电动车界的爱马仕小牛又亏了。
这几天，小牛电动公布了25年的财报，净亏损3940万元。已经连亏4年。22年，由盈利转亏损，亏4946万元，23年，亏损2.72亿元，24年，亏损1.93亿元。
四年合起来亏损5.54亿元，当然，相比之前几年，25年，算是好的了。
那么，小牛电动为什么会亏成这样，几乎买电动车首选小牛的小牛电动也会亏这么多吗？
小牛电动基本上可以说是踩了各种坑。成本高企、海外崩盘、国内价格战、费用失衡、产能闲置、品控与战略失误等等。
小牛它走的是高端路线，电池用的是三元锂电池，从2022年开始，原材料暴涨，小牛多次提价，直接冲击了销量。
它的死对头，雅迪跟爱玛多用的是铅酸电池，成本没那么高。之后，小牛也觉得太贵，就开始降价，但品牌溢价直接流失掉。
在海外市场，根本没什么销量，25年，销量直接腰斩。关税、竞争、渠道收缩，没钱赚了，小牛又杀回国内。
国内呢？高端方面有九号电动，下面又有雅迪、爱玛，下面的市场几乎没有。
现在小牛销量才120万左右，根本没办法产生规模化，单车的固定成本很高。
同时，小牛整天高营销，又不重视，产品质量，智能化、续航方面竞争力都差。
它现在的问题就是高端战略定位摇摆不定，业务又分散，低速电动车、电摩，什么都搞。渠道集中在一二线，下沉市场缺失。
25年，它是减亏了，但它没扭亏。而且，还是因为，优化产品结构，成本控制，渠道拓展等。
它的根本问题，比如费用跟产能压力，国内价格战、海外市场没有企稳的问题依然是在的。
那他未来还可以翻身吗？
有可能，但难度不小。
它有翻身的条件，基本盘还在，现金流11.16亿，新国标红利，再度就是AI智能化战略。
但前面说的，海外市场、国内价格战，以及产能闲置严重、品控跟口碑、费用结构失衡，仍然有很大的问题。
所以，需要时间，而且就算能翻身，也是苦战出来的。
ai智能化能跟上。销量上行，海外止血，那27年还是有很大概率盈利，否则一直亏，搞不好还会被收购。
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