近日，调味品龙头海天味业股价逆市表现，走出日K“5连阳”。不少机构点赞其发布的2025年度业绩表现和分红承诺，并预期调味品龙头即将开启“涨价行情”。

年报显示：海天味业2025年实现营业收入288.73亿元，同比+7.32%，实现归母净利润70.38亿元，同比+10.95%。单Q4来看，公司实现营业收入72.45亿元，同比+11.4%，实现归母净利润17.16亿元，同比+12.23%。

华创证券董广阳/欧阳予团队将海天味业上调至“强推”评级。该团队点评称：2025全年营收稳健增长，25Q4边际提速、略超预期。

“近年来尽管需求偏弱，但公司向上趋势明确，报表平稳兑现，企业能力不断进阶；中长期来看，调味品商业模式优秀，龙头海天强者恒强，往后份额提升具备确定性，且公司制定未来三年分红规划，承诺26-27 年每年分红率不低于当年归母净利润的80%，低利率环境下值得更多确定性溢价。”

华夏基金表示：食品饮料板块经历5年回调后，当前处于低预期、低仓位、低估值，具备一定的防御属性。即便存在原材料成本上升的压力，龙头公司更具备品牌优势，或能通过终端涨价转嫁。

2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年，调味品等板块或率先餐饮修复，以及通胀预期。投资工具方面，可关注食品ETF华夏（159151.SZ），该ETF跟踪中证全指食品指数，估值低至28倍，低于近十年70%时间，指数完全不含白酒、啤酒，更聚焦乳品、调味发酵品、肉制品、休闲零食等大众食品细分龙头，其中调味品含量近三成（海天味业+中炬高新+千禾味业）。