3月4日，液冷服务器概念震荡拉升，川润股份（002272.SZ）封涨停，飞龙股份（002536.SZ）、英维克（002837.SZ）、依米康（300249.SZ）、飞荣达（300602.SZ）、鸿富瀚（301086.SZ）跟涨。

消息面上，英伟达AI基础设施负责人Dion Harris在加州总部向媒体展示了下一代Vera Rubin算力系统的内部构成与供应链细节。由于功耗上升，Vera Rubin也是英伟达首个100%液冷散热的系统。

机构预计2025、2026年GPU出货量分别为920万颗与1250万颗。随着系统架构升级，液冷占比提升，对应冷板式液冷需求预计在2025、2026年达到69亿美元与173亿美元；其他厂商ASIC芯片液冷需求预计分别为5亿美元与12亿美元。液冷需求呈现跨越式增长趋势。

随着液冷进入规模化应用阶段，行业竞争将超越单一技术和产品，演变为围绕标准、生态与全球交付能力的综合较量。

总体来看，液冷产业正处于从技术验证走向大规模商业化的关键阶段。对于企业而言，真正的护城河不在于某一项技术参数，而在于能否提供一套高可靠、高能效、可快速复制的系统级解决方案，并能在算力与能源等多个高壁垒场景中实现能力复用。