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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：评研阁
来源：雪球
美军战机携带着精确制导炸弹划破了伊朗领空的寂静 ， 以色列的导弹也同步呼啸而至 。
德黑兰郊外的爆炸声 ， 通过社交媒体瞬间传遍全球 。
很多人早上醒来第一件事就是刷新闻 ， 看看第三次世界大战是不是已经来了 。
其实黄金和原油在过去的几天早就提前有了反应 ， 期货市场上蹿下跳 ， 资金像受惊的兔子一样四处乱蹿 。
周五我刚好也提了一嘴 ， 说看到了一些信号 ， 感觉要开打 ， 没想到真打起来了 。这就是我常说的 ， 资本市场从来不等官宣 ， 它会抢在所有新闻曝光之前 ， 用K线告诉你发生了什么 。
对于各类资产 ， 简单聊几句 。
（1）黄金。肉眼可见的受益者 ， 去年以来地缘动荡+全球制造业扩张的逻辑一直在强化 ， 黄金作为普通人能合法买到的对抗不确定性的资产 ， 这次又有了新的叙事支撑 ， 节奏上大概率要脉冲式上行 。
（2）原油。冲突爆发前就已经涨了一波 ， 预期打得很满 。 伊朗原油出口大概160万桶/日 ， 主要枢纽哈格岛前几天外运量激增 ， 买家都在抢货 。 OPEC周日开会 ， 说要考虑加大增产对冲 ， 但名义剩余产能300万桶 ， 实际能拿出来也就100万桶 ， 真要是伊朗出口被干趴下 ， OPEC那点产能分分钟用完 。 原油这轮爆发无疑 。
（3）航运。中东一乱 ， 霍尔木兹海峡又被封锁 ， 油运直接起飞 。 VLCC中东线运价已经涨到20万 ， 未来30天可用运力降到一年低位 ， 战争风险溢价摆在那儿 。 就算伊朗最后屈服 ， 石油资源被美国拿去重新合规化 ， 那也是增量需求 。
（4）A股。短期肯定是避险情绪主导 ， 军工 、 黄金 、 油运这些板块会有资金冲进去 ， 但中期来看 ， 这次冲突反而可能强化中国的大国地位和影响力 ， 中美互动也在推进 ， 风险偏好渐进抬升不是什么空话 。 当然 ， 如果你手里拿着那些跟风炒作的票 ， 自己心里要有数 。
（5）美股。标普和纳指连续三年大涨之后 ， 今年本来就有调整压力 ， 现在加上地缘冲突和通胀预期反复 ， 波动只会更大 。 但美债利率反倒可能因为资金避险和AI冲击带来的防御性配置而下行 。
最后 ， 说点题外话 。
不管外界如何闹腾 ，真正的投资者要做的是冷静下来 ，想清楚，我的持仓里有没有受地缘冲突冲击的品种？有没有能从中受益的对冲仓位？这时候该去还是该留？
我在这个位置不会急着抄底黄金原油 ， 也不会慌着割肉A股 ，投资最糟的状态就是被新闻牵着鼻子走，涨了喊牛，跌了骂娘，手里没预案，心里没底气。
希望正在阅读的你不是处于这个状态 。
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