3月底，国有六大行2025年年度报告披露完毕。年报数据显示，面对复杂的经济环境，六大行资产规模保持增长，盈利能力呈现分化态势。净息差收窄与零售资产质量承压是当前行业面临的共性挑战，各行在业务结构与发展策略上表现出明显差异。

资产规模：工行突破50万亿 建行增速居前

资产规模数据显示，六大行继续保持增长态势，梯队格局未变。工商银行以53.48万亿元的总资产位居首位，较上年增长9.5%，成为全球首家资产规模突破50万亿元的银行。

建设银行与农业银行资产规模相近，分别为45.63万亿元和48.8万亿元。其中，建设银行资产增速达12.47%，在六大行中增幅最高。中国银行资产总额38.36万亿元，同比增长9.40%。

邮储银行与交通银行资产规模相对较小。邮储银行资产总额达18.68万亿元，增幅9.35%；交通银行资产总额突破15.5万亿元，增幅4.35%。

盈利能力：净利润普涨 息差压力犹存

2025年，六大行净利润均实现正增长，但增速存在差异。工商银行实现净利润3707.66亿元，继续保持行业首位；建设银行、农业银行净利润分别为3389.06亿元和2920亿元；中国银行、交通银行、邮储银行净利润分别为2579亿元、956.22亿元和876.23亿元。从增速看，农业银行同比增幅3.3%，位居前列；中国银行和交通银行同比增长均超2%；而工商银行、建设银行、邮储银行增速均在1%左右。

受市场利率下行等因素影响，六大行净息差均出现收窄。截至2025年末，邮储银行净息差为1.66%，虽较上年下降21个基点，但仍高于同业；建设银行、工商银行、农业银行、中国银行净息差分别降至1.34%、1.28%、1.28%和1.26%；交通银行净息差为1.2%。

对于息差收窄的原因，建设银行在年报中指出，主要受LPR利率下调和市场利率低位运行影响，资产端收益率低于上年；同时，受非对称降息、存款利率下调滞后于贷款以及结构变化等因素影响，负债端付息率降幅小于资产端收益率降幅。该行表示，已密切关注市场变化，通过调整资产负债结构和加强定价管理，力求将净息差保持在合理水平。对于息差后续走势，银行管理层持审慎态度。工商银行副行长姚明德指出，2026年息差大概率呈现“L型”走势。

从收入结构看，息差收窄压力显著，非利息收入成为稳营收的关键。工行、建行非息收入表现亮眼，工行手续费及佣金净收入同比增长1.6%扭转负增长，建行其他非利息收入大增49.48%，有效对冲了利息收入下滑影响；农行利息净收入则呈现“量增价减”特征，规模增长带来440.49亿元增量，但未能覆盖利率变动导致的551.47亿元减量；邮储银行手续费及佣金净收入以16.15%的增速成为亮点，凸显零售优势；交行手续费及佣金净收入同比增长3.44%，其中理财与代理类收入实现双位数增长。

业务结构：信贷投向差异化明显

在信贷投向上，六大行策略各异，差异化竞争优势凸显。邮储银行公司贷款增速达17.09%，高于国有大行平均水平，总量突破4.27万亿元。邮储银行行长芦苇在业绩发布会上坦言，公司业务过去是邮储银行的短板，但近年来发展迅猛。

其他银行亦各展所长：工商银行发挥“国家宏观政策传导主渠道”作用，制造业贷款余额达5.24万亿元，绿色贷款余额6.7万亿元，规模稳居同业第一；建设银行推进数字化与国际化双轮驱动，AI大模型已赋能398个业务场景，国际业务信贷余额同比增长27.47%，保持亚洲以外最大人民币清算行地位；农业银行深耕县域金融，县域贷款余额达10.9万亿元，粮食保供及科技贷款增速均超20%；中国银行依托跨境金融优势，处理约1/4的跨境结算量，并建成首家中资全球托管银行；交通银行则在科技金融与普惠金融领域保持一定增速。

资产质量：整体风险可控 个贷不良率上升

资产质量方面，六大行整体保持稳健。截至2025年末，邮储银行不良贷款率0.95%，处于行业较低水平；农业银行不良率1.27%，拨备覆盖率292.55%；工商银行、建设银行、中国银行、交通银行不良率分别为1.31%、1.31%、1.22%和1.28%。

数据同时显示，个人贷款不良率有所上升。工行上升0.43个百分点，建行上升0.21个百分点，农行上升0.31个百分点。交行为1.58%，较上年末上升0.5个百分点；邮储行为1.42%，上升0.14个百分点，占其总贷款50.2%；中行为1.10%，上升0.13个百分点。中行副行长武剑在业绩会上表示，个人类贷款新发生不良从2025年下半年开始已经呈现出逐季改善的趋势。工行副行长王景武指出，受经济转型、房地产调整等影响，短期上行符合行业趋势，但长期风险可控，随着促消费政策落地，资产质量将回归合理水平。

股东回报：合计分红超4000亿元

六大行延续现金分红政策。2025年度，六大行合计现金分红金额超过4000亿元。其中，工商银行分红总额约1106亿元，建设银行约1016亿元，农业银行约873亿元，中国银行约729亿元，邮储银行约262亿元。

交通银行副董事长、执行董事、行长张宝江表示，该行将延续中期分红政策，全年每股分配现金股利0.3247元，共计分配286.92亿元，占归属于母公司普通股股东净利润的比例为32.3%。数据显示，交通银行分红率已连续14年保持在30%以上。