来源：国际金融报

2026年，越秀地产的经营工作主要围绕在几个方面，包括销售规模保持在千亿，不定具体目标；聚焦六个核心城市做增量，投资预算约300亿元。

3月31日，越秀地产召开2025年业绩会，董事长林昭远、副董事长兼总经理朱辉松、联席总经理江国雄、财务总监曾志钊一同出席。

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林昭远在回顾过去一年的市场表现时称，2025年房地产市场仍在调整，是波动中趋稳的状态，同时行业转型升级的方向越来越清晰。

站在“十五五”的起点，2026年越秀地产的经营工作主要围绕在几个方面，包括销售规模保持在千亿，不定具体目标；聚焦六个核心城市做增量，权益投资预算约300亿元；推进转型，做优做深“一主两翼”，规划好房子建设；推动降本增效，保持财务健康。

2025年，越秀地产实现合同销售金额1062.1亿元，同比下降7.3%。以北京、上海、广州、深圳、杭州和成都为代表的核心六城销售贡献占比85.6%，对应909亿元。另外，一线城市销售金额超800亿元，占比约78%。

单城来看，越秀地产广州大本营以291亿元的销售额位居当地销售榜单TOP2；北京市场销售突破300亿元，跻身当地榜单TOP2；上海则以222亿元位列当地TOP7。

报告期内，越秀地产实现营收864.6亿元，同比保持小幅增长。其中，大湾区、华东、中西和北方入账销售贡献占比22.2%、40.9%、18.8%和18.1%，核心城市入账销售均价大幅提升至29600元/平方米。

当期对应核心净利润2.6亿元，较上年同期大幅下滑。越秀地产解释称，由于入账销售项目结构出现阶段性变动，导致2025年入账销售项目的权益占比有所下降，核心净利润相应下降。

2025年，越秀地产毛利率触及近年低点，为7.8%。管理层在业绩会上表示，行业深度调整下，越秀地产毛利率受到一定影响，目前已经跌破10%的门槛，“我们希望能够尽快恢复，提升到一个合理的水平”。

为此，越秀地产坚持以投促稳，目前定投的项目总体毛利率在15%以上。管理层表示，这会对公司整体经营起到更好的带动作用。同时，公司还会通过降本增效、产品溢价力来提高毛利率水平。

投资方面，去年越秀地产持续聚焦高能级城市优质地块，权益投资额为244亿元，核心六城投资占比96.3%，摘地25宗，新增土储278万平方米。

管理层称，去年公司权益投资拿地预算为300亿元，最终实际投资额低于预期，这主要有两方面原因，其一是去年上半年土地市场虽然火热，但热度和销售市场不匹配，因此上半年只拿了一些符合要求的好项目，“高溢价的项目我们是不要拿的”。

另外，越秀地产始终坚持以销定投的投资战略，2025年公司未完成全年1205亿元的销售目标，因此总体拿地节奏有所放缓。其总结去年的投资策略，即一季度土地市场过热不盲目追高，二三季度在重点城市把握结构性机会，四季度把握低溢价窗口期。同时，聚焦核心城市，深化拓展合作，强强联合。

多举措并行下，越秀地产去年新增项目的平均溢价率约9.3%，低于TOP10房企均值。2026年，越秀地产的投资额度会继续向北京、上海铺排。据管理层透露，今年公司投资会按既定计划，有节奏地抓住市场机会，可售货值也已经按千亿以上的目标安排。

2026年，越秀地产货值总体高度集中在四个一线城市，以及杭州、成都这类核心二线城市，为销售目标提供支撑。管理层指出，2026年全国新房的销售面积大概率会维持8万亿的低位阶段，不过市场内部会进一步分化，“机会高度集中在核心城市的核心地段”。

前段时间，越秀地产以236亿元的价格拿下广州马场项目，该项目是城市名片级大型综合体，将秉持高标准规划、高质量开发、高能级运营的思路推进建设。业绩会上，管理层直言“若符合上市公司利益，项目不排除会被注入上市公司越秀地产，具体以公告为准”。

其介绍，马场项目用了最快的速度和效率在建设，目前已引入高端百货SKP合作，项目总体铺排会在近期开工，计划3至4年内建成。

截至2025年末，越秀地产总土地储备1855万平方米，一二线城市合计占比94.4%。