金融虎讯 3月9日消息，近日，哔哩哔哩公司发布2025 财年财务业绩。公告显示，2025年总净收入303.5亿元，同比增长13%；净利润为11.9亿元，同比扭亏为盈。
多业务齐头并进，驱动营收增长
总净收入方面，B站2025财年达到303.5亿元人民币（43.4亿美元），较2024年增长13%。这一增长得益于多个业务板块的协同发力。
增值服务（VAS）收入为119.3亿元人民币（17.1亿美元），同比增长8%，其他增值服务和高级会员收入的增加成为主要推动力。在内容付费日益普及的当下，B站凭借丰富的内容生态和优质的会员服务，吸引了更多用户为增值服务买单，进一步巩固了用户的忠诚度和粘性。
广告业务表现尤为突出，收入达100.6亿元人民币（14.4亿美元），较2024年增长23%。公司广告产品供应的改善以及广告效率的提升是关键因素。随着B站用户群体的不断扩大和用户画像的日益丰富，其广告价值逐渐凸显，吸引了越来越多的品牌方投放广告，实现了广告业务的快速增长。
移动游戏业务同样可圈可点，收入为63.9亿元人民币（9.144亿美元），较2024年增长14%。独家授权游戏《三国：谋定天下》在2025年的全年贡献，以及自主研发游戏《逃离杜科夫》在2025年第四季度的推出，为游戏业务的增长注入了强劲动力。这也表明B站在游戏领域的发行和研发能力不断提升，有望在竞争激烈的游戏市场占据更有利的地位。
然而，IP衍生品及其他收入为19.7亿元人民币（2.812亿美元），较2024年下降3%，这或许与市场环境的变化以及衍生品业务的创新不足等因素有关，B站未来需要在这一业务板块寻找新的增长点。
成本与费用优化，助力利润提升
在营收增长的同时，B站在成本和费用控制方面也取得了显著成效。营业成本为192.3亿元人民币（27.5亿美元），较2024年增长7%，其中收入分成成本为120.9亿元人民币（17.3亿美元），增长12%。但由于总收入的增长以及平台运营成本相对稳定，公司提高了货币化效率，毛利润达到111.1亿元人民币（15.9亿美元），较2024年增长27%。
总运营费用为99.9亿元人民币（14.3亿美元），较2024年下降1%。销售及营销费用与2024年相比保持稳定，为43.9亿元人民币（6.283亿美元）；一般及行政费用较2024年增长2%，为20.6亿元人民币（2.949亿美元）；研发费用较2024年下降4%，为35.3亿元人民币（5.053亿美元）。通过合理的费用管控，B站成功实现了营业利润和净利润的大幅改善。
营业利润从2024年的亏损13.4亿元人民币转变为2025年的盈利11.2亿元人民币（1.608亿美元），经调整后的营业利润也从亏损0.608亿元人民币转变为盈利24.4亿元人民币（3.492亿美元）。净利润更是从2024年的净亏损13.6亿元人民币转变为2025年的净利润11.9亿元人民币（1.703亿美元），调整后净利润从2024年的调整后净亏损3900万元人民币转变为2025年的调整后净利润25.9亿元人民币（3.7亿美元）。
此外，B站在现金流方面也表现出色。经营活动产生的现金净额为71.5亿元人民币（10.22亿美元），而2024年为60.1亿元人民币，实现了进一步增长。截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物、定期存款和短期投资共计241.5亿元人民币（34.5亿美元），充足的现金流为公司未来的业务拓展、战略投资以及应对市场变化提供了坚实的资金保障。
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