逄锦华

近期，一股中东资本“东进”的潮流涌向亚洲，其中香港尤其成为核心布局落点。有报道称，2024—2025两年间，中东资本年均净流入香港约220亿美元；而 2026年3月第一周，中东资金流入香港的规模就超过380亿美元，单周规模接近过去两年的总和。综合来看，中东资本重仓香港并非简单的短期避险行为，而是全球地缘结构重塑、贸易制度权力转移等因素共同驱动下的长期战略性再平衡。

长期以来，中东产油国依赖西方提供的安全保护伞及其主导的贸易结算体系。凭借税制优势、宽松监管和财富管理服务，迪拜、阿布扎比等地吸引了不少国际资本与高净值家族进驻，一度成为全球资金眼中的新兴财富中心。但近年来中东地区动荡不断，暴露了传统西方安全架构的局限性。更关键的是，西方频繁利用SWIFT系统和美元清算的制度性霸权，将金融通道武器化，这自然也让持续向西投资的中东资本难以无动于衷。当航道安全难以保障，当国际贸易规则沦为单边制裁的工具，关注长期性的中东主权资本必然会转向“安全高地”。

中东资本已经意识到，未来全球范围内的地缘动荡恐将成为常态。因此，中东主权财富基金必须寻找中立、友好的司法管辖区来安放核心资产。与此同时，全球经济重心也在加速向全球南方和亚洲转移，包括中国在内，不少国家在基础设施建设、新能源和数字经济方面都已取得建树，成为全球供应链的关键环节。这与沙特“2030愿景”等转型计划不谋而合。

资本跟着产业链走，也会跟着更高效的制度走。为了规避美元武器化风险，中东国家也在加速推动本币结算，资本东进正是构建独立于单极美元体系之外、由新兴市场共同参与的支付与储备闭环的关键一步。

在这一布局中，香港之所以成为核心落点，源于其独特的生态位与制度型开放优势。香港是少有的既能深度接入中国内地庞大市场与产业链，又能无缝对接国际金融规则的枢纽。不同法系、不同货币、不同贸易规则在这里和谐共存，为中东资本提供了超越单一体系的制度选择权。

更深层次看，香港正在助力构建“能源—金融—科技”的闭环，并以此重塑全球贸易规则。香港作为全球最大离岸人民币中心，一直是“石油人民币”的回流池与投资地，近年来更主动对接中东资本需求，采取了发行伊斯兰债券等一系列举措。中东主权基金急于摆脱油气依赖，寻求科技与绿色转型，而中国在光伏、电动车等领域的领先优势与之高度契合。香港作为融资平台，有效促进了“中东资本+中国技术+全球市场”的三方合作，在这一过程中孕育出新的行业标准与贸易规范。

此外，中国坚持劝和促谈的外交立场赢得了中东国家的政治信任。香港以其制度信誉，与欧美日益政治化的合规审查形成鲜明对比，展现出更具包容性的国际贸易治理理念。

‍本轮中东危机，正对全球资本释放出旧有的全球地缘经济秩序及西方垄断权力加速崩塌的信号。中东资本重仓香港，是一场深思熟虑后的平衡与迁徙。在安全上，从依赖西方军事保护转向借靠东方市场韧性与外交中立；在经济上，从“石油换美元”转向“能源换发展”；在制度上，从被动接受单极规则的跟随者转向主动参与多元治理。风物长宜放眼量。在中东资本的加入下，香港将不仅仅是各路资金的避风港，更会成为全球贸易、产业深度熔炼的炉火，打造出更加公正、合理、包容的国际金融与贸易新秩序。（作者是财经评论员）