财联社3月23日讯（编辑 冯轶）受中东局势剧烈升级影响，全球股市短线呈现出明显的避险倾向，今日港股也出现恐慌性行情。
截至发稿，恒生指数盘中跌超4%，已创下年内最大日内跌幅。
银河证券分析指出，若美伊发生泥潭式长期冲突，港股市场将经历“短期情绪冲击→中期基本面传导→长期结构性分化”的三阶段演化。宏观上面临“低增长、高利率、通胀黏性”的严峻组合。
而实际上，自上周国际油价中枢升至百元关口一线后，中东局势继续交织反复，已带动部分资金提前交易滞涨预期。
逻辑上，目前不少机构认为，若未来美伊冲突走向长期化，油价中枢或上移并在高位震荡，全球通胀回落受阻，势必影响主要央行降息节奏，或将导致全球经济将呈现低增长、高利率、通胀黏性的格局。
另一方面，中东地缘冲突升级以来，宏观流动性冲击持续显现，也对风险资产价格形成压制。
银河证券表示，由于全球货币环境的同步收紧将进一步压缩，各国的政策空间，美元走强，非美货币国家承压，资金回流美元资产，全球利率中枢上移，将压制权益资产估值，非美资产承压。
此外，有媒体报道称，欧洲央行一位高级官员表示，因观察到个别银行一些关键指标疲软，欧洲央行敦促贷款机构密切关注其美元资金情况。
且对于港股而言，还或受3月下旬至4月上旬集中的限售股解禁潮的额外影响，叠加财报季业绩带来的盈利预期波动，以及潜在外盘冲，短线大市承压渐显。
值得一提的是，据华西证券研究显示，本次霍尔木兹海峡封锁对全球原油供给的冲击规模在历次地缘事件中居首。
据IEA测算，海峡封锁导致全球原油日供应量骤减约2000万桶，占全球总供应量比重高达20%，断供缺口是俄乌冲突与利比亚内战时期的约十倍。
从行情走势来看，由于此前市场对冲突持续性的判断存在分歧，美元和美债收益率的上行幅度相对偏弱，反映出市场尚未充分定价高油价持续时间超预期所带来的冲击。
但华西证券认为，随着油价冲击带来的通胀再加速预期，正驱动市场对“降息暂停乃至重启加息”的定价升温。资金基于对美联储降息路径延后的重估，将迅速转向美元现金，从而对无息资产和风险资产形成显著压制。
综合来看，地缘风险引发的全球滞胀担忧正在重塑市场的短期交易逻辑。短线而言，全球基金尤其是被动型基金为了应对赎回或降低风险敞口，须在短时间内大幅减仓，行业轮动进一步增加抛弃高贝塔资产，拥抱防御型资产。
展望后市，中信建投研报认为，全球能源价格大幅上涨，消费受到抑制的背景下，可能明显受损的方向包括：高估值板块、高能耗（油耗）行业、需求抑制成本上行行业。但同时也看好受益于霍尔木兹海峡封闭和长期高油价的行业，如煤化工、新能源、储能、核电、电网，以及煤炭和水电等现金流稳定的防御性品种。
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