我们谈信心指数，很容易产生误区。经济学意义上的 “信心”，其实说的是预期，它不是情绪、不是正能量，更不是口号。
预期没有方向。
可以是向下的预期，也可以是向上的预期；可以是市场自发的预期，也可以是政府干预下的预期。在一个好的预期下，有人会受益；在一个坏的预期下，也一样有人会受益。
中国不缺人，也不缺钱，为什么消费者价格指数（CPI）就是上不来？
要说人，春运前二十天累计流动量已达 50 亿人次，感觉全中国都在走动；要说钱，1 月份银行个人存款余额已达167.04 万亿元。
但在这些漂亮的数据下面，有一个该警惕的信号：量增了，价没起来。
这意味着人头数增加了，但每个人掏出来的钱减少了。人均旅游消费支出同比下降，日均消费下降 11.3%。
另一个该警惕的信号是黄金：黄金柜台前排长队，但买金条的人比买金饰的多。差别是什么？差别在于，首饰买的是消费，金条买的是避险。
为什么会出现这种矛盾的现象 —— 越降价越存钱？原因就在缺少预期。
人民币在升值，有点钱的人看重的却是黄金，这是避险选择，而不是持有人民币。说明对地缘政治的大环境缺少好的预期。世界处在大动荡的前夜。没事别老替发明了一切的明代《永乐大典》再去发明什么，有那心思沉浸于历史的嘚瑟，不如去做好当下个人的理财。
年初美国一系列战略布局，是地地道道的隐性斩杀：美国对委内瑞拉、伊朗采取军事与经济行动，拿下了格陵兰的永久军事准入权，从而有了 “金穹” 计划核打击与防御的中心支点；特朗普公开宣称准备接管古巴；众议院也已经通过《保护台湾法案》。所有这些充满新冷战色彩的行动，都预示着 2026 年将是充满不确定性的一年，人们都在等待2027年那个假设的爆发点。
而国内的状况也充满不确定性。
年初央行的第一次会议，不是要给老百姓 “直升机撒钱”，而是要支持 “合理涨价”。这说明，各种刺激消费的政策缺少市场积极反应。所以，要释放出温和通胀的信号，让趴在银行里的巨量个人存款释放出来。
营造通胀预期，算是找到了真正的法门。它会比水、电、气、煤、高铁指令性涨价更有效，因为合理涨价意味着存款缩水、资产增值。
这跟信心无关，跟算账有关；而这账算的是预期，是未来的机会成本。
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