今日连盘玉米主力C2605合约开盘冲高，上破整数点位，截止早盘收盘，上涨1.41%。

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新湖期货表示，供应趋紧预期有望阶段性缓解，但鉴于下游加工亏损，寻找替代饲料，玉米上行高度有限。

连盘年后延续年前走强趋势，基层余粮偏低及玉米市场库存偏低带来的供需偏紧预期是持续支撑玉米价格走强的主要因素，目前基层余粮仅三成左右，进入3月份，正是地趴粮集中上市阶段，供应趋紧预期有望阶段性缓解，但因下游库存低位，南北港口库存仅为去年同期一半的水平，下游补库需求预计偏强，叠加粮权转移后贸易议价能力增加，地趴粮上量对价格的压制力度预计有限。

后续利空因素重点关注政策性粮源的投放节奏，但近期尚无相关利空传闻，难解当前供需偏紧局面，不过在下游加工、养殖亏损情况下，随着玉米价格走高，下游也在积极寻求高价玉米替代品，需关注进口替代品相关采购和到货情况，且近期饲料企业采购小麦情况亦有增多，均限制玉米价格的上行高度。

综合来看，在政策性粮源加码落地前，供需偏紧局面预计仍将延续，支撑盘面走强，但随着玉米价格冲高，各类替代品价格优势显现及政策性粮源投放预期均限制玉米价格上行高度，建议短期继续追多需谨慎，中长线仍可继续关注基层余粮偏低带来的利多交易机会。