绿城中国被天鸿地产全面举报，2026年3月31日，天鸿地产在北京举行媒体沟通会，正式向香港联合交易所、香港证监会及香港会计及财务汇报局提交全面举报材料。
一、事件背景与起源
1.1 合作开端
2019年12月，天鸿房地产开发有限公司与绿城中国控股有限公司达成合作协议，共同开发位于河北省唐山市的房地产项目。该项目最初命名为“绿城桂语江南”，后更名为“天鸿·甲第观澜”。
1.2 合作模式设计
双方采用“融资+代建”的合作架构：
• 融资部分：由绿城中国安排的沈阳全运村建设有限公司向天鸿地产提供6亿元人民币借款，年利率为16%。
• 代建部分：由绿城中国旗下的绿城管理集团负责项目的开发建设、品牌输出和销售管理。
1.3 项目实际表现
根据天鸿地产披露的数据，项目在2020年至2021年期间的实际销售回款仅为0.94亿元，远低于绿城方面最初承诺的21亿元销售目标，完成率不足5%。这一巨大落差成为双方矛盾爆发的直接导火索。
二、举报核心内容与具体指控
2026年3月31日，天鸿地产在北京举行媒体沟通会，正式向香港联合交易所、香港证监会及香港会计及财务汇报局提交全面举报材料。举报主要围绕以下三大核心问题展开：
2.1 主体资格欺诈指控
天鸿地产指控绿城中国故意避开上市公司主体，强行安排天鸿与沈阳全运村建设有限公司签约。关键争议点在于：
• 沈阳全运村在签约时是一家“三无公司”：无自有资金、无专业人员、无实际操盘能力。
• 该公司与绿城中国在股权上无直接关联，但实际由绿城方面控制。
• 天鸿认为绿城通过这一安排，既规避了上市公司监管要求，又实际控制了项目公司决策权。
2.2 资金路径与利益输送嫌疑
举报材料详细披露了6亿元借款的资金流向：
1. 资金来源：其中5亿元实际来自绿城中国金融事业部。
2. 流转路径：资金通过绿城关联公司无息注入沈阳全运村。
3. 最终出借：沈阳全运村再以14%-16%的高年利率转借给天鸿地产。
4. 涉嫌问题：天鸿指控这一操作涉嫌表外融资和利益输送，绿城通过体外公司获取高额利息收益，同时规避了上市公司关联交易披露义务。
2.3 信息披露违规
天鸿地产指出，绿城中国在合作过程中存在严重的信息披露不合规行为：
• 隐瞒沈阳全运村的真实经营状况和财务能力。
• 未如实告知天鸿地产该公司的实际控制关系。
• 在项目销售承诺方面提供虚假或误导性信息。
三、双方立场与公开回应
3.1 天鸿地产立场
天鸿地产董事长魏国秋在媒体沟通会上明确表示：
• 绿城合作的核心目的并非代建，而是通过高息放贷获利。
• 已向审计机构安永（绿城中国的审计师）发送风险提示函及相关证据。
• 初步估算，绿城中国通过类似操作涉嫌侵吞上市公司利润超过100亿元。
• 要求监管机构彻查绿城中国的公司治理、财务报告及信息披露合规性。
3.2 绿城中国回应
早在2026年1月28日，绿城中国已发布官方声明：
• 确认与天鸿地产的合作争议已进入司法程序。
• 强调公司及所有下属企业均依法合规经营，不存在违规放贷行为。
• 指出沈阳全运村与绿城中国无直接股权关联，合作属于正常的商业代建范畴。
• 表示将积极配合监管调查，并通过法律途径维护公司合法权益。
四、司法程序进展
4.1 天鸿诉绿城案（主案）
• 起诉时间：2022年2月
• 审理法院：河北省高级人民法院
• 案件性质：天鸿地产主张双方为“融资+代建+公司控制”的合作开发关系，而非简单的借款合同关系。
• 当前状态：案件正处于二审审理阶段。
4.2 全运村诉天鸿案（关联案）
• 起诉时间：2022年4月
• 审理法院：辽宁省高级人民法院
• 案件性质：沈阳全运村起诉天鸿地产违反《投资合作协议》，要求偿还借款及利息。
• 判决情况：辽宁高院已作出一审判决，但随后裁定发回重审，要求等待河北高院对委托代建合同纠纷案的认定结果后再行裁判。
五、涉及的关键人员
天鸿地产在举报材料中实名点名的绿城中国高管包括：
1. 周连营：时任绿城中国执行董事兼总裁，被指为合作项目的主要决策者。
2. 耿忠强：绿城中国董事，涉嫌参与合作架构设计。
3. 尚书臣：公司高级管理人员，具体职责未详细披露。
4. 李俊：项目管理人员，负责唐山项目的日常运营。
六、行业影响与深层问题
6.1 代建模式的风险暴露
这起举报事件暴露出当前房地产行业轻资产代建模式的潜在风险：
• 资金捆绑风险：许多代建合作将融资与项目管理捆绑，一旦项目销售不及预期，极易引发财务纠纷。
• 监管套利空间：上市公司通过非关联的体外公司进行操作，可能规避关联交易审查和信息披露要求。
• 品牌价值稀释：品牌输出方若过度追求金融收益，可能损害其专业代建的品牌声誉。
6.2 监管关注点
香港监管机构接获举报后，预计将重点关注：
• 绿城中国是否通过结构化安排隐瞒实质性关联交易。
• 上市公司财务报表是否真实反映了相关业务的收益与风险。
• 公司治理机制是否存在重大缺陷。
6.3 市场反应
• 投资者关切：港股市场对内地房企的公司治理问题敏感，此事可能影响绿城中国的股价和融资成本。
• 行业警示：其他采用类似合作模式的房企可能重新评估其合规风险。
七、事件最新动态
截至2026年4月初：
1. 香港联交所、证监会等监管机构已正式接收举报材料并记录在案。
2. 两地司法程序仍在进行中，尚未有最终判决。
3. 绿城中国尚未就举报内容作出进一步详细回应。
4. 市场等待监管机构的调查结论和司法判决结果。
这起地产行业罕见的公开举报事件，不仅关系到两家企业的商业纠纷，更触及上市公司治理、信息披露合规、关联交易认定等资本市场核心监管问题。其最终处理结果将对整个房地产代建行业产生深远影响。
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