在弱市和震荡市中防守力较强。
作者 | 市值风云基金研究部
编辑 | 小白
在资本市场的剧烈波动中，寻找一条平滑向上的净值曲线是许多投资者的核心诉求。
今天，风云君继续给大家拆解一只在弱市和震荡市中表现出色的灵活配置型产品——安信新价值混合A（003026.OF）。该基金主要由基金经理梁冰哲管理，新人柴迪伊共管。
安信新价值混合A最直观的特征体现在长期的净值走势上。截至2026年3月23日，安信新价值A自成立以来年化回报近8%，总回报达到109%，同期沪深300涨幅为31%，超额收益显著。
（来源：市值风云APP）
更为难得的是其各年度的胜率。回顾历年业绩，自2016年8月成立以来，该基金仅在2022年小幅亏损，其余时候均录得正回报，非常难得。
基金经理梁冰哲在2021年8月接管该基金，任职以来年化回报6.2%。
（来源：Wind）
安信新价值混合A这种稳健表现离不开基金经理的极限防守能力。从动态回撤数据来看，梁冰哲任职以来最大回撤仅-5.7%。
（来源：Wind）
安信新价值A名义上是一只灵活配置型基金，但它更像是一只“固收+”产品。在实际运作中，它采取了典型的偏债混合策略，长期以来资产组合中股票占比低于20%。
（来源：Wind）
从历年券种配置来看，在以纯债稳固基本盘的同时，基金同时还会配置部分比例的转债仓位（以银行债为主），用来增厚收益，不过当前转债仓位已明显下降。
（来源：Wind）
在股票端的配置上，安信新价值A呈现出极度分散且注重安全边际的特征。25Q4前十大重仓股合计占基金净值比仅为7.9%，第一大重仓股中国海油仅占净值的1.63%。
行业配置上整体偏向于低估值、高股息以及具备较强防御属性的资产，与债券底仓的稳健风格高度契合。
这种在行业与个股上的双重分散，意味着即便单一行业或个股遭遇突发黑天鹅，对整个基金净值的杀伤力也不大。
（来源：Wind）
这种极致稳健的配置会牺牲一定的向上弹性，导致相对排名有所波动。目前这只基金在吾股基金排名中位列1621位，稳居市场中上游。
（来源：市值风云APP）
尽管在进攻端不显山露水，但良好的回撤体验为其赢得了市场的持续认可，毕竟在波谲云诡的资本市场里，能够让投资者睡个安稳觉的基金并不多。
数据显示，2024年底该基金规模仅0.64亿元，而到2025年底就飙升至10.24亿元，而且买手多为个人投资者。
（来源：Choice数据）
可见在复杂多变的市场环境中，能够长期画出平滑向上曲线的产品，已经成为普通大众资金重点配置的稀缺标的。
（来源：Choice数据）
总结而言，安信新价值A是一只典型的以时间换空间的稳健型产品。它不追求在牛市中一马当先，但求在熊市和震荡市中少亏甚至不亏。通过利率债打底、转债增强以及股票端极致分散的战术，为持有人提供了一份投资舒适感。
对于厌恶回撤、追求净值曲线平稳，或是在资产配置中需要寻找“压舱石”的投资者来说，安信新价值A是一个值得长期跟踪的样本。
免责声明：基金有风险，投资需谨慎。本报告(文章)是以市场公开信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告(文章)所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告(文章)中的信息或所表述的意见仅供参考，不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。
以上内容为市值风云APP原创
未获授权 转载必究
热门跟贴