3月25日，速腾聚创发布2025年及Q4业绩报告，以1.04亿元净利润，机器人业务同比增长2565%，大超市场预期，实现公司历史上的首次单季度盈利。
超预期业绩表现吸引来自彭博社、华尔街日报、Benzinga等多家国际头部财经媒体的集中报道。
为何说速腾聚创盈利只是开始，坐上激光雷达“龙一”以及机器人业务发展才是其被全球资本关注的核心？
01
一份远超市场预期的财报
一次前所未有的国际聚焦
在对公司CEO邱纯潮的专访中，海外媒体均展现出对速腾聚创技术代差实力、机器人业务爆发、创新机器人产品进展等话题的高度关注，反映出国际资本正重新评估速腾聚创的业务及成长逻辑。
第一，数字化技术代差。
速腾聚创CEO邱纯潮直言，数字化是架构级革命，可突破限制，将激光雷达推向2000线以上并保持成本优势。
资本市场担心的不是竞争，而是无护城河的竞争；技术代际切换意味着龙头将掌握新一轮产业定价权。
第二，ADAS价格战。
彭博社、华尔街日报关注激光雷达平均售价，速腾承认2025年ASP同比下降31%，但强调这是技术创新与规模化量产的自然结果，并非恶性价格战。
2025年激光雷达在新能源车渗透率达20.48%。
随着架构升级与芯片化完成，价格不会再降，行业估值逻辑将从“担忧价格坍塌”转向“渗透率扩张红利”。
第三，单季度盈利持续性。
外媒注意到，速腾机器人业务占比从2024年的约10%升至2025年Q4的近50%，“车载+机器人”双轮驱动确立。
车载提供规模，机器人提供成长，二者共振带来利润弹性与估值空间。
第四，Active Camera。
尽管尚未产生营收，却成为外媒最兴奋的焦点。
速腾回应称，未来三到五年AC系列有望成长为不亚于甚至超越传统激光雷达的大品类。
这背后是速腾抢先卡位“物理AI”时代——此前在智能汽车爆发前率先推出车规级激光雷达，如今在机器人市场已取得销量超30万台、五大细分领域第一的领先占位，并布局AC系列、灵巧手、具身智能解决方案，展现出物理AI生态平台的潜力。
02
盈利超预期的核心引擎
机器人业务狂飙2565%
2025年第四季度，激光雷达总销量45.96万台，同比增长183.2%，前其中机器人及其他领域激光雷达销量22.12万台，同比暴增2565.1%。
2025年，速腾聚创机器人业务收入从1.99亿元增至7.10亿元，同比增长257.7%；四季度收入3.47亿元，占总营收比重提升至46.2%，一跃成为公司业绩核心增长极。
这一“高速放量”源于多场景的规模化落地，技术实力与产品创新能力得到行业充分认可。
在割草机器人领域，与九号机器人、库犸科技等全球Top5客户深度绑定，推进定制化产品落地。
在商用清洁环卫机器人领域，与酷哇、新生纪、高仙、LionsBot等头部企业深度合作，相关产品市占率达到71%。
在人形机器人及四足机器人领域，公司与智元机器人、宇树科技、银河通用、众擎等近50家企业达成合作，助力客户旗舰产品实现规模化量产。
多家第三方研究机构数据显示，公司不仅拿下中国机器人领域3D激光雷达销量第一，在全球割草机器人、全球商用清洁环卫机器人、中国人形机器人、中国无人配送车及中国具身机器人五大细分领域位居榜首，行业地位愈发稳固。
GGII预测，在割草机器人、人形机器人、等市场的带动下，3D激光雷达市场规模将实现高速增长，预计到2030年达到近45亿元，2025—2030年复合增长率约35.52%。
03
业务双轮驱动，技术断代领先
“龙头”换位之势显现
速腾聚创车载业务稳健增长，叠加机器人业务爆发，实现“车载+机器人”双轮战略实质性落地。
截至目前，速腾聚创已经累计获得35家车企的167款车型定点，客户覆盖比亚迪、吉利、零跑、长城、一汽丰田、上汽大众、上汽通用等头部车企，并以超70%的市场份额，成为2025年合资汽车品牌激光雷达供应商冠军，龙头地位凸显。
增长动能获得新增订单有力印证。
仅在2025年第四季度，公司就成功新增三家行业重磅客户的定点，分别为一家领先的新能源畅销车企、一家全球头部的SUV与卡车制造商以及一家头部的增程式新能源汽车整车厂。
速腾聚创表示，得益于机器人与车载市场的强劲需求，速腾聚创已完成400万台年产能布局，有望在2026年实现激光雷达销量同比至少增长两到三倍。
支撑这一趋势的是速腾聚创在数字化架构上的底层突破，形成代际领先优势。
已量产全球首款的EM4数字化激光雷达支持520线至2160线定制化方案，全球首款二维可寻址的固态激光雷达E1/E1R，背后是速腾聚创基于自研的数字化芯片架构。
两大系列产品的底层技术，是速腾聚创自研的SPAD-SoC芯片与二维可寻址2D VCSEL芯片，融合串扰消除、全工况光电信号处理、数据无损压缩等多项先进技术，在1080线版本下可实现最高0.050°×0.025°的角分辨率与600米超长测距，较传统模拟激光雷达最多可为系统响应时间增加70%。
数字化架构带来的技术优势是代际性的。
友商采用的传统模拟激光雷达需要七个关键器件才能完成发射、接收、处理三大关键系统的构建，而速腾聚创的数字化架构仅需两款核心芯片即可实现相同功能，同时激光雷达线数性能可达模拟方案的10倍以上，系统体积缩小超50%。
2025年10月，速腾聚创宣布SPAD-SoC芯片与二维可寻址2D VCSEL芯片均通过AEC-Q102车规级可靠性认证，成为全球唯一实现数字激光雷达发射、接收、处理全链路自研芯片均达车规标准的科技企业。
结语
盈利只是开始 ，“龙一”之路清晰
随着机器人业务在企业营收的重要性提升，激光雷达产业正迎来评价维度的全面转向，“车载基本盘 × 机器人增长极 × 技术代差壁垒” 的多维评价体系替代“车载销量”，成为衡量企业可持续发展的核心框架。
基于技术代差护城河和多元业务放量，速腾聚创将在此新框架下占据行业领先地位。
在国际头部财经媒体集体报道之前，国际长线资管巨头早已用真金白银为速腾聚创的价值投票。
2025 年三季度，先锋领航、贝莱德、道富集团等全球顶级资管机构集体加仓速腾聚创。
先锋领航：首次大举建仓，增持1403.78 万股，买入金额约5 亿港元，持股比例2.97%，跻身前四大股东。
贝莱德：连续多季度增持，累计持股426.57 万股，坚定长期看好。
道富集团：同步跟进增持29.37 万股，投资金额约1045.57 万港元，与头部资管形成一致判断。
国际长线资金一致认可：速腾聚创短期业绩兑现、中期技术领先、长期赛道天花板极高，是智能汽车与机器人时代的核心资产。
当前，速腾聚创正站在新一轮产业周期起点。
单季度超预期盈利不仅是业绩拐点，更意味着率先卡位下一阶段竞争。
向左看，手握比亚迪、吉利等主流品牌定点，在合资品牌市场占据约70%份额，车载基本盘持续夯实。
向右看，稳居机器人领域整体销量冠军，五大细分赛道第一，叠加即将量产的AC系列与下一代芯片。
基本盘、成长性、技术代际优势三重逻辑加速共振，首次盈利只是冲锋号，新一轮价值重估刚刚开始。
作者丨04 编辑丨LU 出品丨IT时代网
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