Part.1 行情概览

钴原料:

本周钴中间品现货报价25.8-26.0美元/磅，持平。流通资源极少，暂无成交，仅前期成交25.8美元/磅，当前维持26美元/磅报价。刚果（金）钴中间品发运缓慢，近期由于刚果（金）钴检测差异导致政府对未来检测或存在统一规范检测机构或检测要求的新规定。根据企业调研反馈，该事件对发运报关速度存在直接影响，但并未造成停止发运，目前装船发运也较为缓慢，因此担忧4月份国内到货量难有起色，认为5-6月到货或有明显增量，但难以达到24年常规1.5万金吨的运量。3-4月因资源较少，因此价格上涨幅度受成交量约束。

钴盐：

本周钴盐市场成交清淡，受MHP钴系数走高的影响，成本高位运行，报价维持在96000元/吨以上。下游询价本周有所减少，采购意愿较为低迷。本周市场成交维持在92000-94000元/吨，成交价差较大的原因主要受生产原料不同的影响，且下游属于少量补货，预计下周钴盐价格暂稳运行。MHP钴系数虽有上涨，但主要对硫酸钴成本提升，对氯化钴成本无影响，故而氯化钴成交价格依旧维持在115000元/吨，本周市场成交较为冷清。氯化钴报价持稳，部分下游厂商产线灵活者考虑采买低价硫酸钴作为原料补充，进一步影响氯化钴市场交投氛围。

钴金属:

本周电解钴市场整体延续高位震荡格局，价格波动有限，现货成交氛围未见明显改善。受刚果（金）出口管控政策持续发酵影响，持货商看涨预期升温，但随后在宏观情绪转弱及下游跟进不足的制约下，价格重新回归震荡区间。供应方面，钴中间品到港节点仍未明朗，原料结构性偏紧对电钴价格形成底部支撑，电钴成品库存仍可支撑一段时间。需求方面，下游企业成本传导依然不畅，采购以刚需补库为主，市场整体交投氛围清淡，持货商以降库清货为主导。整体来看，当前钴市场处于成本支撑与需求疲弱的博弈阶段，价格上行承压但下跌空间亦有限，短期以震荡调整为主，待下游库存消化后重启采购，价格仍具上行动力。

钴氧化物:

本周四氧化三钴价格走低，其主要原因是下游钴酸锂企业采买意愿不强烈，且产量方面有所收窄，对原料采购意愿低迷。原料端，氯化钴和硫酸钴价格高位运行，对四氧化三钴成本支撑较强，四氧化三钴价格下探空间有限。市场多观望四月中旬集中询价五一节前备货的情况，短时间内暂维持长单交付生产。预计下周价格暂稳运行，主流报价稳定在36-37万元/吨区间。

钴酸锂：

钴酸锂企业新签订单不佳，加之碳酸锂价格上行压力，对四氧化三钴实行控价少量补采策略。本周钴酸锂价格走高，市场主流报价维持在405000-410000元/吨。下游电芯厂当前暂无采购意向，以消化库存为主，因此部分企业停止报价，等待下游电芯询盘采买。下游电芯端成本高位运行，利润收窄，叠加二季度终端产量及对电芯端价格承压，故而钴酸锂价格走高，抑制电芯厂采购意愿。当前前驱体、正极端尚有库存，因此短期价格或受下游局面抑制，预计4月下旬后库存消化以及钴中间品到货后，成本驱动或打破僵局。

Part.2 价格走势

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