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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：睿知睿见
来源：雪球
中东战事发酵后 ， 全球市场跌得稀里哗啦 ， 连黄金也不能幸免 。
不少读者看到账户缩水就开始抱怨 。
那么战争到底是不是卖出的理由呢 ？
每个人的体系不同 ，在我的体系里 ， 战争大都不是卖出的理由 。
一、你还记得吗
我就问大家一个问题 ，你还记得哪些让你印象深刻的地缘冲突 ？
我估计绝大部分人都不记得 。
道理很简单 ， 如果地缘冲突对股市产生了深远的影响 ， 导致长期低迷 ， 你肯定会印象深刻 。
但是你拿来走势图 ， 能把这些冲突发生的时间标注在上面吗 ？
其实真正对股市产生逆转影响的事件往往是 ：货币政策 ， 财政政策 ， 科技创新 ， 监管态度 ， 中美博弈 ， 股市制度改革等 。
我相信大家一定都记得央行的货币政策 ， 四万亿 ， 移动互联网革命 ， AI革命 ， 新能源革命 ， 股权分置改革 ， 2018年贸易战 ， 互联网反垄断等等 。
或许过两年 ， 你也不就得今天的中东冲突了 。
二、大部分冲突只是挖了个小坑
诚然地缘冲突爆发时 ， 市场往往都会有恐慌性的抛售 。
但如果看看统计数据 ， 就能发现 ， 大部分地缘冲突只是在指数上涨过程中挖了个坑 。
如果真是遭遇了熊市 ， 大概率 也不是因为冲突 ， 而是因为上面所说的那些原因 。
下面这个图是历史上伊朗发生冲突后的资产走势 。
从图中可以看出 ， 股市大都在30天内就修复了下跌 。 即便是恒生指数也是如此 。
而黄金在冲突初期 ， 由于流动性冲击也会下跌 。
而原因大都在冲突发生30天内就下跌 ， 90天内的跌幅还非常大 。
这个只是统计数据 ，不同资产在冲突后的具体走势还要看整个宏观的大方向以及价格贵不贵 。
在牛市顶部来一个冲突 ， 大概率就会伴随熊市 ， 但冲突顶多是个助燃剂而已 ， 并不是决定性因素 。
如果把统计数据扩大到全球范围 ， 你会发现冲突对市场的影响更小 。 甚至大多数时候也就影响1个星期 。
当然 ， 影响的时长还是要看冲突的具体强度 。
而地缘冲突在发展的过程 ， 由于是动态博弈 ， 往往说变就变 ， 所以市场的反应也往往猝不及防 。
想在冲突发生后卖出 ， 然后在低点买回来 ， 这个难度其实是很大的 。
大多数人都操作不好 ， 然后就踏空了 。
对于大多数冲突 ， 全球大多数指数往往在20天内就修复失地了 。
所以 ， 基于地缘冲突而卖出股票 ， 这个逻辑可能不对 。
那么卖出一定要好好想想卖出的逻辑是什么 。
三、为什么这次市场反应大
一方面是因为战争的强度比之前要大 。
但要说很大吧 ， 其实也不算 。 毕竟都没进行陆地战 ， 伊朗也没敢真的炸航母 。
三方都是用飞机丢炸弹而已 。
反应大的最主要原因是极致的分化和杠杆 。
最近一年 ， 全球都是在做多科技 ， 贵金属 ， 后来把资源品也加进来了 。
而另一端则是做空原油 ， 美元 ， 中国PPI等 。
分化越来越极端 ， 于是杠杆上得就越高 。
当一个突发事件把原油和美元逆转了 ， 很多人都会爆仓 。
平仓就会加剧市场暴跌 ， 暴跌带动更多人止损 。
你看看韩国股市就明白上面的杠杆有多高了 。
都说韩国人赌性大 ， 这一点不假 。
随着AI和社交媒体对宏观叙事的放大效应 ， 当前市场的波动比以前都大 。
以前A股还会出现圆弧底 ， 让咱们有充分时间买入 ，现在基本上都是尖底， 而且牛市上涨过程中也有很多次阶段性尖底 。
尖底很容易让人割肉后踏空 。 因为不给你时间反应 。
最极端的就是924那次了 。 都是血的教训 。
四、特朗普没有通天的本领
咱们再说说现在伊朗的情况 。
虽然特朗普有意愿让原油价格高一点 ， 但他不一定有这个本事 。
现在三方都是玩胆小鬼游戏 。 也就是看谁先认怂 。
所以他们在行动是点到为止 ， 只不过嘴巴上都是互放狠话 。
封锁霍尔木兹海峡这事 ， 在历史上从未发生过 。 为啥呢 ？
因为这本身就会对伊朗造成一万点伤害 。
伊朗的石油出口额占GDP的20%以上 ， 占财政收入的60%以上 。
自己把自己的财路断了 ， 还怎么打仗 ？ 恐怕物资供应都成问题 。
而且不仅仅是油轮 ， 货轮也无法通行 ， 伊朗的进口商品因运费飙升和供应中断而价格飞涨 ， 严重损害民众购买力 ， 加剧社会动荡 。
伊朗的油如果不卖出去 ， 油田就不得不削减甚至停止生产 。
停产不仅会损坏油井设备 ， 更会导致整个石油产业链的停滞 ， 其恢复将耗费巨资和漫长时间 。
如果伊朗真敢封锁 ， 还会把其他国家都给得罪了 。 长此以往 ， 伊朗还会丢失未来的市场份额 。
这些国家恐怕也会学中国 ， 赶紧搞新能源 ！ 减少对石油的依赖 。
另一边 ， 对于特朗普来说 ， 他也怕打成消耗战 ， 怕伊朗真狠起来把航母给炸个洞 。
如此一来 ， 选举就泡汤了 。
高油价虽然有利于特朗普化债 ， 但节奏也要把控好 ， 万一引发了通胀预期 ， 也够他受的 。
现在三方的弹药都不够， 以色列的弹药最少 ， 伊朗在14天内也打不动了 。 就只能无人机+代理人消耗战的模式去耗 。
美国弹药多一些 ， 但财政扛不住 。
按照特朗普的尿性 ， 往往都是在局势在实质性变坏的最后一刻TACO 。
作为商人的他 ， 最擅长的就是极限施压 ， 逼对方就范 。
但真遇到狠人 ， 他就要上演 “ 赢 ” 学表演了 。
反正不管输没输 ， 一概只说自己赢麻了 ， 赢了太多了 。
五、既要有矛也要有盾
以上关于本次中东的分析 ， 大家看看就好了 。
这种地缘博弈 ， 瞬息万变 ！ 没人能准确预测节奏 。
对于咱们来说 ， 无论何时买入 ， 都要做好最坏的打算 。
所以 ， 市场在底部的时候买入 ， 仓位可以更高 。
但也不要认为低了就一定会涨 ， 磨个一年半载也是常事 。
市场脱离底部后买入 ， 仓位就要降低 。
股市随时都可能遇到突发事件导致暴跌 。
这个时候 ， 手里的债券或者现金就是盾 ， 可以帮助我们快速修复净值 。
正所谓进攻之前先要想到防守 。
这波冲击还是希望它赶紧结束为妙 ， 把读者朋友都折磨得够呛 ， 特朗普这个老疯子 ， 只要有他在 ， 波动就时不时会被放大 。
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