今年开年来，中小银行股权拍卖市场继续“遇冷”，其股权在司法拍卖平台“流拍”“折价”成为常态。不过前不久一则北京农村商业银行（下称北京农商行）的10万股股权仅188元起拍的信息仍吸引了市场的眼球。
据阿里资产拍卖平台显示，有多笔北京农商行股权于近期拍卖，其中两笔股权均为自然人股10万股，起拍价仅1888元和188元。
标的受委托方联合利国产权交易所有限公司相关联系人对媒体表示，设置188元的起拍价是为了吸引客户参与，最终成交价肯定不止188元。“以我们之前的经验，低价起拍参与的人多，最后的成交价也不会低。”
据了解，当前北京农商行股权转让的市场价格在每股3.8元至4元之间，10万股自然人股权的交易总价格最低也要38万元。截至2025年三季度末，北京农商行的每股净资产为8.37元，这意味着，上述自然人股权的起拍价较每股净资产折让超过50%，几乎是“半价”抛售。有媒体记者针对银行股权转让和分红的事情联系了北京农商行，后者回复记者，每年银行都在正常分红，税前每股1.4元，这个起拍价估计是为了吸引眼球。
业内人士认为，通过低价策略引流的营销手段不一定能促成市场成交，但是能够增加公众对于优质银行股权的关注度。“当前银行股权的变现能力减弱，市场交易惨淡，但是部分投资标的还是不错的，缺乏的是市场热度，需要更多的人来关注。
北京农商行是北京市属三大行之一、万亿级体量的头部农商行，至于自然人股东缘何选择大幅折价套现，漫长的上市辅导期或许是消磨资金耐心的主因。早在2011年，该行便提出成立IPO领导小组，2018年9月正式接受上市辅导。然而八年时间过去，同期启动的多家农商行早已登陆A股，北京农商行依然未能脱离辅导期。未上市中小银行股权的流动性天然受限，缺乏公开市场的定价机制，加之农商行普遍存在的股权结构分散、历史遗留问题等沉疴，中小股东在面临资金周转需求时，往往只能通过大幅让利来寻找“接盘方”。
从资产规模来看，截至2025年三季度末，北京农商行总资产规模达到13497.61亿元，较2025年年初增长7.29%，稳居全国农商行前列。报告期内实现营业收入119.26亿元，同比下滑9.66%；净利润达59.66亿元，同比增长1.53%。
作为核心盈利支柱的利息净收入同步收缩，净息差降至0.98%，跌破1%的行业临界线。资产质量与资本充足度方面，2025年三季度末不良贷款率为1.19%，在农商行群体中处于优等水平；拨备覆盖率降至250.24%，不过仍远高于监管要求；核心一级资本充足率10.93%、资本充足率14.51%，足以支撑业务扩张与风险抵御。
值得肯定的是，北京农商行每股净资产从2023年末的6.75元增至2024年末的7.49元，2025年三季度末进一步升至8.37元，近两年复合增长率超10%。以此核算此次拍卖的10万股股权，对应账面净资产超83.7万元，188元的起拍价不足其账面净值的五千分之一。
在营收承压与IPO脚本迟缓下，北京农商行正经历密集的高层“换防”。
今年1月，掌舵仅一年半的原董事长关文杰突发调任，跨机构出任同城规模更大的北京银行党委书记。2月上旬原行长白晓东升任党委书记，并被董事会选举为新任董事长，原副行长田晖则获聘接任行长。与前任的“空降”不同，白晓东是深耕北京农商行体系数十年的“老将”，自2005年农信社改制之初便在该行任职，内部晋升可以最大程度保留经营管理的连贯性与稳定性。
截至2025年6月末，该行股东总数为27788户，其中法人股东279户，持股比例77.35%；自然人股东27509户，持股比例22.65%。分散化的股权结构或导致该行较难协调不同股东的利益诉求，增加内部治理难度，在一定程度上容易加剧罚单风险。
就在上个月初，北京农商行因违反数据安全管理相关规定被罚款100万元，同时零售金融部李某青、运行维护中心王某志因负直接责任，分别被罚款14万元。
2025年，北京农商行还 因涉及提供虚假的或者隐瞒重要事实的统计资料等10项，被中国人民银行北京市分行开出902.27万元的罚单；9月初涉及五项违规行为：互联网相关系统安全管理违反审慎经营规则、网络安全管理不符合监管要求、数据安全管控措施不符合监管要求、数据报送不准确、违规开展债券包销业务，再被罚款185万元。
面对多重考验，北京农商行在2025年半年报中透露加速数字化转型成果落地。该行数字化转型总体行动方案正式发布，围绕42项重点任务，制定部门级数字化转型行动方案。
在我国资产规模破万亿的四家农商行之中，仅北京农商行当前尚未上市。新的领导班子组建后该行能否重塑核心竞争力，优化股权结构并破解内控合规难题，成其尽早登陆资本市场的前提条件。
全文参考资料：新浪财经、华尔街见闻、公开资料数据等
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