各位朋友，大家好。
截至今天，美以对伊朗的战争已经持续了三周。这一点，可能连特朗普自己也没有想到。
而随着战争的不断蔓延，我们的经济也开始逐渐受到一定的压力。众所周知，国际市场上油价飙升，金融市场动荡不安，甚至一些城市的物价也开始上涨。
就在昨天，3月19日，国际金价也开始下跌，从原来的4900一路下跌到4500。
也许有朋友可能会觉得奇怪，不是说战争通常会导致黄金上涨吗？为什么这次打着打着，金价反而下跌？
其实这背后有一个非常深刻的逻辑——市场正在给长期战争定价。
什么叫长期战争？就像我之前说的，无论是战争的起源、战争的目标、战争的进程，说实在的，特朗普自己完全都没有想好。
下面，我再提供几个点，帮助大家理解为何黄金价格持续走低。
第一个，今天早上我们从美国收到消息说，特朗普正在考虑放宽对伊朗石油的限制。
大家没有听错，特朗普内部确实在考虑要放宽对伊朗石油的限制。值得一提的是，他之前已经放松了对俄罗斯石油的限制，因为撑不住了。
说实在的，美以可能都没想到，国际油价会如此高涨。而且特朗普也没想到，这场战争打着打着已经偏离了他最初设计的方向。
说白了，就是我之前反复强调的，通过分析他本人的政治议程、他的团队，以及他与以色列之间的关系，我们可以看到，特朗普从一开始就没有真正想明白这场战争。
所以，现在战争的很多后果，已经不是他自己能够掌控的。
第二个，另外还有两条消息很有意思。
首先，昨天（3月20日），特朗普在自己的社交媒体上说，以色列前几天对伊朗气田的攻击，他事先并不知情。
而此前，以色列曾说他们已经事先通报了特朗普，结果现在特朗普又跑出来说“不知情”，到底谁在说谎？
也许有一个版本是真的，而我相信特朗普说的也许八九不离十。
我之前多次提到，实际上，特朗普这次参与战争，是被他团队内部的某些鹰派和内塔尼亚胡“绑架”的。
有消息称，2月28日，特朗普收到了来自以色列方面的情报，被告知伊朗可能对美国发动先发制人的打击，于是当时特朗普马上下令攻击伊朗，结果没想到这是一个误导性的情报。
如果这个消息属实，那么可以说，特朗普是在完全被误导的情况下卷入了这场战争，至少他不是对每个环节都知情的。包括他称事先并不知情以色列会对伊朗的气田进行攻击。
其次，前几天，欧洲各国拒绝了特朗普所呼吁的协防霍尔木兹海峡，更拒绝参与美国的军事行动。
但昨天，欧盟领导人在布鲁塞尔召开会议并作出决定，表示可以支持美国，但将以不同的方式提供支持，至少他们不会直接参与战争，而是等到战争结束后，如果美国需要帮助，欧洲可以给美国提供帮助。
这话几乎等同于废话，但是给特朗普留足了颜面，同时巧妙地避开了当前的风险。
所以，从以上的消息我们可以看出，这场战争显然不是在特朗普完全准备好的情况下发生的，而且很可能将朝着长期战争的方向发展。
刚才我说过，昨天国际金价下跌4%是有原因的。除了战争导致的市场动荡和不安以外，还有一个原因是，北京时间昨天凌晨，美联储主席鲍威尔发表了一场讲话，指出美联储在短期之内可能不会降息。
而此前，鲍威尔曾在一次内部讲话中表示，伊朗战争将使美国已有的通货膨胀情况更加恶化。
所有的这些消息，一下子拉高了人们对通货膨胀的预期，使得获利盘开始集中出逃。
这种行为在某种程度上是避险逻辑的必然反应，甚至可以说是避险逻辑的一种重构。
其背后的逻辑是什么？
战争本身就是一项耗资巨大的事务，起初，人们包括特朗普本人都普遍认为，战争能在短期内得到解决。
然而没想到的是，特朗普在毫不知情的情况下，无论内外皆被鹰派团队所绑架，导致战争朝着不可控制的方向发展。
于是，油价开始飙升，通货膨胀加剧，而降息的期望也破灭了。
在这种情况下，任何一个专业分析师都不可能认为有降息的可能性，于是便出现了黄金的崩盘。
那黄金为什么崩盘？
实际上，当美联储因为恐惧而不敢降息时，黄金作为一种无息资产，持有成本必然会飙升。此时，市场必然会抛弃黄金，转而拥抱美元。
事情就是这么简单。很多人觉得国际政治只是看热闹，但我认为国际政治看的不但是门道，更是真金白银。
看懂趋势，才能真正规避风险。因此，如果大家有兴趣，可以持续关注我的文章，我们的团队也会继续分析战争的下一步发展对包括黄金白银在内的资产，对国际政治和经济的影响等。
从长远来看，我们目前还不能断言昨天黄金价格的下跌就是一个结构性的逆转，我个人认为这还是一种技术性的调整。
需要注意的是，既然市场正在为长期战争定价，那么未来类似的情况也会持续不断。
至于这场战争将持续多长时间，谁也不好说，但我想至少应该不会超过今年夏天。
毕竟我们都知道，今年夏天之后，特朗普将进入今年下半年的中期选举议程。
因此，在中期选举之前，至少是在夏天之前，特朗普必须要来一次中国，拿一些筹码回去，这样才能在中期选举上的外交层面有所交代。
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