食品饮料周报：节后高端酒批价稳健，重视上游产业链机会|乳业|产业链|物流|酒业|零售|食品饮料周报

证券之星食品饮料行业周报：2026年3月2日-2026年3月6日，沪深300指数下跌1.07%，申万食品饮料指数下跌1.85%。前五大上涨个股分别为：中信尼雅、新乳业、重庆啤酒、双汇发展、养元饮品。

机构观点

中原证券本周观点(含个股)：

2026 年 3 月，我们推荐关注接近产业链上游、经营大宗原料个股的投资机会。随着全球通胀上升，产业链投资机会将从原油、化工向农产品传递，因而我们推荐主营产品靠近上游，能够受益于通胀的个股。此外，近期啤酒板块出现反弹，主要源于行业在上年前三季度相对较好的业绩增长，以及相对应的市场纠偏。2026 年 3 月份股票投资组合包括：燕京啤酒、重庆啤酒、安琪酵母、莲花控股、洽洽食品。

国泰海通证券本周建议(含个股)：

1)白酒首选具有价格弹性标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖以及有望陆续出清标的：迎驾贡酒、古井贡酒、山西汾酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒；2)饮料受益出行良好景气度，推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股)，同时重视低估值高股息，推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)；3)零食及食品原料成长标的：推荐百龙创园、卫龙美味(港股)、盐津铺子、西麦食品；4)啤酒推荐青岛啤酒、珠江啤酒、百润股份，华润啤酒(港股)；5)调味品、餐供有望回升，推荐千禾味业、海天味业、宝立食品、巴比食品、安井食品、安琪酵母、伊利股份、新乳业、优然牧业(港股)、现代牧业(港股)。

宏观事件

知情人士：相关部门召开会议强化生猪产能综合调控

据财联社，财联社记者从多位知情人士处获悉，昨日相关部门召集多家猪企开会，会议主要关注联农助农与产能调控，注重预警信息的准确性。小财注：2025年农业农村部畜牧兽医局多次召开生猪产能调控企业座谈会，通过调减能繁母猪等方式压降猪肉产能。财报显示，2025年主要上市猪企中正邦科技全年出栏量增幅约105%，巨星农牧、立华股份、东瑞股份、克明食品出栏量增幅超60%，温氏股份、神农集团出栏量增长超30%。

成都—厦门“丝路海运”专列首发川货出海再添新通道

据财联社，3月5日电，成都—厦门“丝路海运”铁海联运专列今天上午从四川成都鸣笛启程，标志着成都国际铁路港再添一条联通全球的国际物流新通道，为“川货出川”注入强劲新动能。本次首发专列满载机电产品、农副食品及汽车配件等货物，从成都城厢站始发，经铁路直达厦门前场站，在厦门港换装国际班轮后，通过海运直达越南、泰国等东南亚国家。实现铁路运输、港口中转、国际海运全程无缝衔接。全程最快7天可直达目的地，物流成本降低约15%。

美伊战火烧向全球粮食供应链：氮肥恐翻倍，磷肥或飙涨五成？

据财联社，随着中东战争升级，全球农民正面临化肥和燃料价格飙升的困境，春季播种季临近之际，部分地区已陷入抢购物资的窘境。这场战争已导致霍尔木兹海峡关闭，使该地区的化肥厂停产，并严重扰乱了航运路线。在北半球农民准备春播之际，这可能会抑制对全球主要化肥进口国的供应。

行业新闻

节后南京白酒市场冷暖透视

据扬子晚报，元宵刚过，南京白酒市场迎来调整期，整体价格稳健。茅台终端价稳定在1700元左右，国缘、洋河等品牌价格略有走低。随着价格亲民，茅台消费结构生变，开瓶率大幅提升，自饮、家庭聚饮成主力，库存持续走低。商家表示，虽商务宴请需求逐步复苏，但市场真正旺销需待中秋国庆。因上半年价格处低位，现已成为收酒、囤酒黄金窗口期，市场暖意正悄然酝酿。

酱酒销售收入迎六年首降

据北京商报，2025年酱酒产业延续调整态势，产能(50万千升)与销售收入(2350亿元)现六年首降，同比分别下滑23%和2.08%，但利润逆势微增1.03%，标志行业告别“野蛮生长”。终端市场呈现两极分化，茅台、习酒等头部品牌主导800元以上及300元以下价格带，中小酒企因现金流压力大规模减产甚至停产，“1+2+5+N”阵营固化。尽管行业处于“零和博弈”的深水区，专家认为消费人群“转酱”趋势未改，预计2026-2027年触底，未来市场份额将进一步向头部集中。

2026年酒业或将“向阳而生”

据金融投资报，中国酒业协会解读2025年报称，随着促消费政策发力及库存优化，2026年酒业将“向阳而生”。2025年食品烟酒价格微降，消费趋于理性。三部门发文定调酿酒为“传统优势产业”，明确千亿产区目标。行业处于新旧动能转换期：生产端加速数智化，消费端转向低度潮饮，即时零售破500亿。券商认为板块仍处调整期，但龙头品牌抗风险能力强，预期筑底企稳。郎酒、舍得、茅台等头部酒企已启动组织变革与市场化转型。专家预判，行业真正企稳或需等至2026年末。

公司动态

瑞幸咖啡支持者大钲资本据称正就收购蓝瓶咖啡进行深入洽谈

据财联社，3月4日电，据知情人士透露，大钲资本正就收购雀巢公司旗下的蓝瓶咖啡(Blue Bottle Coffee)进行深入谈判。知情人士说，大钲资本正就收购这家咖啡烘焙和零售商的交易进行最后的工作，虽然双方可能很快达成协议，但并不保证一定会成交。大钲资本尚未回应寻求评论的请求，雀巢不予评论。

舍得酒业陈柏蓉：加快中国酒业新文化建设

据蓝鲸新闻，3月5日，全国人大代表、舍得酒业酒体设计师陈柏蓉在两会期间聚焦酒业高质量发展，建议加快中国酒业新文化建设及推动历史经典产业传承创新。她提出加强政策支持、构建创新生态、强化人才支撑及数智化转型等举措。根植于舍得酒业“生态+老酒+文化”战略，企业通过酒旅融合、文创产品、国际布局及牵头制定坛贮老酒标准等实践，助力文化新生态构建。借工信部将酿酒纳入“历史经典产业”政策东风，陈柏蓉建议通过系统保护古法、构建国际标准体系等优化产业生态，为行业穿越周期、实现高质量发展建言献策。

业绩巨亏，高层换帅，怡亚通白酒业绩惨遭滑铁卢

据深圳商报，怡亚通发布2025年预亏2-3亿元业绩预告，创始人周国辉卸任，陈伟民接任。曾创百亿营收的白酒业务自2023年起大幅萎缩，2024年停止披露营收。分析认为，名酒企“去中间化”致其渠道价值贬值，供应链思维难撑品牌运营。同期华致酒行亦预亏，1919、名品世家则借壳谋求数字化转型。专家指出，酒类经销商需打破传统路径依赖，向“数字化供应链服务商”转型，方能应对行业深度调整。

二级市场

行业表现