01和谈预期短期难以落地对A股的影响
中泰证券认为，特朗普“和谈预期”落地最大的问题在于伊朗的核发展问题，谈判或难以解决，且特朗普“TACO”的成本将比往常更大。原油较大的供需缺口决定了特朗普“预期管理”只能是“抱薪救火”，油价在高波动中中枢向上。
对于A股而言，能源，化工等直接受益于战争的板块第一轮交易已结束，伴随板块持续回调以及成交额占比不断下降，战争直接受益板块或迎来第二轮行情。
中小市值，以及海外映射相关的科技细分短期反弹后或仍需注意风险。
中期：关注指数高权重价值板块，如：能化、公用事业（水、气、热市场化定价改革）、保险、银行等可逢低布局。
从更长周期视角来看，中长期关注与全球军工-制造业扩张周期相关的小金属、光纤、机械、电力设备等品种的外需机会。
02创新药再迎重磅催化！
在高标标的行情的带动下，创新药在周五出现上涨，情绪显著复苏。
华福证券医药团队指出，考虑到后续AACR和ASCO等会议的催化，以及创新药公司收入端的高增长业绩表现，创新药板块有望迎来基本面和情绪共振。
产业链热点方面，近期礼来公司与康龙化成就首个申报注册的口服小分子GLP-1受体激动剂Orforglipron达成的生产合作协议，标志着全球口服减肥药产业链进入产能准备的关键阶段。
2026年2月，礼来公布其口服减肥药orforglipron在ACHIEVE-3研究中，在主要终点及所有关键次要终点上均优于口服司美格鲁肽，在降低A1C和体重改善方面取得显著提升。2025年礼来递交了Orforglipron上市申请，预计2026年4月有望获得审批结果，2026年有望上市销售。在orforglipron获批及上市前期，通常有一定备货及产能需求集中释放。
目前全球口服GLP-1小分子研发竞争激烈。除礼来的Orforglipron已申请上市外，国内恒瑞医药的HRS-7535、华东医药的conveglipron以及德睿智药的MDR-001均已进入临床III期阶段。这种高景气的研发环境为本土小分子生产链条提供了巨大的市场契机。
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