离岸人民币汇率直接飙破6.88，创下34个月新高。 同一时间，央行甩出一份6000亿的“麻辣粉”大礼包，连续第12个月加量续作。一边是汇率涨得让人心慌，一边是流动性多到“放水”，这葫芦里到底卖的什么药？难道真像，美元要“命悬一线”了？
这波人民币“狂飙”，凭啥？
根据2026年2月24日中国央行货币政策司公告：
为保持银行体系流动性充裕，2026年2月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。 这不是2026年中国央行第一次通过MLF操作来给国内经济释放流动性，2月份原本会有3000亿MLF到期，在春节期间中国央行也已经通过MLF续作加量3000亿，是连续12月加量了。 另外，2月两个期限品种的买断式逆回购净投放6000亿，意味着2月中期流动性净投放总额达到9000亿，为连续10个月净投放，净投放规模仅略低于上月的1万亿。
中国央行之所以能够在这个时候敢肆无忌惮的向实体经济，乃至金融市场释放充足的流动性，主要还是因为人民币汇率无论是在岸市场还是在离岸市场，都大幅度的升值。
根据市场数据显示，春节假期后的首个交易日，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场分别升破6.89和6.88关口，创下2023年4月下旬以来的34个月新高。 在2月24日，美元对离岸人民币汇率日内波动已经超过了230个基准点。 人民升值给了中国货币政策巨大的转换空间。
这次升值，表面看是春节期间的“红包行情”，实际上背后却是美债被嫌弃了。
美国财政部刚刚公布的全球资本流动数据显示，2025年12月前三大海外债主日本、英国、中国，都在减持美债 。尤其是中国，2025年全年净卖了755亿美元。
美元一软，人民币自然就相对强势起来。
以前是美元打个喷嚏，非美货币都得重感冒；现在是全球央行都在搞“去美元化”，减持美元资产和增持黄金已经成了常规操作。
世界黄金协会的数据挺有意思，到2025年11月底，全球官方黄金储备三十年来头一回超越美债，成了最大的储备资产 。
以前中国总是担心一放水汇率就贬值，现在汇率成了“压舱石”，现在已经不一样了，需要担心的是美元软的太快，人民币过度升值会给中国的原材料进口带来新的问题。
美元真的“命悬一线”了吗？
现在的美元或者说是美元资产用命悬一线来形容一点都不为过。
无论是美联储还是特朗普政府都在想办法给美元续命，特朗普政府想要通过对委内瑞拉和伊朗的军事行动重新将这两个地区的原油和美元进行强制绑定。
但是截止到现在为止，美国的所有行动都没有能够达到既定目标。
全球央行连续买入黄金、减持美债，这不是短期套利，这是在重新搭窝。 中国连续14个月增持黄金，就是在给自己上“双保险” 。
人民币的升值说实在的对于很多国际资本甚至是国内资本来说有点猝不及防，早在2025年特朗普发动第二次全球关税大战的时候。
很多人都认为人民币会主动贬值，甚至会跌破7的重要关口，现在回过头来看，那些唱衰中国的观点基本都落空了。
现在全球货币体系更像是在经历一场漫长的“断奶期”。 过去那种美元打个嗝，全球就跟着打颤的日子，正在一点点瓦解。这个过程可能会持续五年、十年，中间还会有无数次反复。就像2018年那会儿，谁能想到人民币能走出这种独立行情？
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