Mysteel早读：美伊停火及和谈预期出现有色金属涨跌不一|力拓|和谈|有色金属|电解铝|石油|矿山|美伊停火|铜矿|铜金矿

◎王毅同伊朗外长阿拉格齐通电话。

◎央行：3月25日将开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。

◎特朗普支持巴基斯坦主办美伊会谈，美第82空降师约3000人被爆将赴中东，海湾国家据称考虑加入对伊行动。特朗普称美伊谈判“可能已相当接近达成协议”、伊朗同意永不拥有核武，报道称美国有意停火一个月、提15条和谈方案。美国被曝向多国索要保护费：花2.5万亿美元结束战争！伊朗再传对霍尔木兹海峡收“过路费”。

◎日本周四起释放石油储备，是史上最大规模，首艘绕行油轮即将抵日。

◎美国提出的15点的和谈方案包括：拆除现有核能力、承诺不发展核武器、禁止在本土进行铀浓缩、移交约60%高丰度浓缩铀库存、限制弹道导弹项目、停止支持地区盟友武装，作为交换条件，伊朗可能获得全面解除国际制裁。

◎土耳其里拉保卫战升级，动用黄金储备，拟开启金汇兑换应对地缘冲突。

◎美国3月综合PMI意外降至51.4，制造业扩张提速，服务业增长放缓。滞胀警报拉响，欧元区3月综合PMI跌至10个月低点，法国PMI连降三月陷入收缩。

◎中东冲突持续，国际油价一度强势反弹，美债收益率和美元走强，美股三大指数收跌。美股盘后，美伊停火及和谈预期的出现，WTI原油在盘后1小时内急挫逾6%、日内涨幅几乎全数抹平，纳指100期货涨超1%，黄金拉升。美元震荡走高0.3%。黄金日内涨1.4%，白银涨近3%。比特币跌2.3%、跌破7万美元。

◎3月24日，根据Mysteel调研的国内56家电解铜交易企业(含冶炼厂、贸易商、下游加工企业)，当日电解铜现货成交量为2.71万吨，较上个交易日减少0.32万吨，环比减少10.46%。日内铜价止跌回升，下游加工企业采购情绪有所谨慎，但日内少数贸易商仍积极出货，现货升贴水表现走跌。

◎3月24日，根据Mysteel调研国内31家铜杆生产企业（含精铜杆、再生铜杆企业，涉及年产能601万吨）和6家贸易商反馈，当日铜杆订单量为0.78万吨，较上一交易日减0.09万吨，环比降幅9.90%。其中精铜杆订单量为0.66万吨，较上一交易日减0.07万吨，环比降幅9.56%。再生铜杆订单量为0.12万吨，较上一交易日减0.02万吨，环比降幅11.70%；实际成交价格93500-93800元/吨自提，93600-93900元/吨送到。

◎据Mysteel调研了解，四川某铝厂采购1.5万吨氧化铝现货，成交价格为2800元/吨（出厂价），山东货源。此笔成交为对盘点价成交，期现商供货，实际到厂价格含一定比例下浮。

◎钢联库存速递(万吨):3月24日主要市场铝棒库存较上一交易日减0.25。其中佛山减0.15；无锡减0.1；南昌不变。

◎3月24日，根据Mysteel调研国内28家再生铜交易企业（含加工厂、贸易商），当日再生铜现货成交量为4159吨，较上个交易日增加3338吨，环比增加406.58%。铜价高开震荡，市场交投回暖，尤其上游部分货商为缓解库存压力，选择逢高适当抛货，而下游铜厂方面则多根据自身需求进行采购，货源流向高价铜企，实际成交表现分化。

◎【英美资源集团宣布6月26日从瑞士证券交易所退市】3月23日消息，英美资源集团（Anglo American）于周一宣布，将于6月26日从瑞士证券交易所（SIX Swiss Exchange）退市，退市时间早于其与泰克资源（Teck Resources）价值530亿美元的合并交易完成时间。此次退市已获得瑞士证券交易所监管机构批准。Anglo American表示，此次申请从瑞士证券交易所退市，一方面是其结合与泰克资源的合并计划，对全球股票上市布局进行全面审查后的决定；另一方面，该公司在瑞士证券交易所的股票长期处于低交易活跃度状态，同时多重次级上市带来了一定的监管负担，退市可有效降低运营成本、优化上市结构。据悉，该公司在瑞士证券交易所上市的普通股共计11.78亿股，每股面值0.6239美元。根据公告，Anglo American在瑞士证券交易所的最后交易日预计为6月25日，6月26日退市正式生效，退市后其股票将不再在该交易所进行交易。

◎【ILZSG：1月全球锌市场转为供应过剩至9200吨】3月24日讯，国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，今年1月全球锌市场由去年12月的75,100吨供应短缺，转为9,200吨供应过剩。数据显示，2026年1月的供应过剩量较去年同期的16,000吨有所减少。

◎【ILZSG：1月全球铅市场供应过剩收窄至9700吨】3月24日讯，国际铅锌研究小组（ILZSG）数据显示，今年1月份全球铅市场供应过剩量收窄至9,700吨，而去年12月的过剩量为31,600吨。数据显示，2026年1月的供应局面与去年同期相比发生了逆转，去年同月市场曾出现4,000吨的供应短缺。

◎【霍尔木兹海峡成金价短期命门，滞胀风险与流动性压力激烈博弈】3月24日讯，世界黄金协会（WGC）在报告中强调，黄金市场短期将紧密跟随伊朗冲突进展波动，霍尔木兹海峡能否重新开放成为关键变量——任何开放迹象都可能缓解能源运输受阻担忧并帮助重建投资者信心，反之若扰动持续则可能推升通胀及加息预期。该机构指出，在此情境下滞胀风险可能上升，而黄金历史上在滞胀环境中表现较好；但当前市场交易的主线仍是流动性担忧而非黄金的长期基本面。尽管短期受流动性冲击，WGC认为从更长期视角看，全球多极化趋势上升、地缘政治碎片化加剧以及主权债务忧虑等结构性力量将继续支撑黄金的战略配置价值。高盛分析师在最新大宗商品展望中提及，地缘政治风险溢价与货币政策预期的角力，使得黄金价格在当前阶段呈现出极高的波动性，但任何由恐慌引发的超跌都可能迅速被长期配置资金视为买入机会。

◎【土耳其拟动用黄金储备保卫里拉】3月24日讯，面对伊朗局势引发的金融市场动荡，土耳其央行正准备扩充其政策工具箱。据知情人士透露，为了支撑本国货币里拉，该行正考虑动用其庞大的黄金储备。消息人士称，土耳其央行内部已开始讨论在伦敦市场开展“黄金换外汇”的掉期交易。尽管官方拒绝置评，但市场普遍认为，这是土耳其在极端地缘政治压力下的必然选择。过去十年间，土耳其一直是全球最积极的黄金买家之一。这背后的核心战略是减小对美元资产的依赖。数据显示，截至今年3月初，土耳其央行的黄金储备总值已达1350亿美元。摩根大通经济学家法提赫·阿克切利克在最新报告中指出，其中约300亿美元的黄金存放于英国央行。这意味着土耳其可以绕过物流限制，直接在伦敦市场进行干预，迅速获得急需的外汇流动性。

◎【中国黄金魏紫豪：预计硫酸是今年铜矿山和贸易商谈判中最大分歧点】3月24日讯，在今日华泰期货春季策略会上，中国黄金集团(上海)贸易有限公司市场研发部执行经理魏紫豪表示，在硫酸限价下企业选择有限。尽管部分地区冶炼酸试图涨价，整体上大家对限价令依旧不敢过于越界。目前涨价主要在广西和内蒙。预计硫酸谈判是今年矿山和贸易商谈判中分歧最大的地方。

◎【美铝西班牙SanCiprian电解铝厂已恢复90%产能】3月24日讯，美国铝业公司(Alcoa)下属的圣西普里安(SanCiprian)电解铝厂已经恢复90%的产能，计划于今年年中达到满负荷生产。资料显示，该厂设计产能22.8万吨，2021年因电价高企而减产，原计划2024年1月重启75%产能，但2025年4月因西班牙全国停电扰乱公司电解铝厂和氧化铝厂的整体运营。目前工厂的电力供应由两份长期合同保障：45%电力(183兆瓦)来自Greenalia的可再生能源，合同期2024-2033年；剩余55%电力仍在寻找供应商，其电力成本已通过金融对冲锁定至2027年，但仍需落实长期电力供应合同。另外，公司旗下160万吨氧化铝厂目前面临“严峻挑战”，运行产能仅为一半且赤泥库预计将于2030年代初达到容量上限剩余运营寿命有限。

◎【力拓与LCL达成PNG铜金矿项目合作】3月23日消息，初级矿业公司LCL Resources与力拓（Rio Tinto）就其巴布亚新几内亚Ono铜金矿项目达成合资协议。根据协议，力拓需独家出资至少800万澳元用于勘探（含至少4000米钻探计划），并分阶段向LCL支付最高150万澳元现金，即可获得Ono铜金矿项目初始51%权益。力拓可通过追加4000万澳元勘探资金，或界定符合JORC标准、铜当量金属量至少125万吨的矿产资源并完成概略研究，将其在Ono铜金矿项目的权益提升至80%。而LCL将获得最高4800万澳元勘探资金。Ono铜金矿项目位于莱城以南150公里的欧文斯坦利变质带，拥有Kusi金矿矽卡岩资源，具备大型斑岩铜矿成矿潜力；该区域还分布有Hidden Valley、Wafi-Golpu等大型矿床，项目未勘探区域仍具巨大潜力。

◎【Atalaya一季度铜产量略低于计划，全年产量指引保持不变】3月23日消息，伦敦上市的Atalaya Mining公司首席执行官阿尔贝托·拉万德拉警告称，尽管公司维持既定的产量和成本指引，但中东地区的地缘政治紧张局势可能会在2026年推高采矿成本。Atalaya的成本敞口主要来自能源价格，尤其是燃料成本。该公司主要在西班牙开展运营，当前全球矿业成本压力整体上升，中东冲突带来的能源价格波动，成为其面临的核心潜在风险。Atalaya仍维持其2026年成本指引：C1成本为每磅2.60至2.90美元，全成本（AISC）为每磅3.10至3.14美元。Atalaya Mining表示，由于一季度处理低品位矿石，预计该季度产量将略低于计划，但随着全年矿石品位逐步提升，后续产量将稳步改善。公司2026年全年铜产量指引维持不变，为4.5万至5.4万吨，同时预计产出约100万盎司白银。

◎【浙江省2026年第一批重大项目：铅项目1个】3月24日讯，浙江省扩大有效投资 “千项万亿”工程2026年第一批重大建设项目实施计划项目表公开发布。与铅相关的项目有1个，包括：年回收65万吨废铅蓄电池资源循环利用项目。浙江省扩大有效投资 “千项万亿”工程2026年第一批重大建设项目实施计划项目表公开发布。与铝相关的项目有3个，详情如下：年产1250万只新能源汽车铝合金轻量化悬挂系统精密控制臂总成项目；年产200万套镁铝轻合金汽车配件项目；浙江奔旭铝磁新材有限公司年产4万吨永磁铁氧体材料（电机磁瓦）、1000万只铝材金属制品及500万只电机生产线项目。

◎【奥里萨邦2026-27财年将拍卖6个铝土矿区】3月24日讯，据报道，奥里萨邦政府近日公布，将在2026-27财年拍卖34个矿产区块，包括25个主要矿产区块和9个关键战略矿产区块，分布在12个地区——Keonjhar、Sundargarh、Mayurbhanj、Balangir、Rayagada、Nuapada、Deogarh、Kalahandi、Subarnapur、Nayagarh、Malkangiri和Koraput。25个主要矿区包含5个铁矿区、6个铝土矿区、4个铁锰矿混合矿区、3个石英矿区、2个石灰石矿区、1个锰矿区、1个铜矿区和以及一些混合矿区。中央政府将负责拍卖9个关键战略矿区。他们计划在Nayagarh和Rayagada开采石墨，在Balangir开采锰矿和石墨，并在Malkangiri开采一个专门的锡矿。Deogarh则拥有一个大型多金属矿区，蕴藏铜、镍、金、银和石墨。根据2015年《矿产（开发与管理）法》拍卖的矿区租约有效期为50年，这为投资者提供了一定的稳定性。

◎【Fitzroy智利Buen Retiro项目钻探获重大突破，发现大型铜系统】3月23日消息，Fitzroy Minerals公司宣布，其在智利北部Buen Retiro铜项目的钻探工作取得重要进展，揭露了一个大型铜成矿系统，目前公司正筹备发布该项目的初始资源量。该项目位于智利北部重要铜产区，具备良好的资源潜力。此次钻探的核心亮点钻孔BRT-DDH045表现亮眼，从4米深处开始揭露384米厚、铜品位0.22%的矿化体，其中包含多个高品位矿段：94米厚、铜品位0.33%，以及26米厚、铜品位0.45%。此外，该钻孔还有其他显著矿化区间：80米深处揭露44米厚、铜品位0.32%的矿段，另有13米厚、铜品位0.4%和9米厚、铜品位0.69%的高品位矿段，充分体现了项目的厚大矿化特征和资源潜力。公告称，公司计划利用拟议中的Buen Retiro堆浸铜项目未来潜在的现金流，为智利境内大型铜矿的持续勘探提供资金。目前，Fitzroy正在开展加密钻探工作，为初始资源量核算提供数据支撑，后续计划推进预可行性研究，不过公司尚未明确具体时间节点。

◎【Coeur Mining旗下加拿大两座矿山成增长主力，产出明细明确】3月23日消息，Coeur Mining公司正式上调2026年铜金等产品产量预期。产量增长的主要贡献来自加拿大的两座新增矿山：位于安大略省的Rainy River矿山，预计2026年产出黄金23万至27.5万盎司、白银35万至45万盎司；位于不列颠哥伦比亚省的New Afton矿山，预计产出黄金6万至8万盎司、白银13万至18万盎司，且公司2026年全部铜产出均来自该矿山。据悉，New Afton矿山的铜和黄金储量同比分别增长15%和13%，矿山寿命已延长至2031年，Rainy River矿山则通过5期露天矿扩建，将露天开采延长至2028年，地下储量增至134万盎司黄金，资源量较2023年增长76%。

◎【Coeur Mining完成New Gold收购，上调2026年铜金产量预期】3月23日消息，Coeur Mining公司于2026年3月20日正式完成对New Gold公司的收购，然后正式上调2026年产量预期。公司预计，2026年黄金产量将达到68万至81.5万盎司、白银产量为1868万至2193万盎司、铜产量为5000万至6500万磅。这一产量预期涵盖了新增的New Afton和Rainy River两座矿山9个月的产出贡献，是公司合并后多金属业务协同发展的直接体现。值得注意的是，New Gold此前曾预计，到2026年其黄金产量将较2024年增长55%，最高可达49万盎司，铜产量到2027年将接近翻倍，此次收购完美承接了这一增长潜力。