4月8日，现金流ETF国泰（159399）上涨1.5%，盘中净流入31000万份，近20日资金净流入超8亿元，机构：现金流因子更贴近价值本源

华泰证券指出，从估值模型角度看，红利因子的本质是DDM模型，而自由现金流因子的本质是DCF模型，后者更贴近第一性原理。相较于传统的红利因子，现金流因子（自由现金流率，FCFF/EV）更能反映企业持续稳定分红的能力，筛选出来的股票既具备较强的盈利能力、健康的财务状况和较高的股东回报能力（回购和分红），也保持了一定扩张能力，对应在产业生命周期中的位置更加靠前，平衡了稳定性与成长性。自由现金流策略在海外市场中已较为成熟，A股市场同类指数产品也逐渐丰富，主要自由现金流指数自基日以来风险收益比均较中证红利指数有显著提升。

投资者可关注现金流ETF国泰（159399）。市场表现来看，其标的指数与国证现金流、中证现金流以及800现金流自2014年以来总体表现接近。2014年至2025年末，其标的指数年化19.21%，同期中证红利指数年化12.74%。现金流ETF国泰（159399）的标的指数聚焦大中市值，标的指数央国企占比高于同类现金流指数，月月可评估分红，感兴趣的投资者或可持续关注。

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