最近在市场震荡调整时，沉寂已久的创新药板块，在经过几个月的调整后，又再度表现活跃。
多只前期热门创新药都在本周有所表现。
不过，本轮创新药领头羊，相对之前一轮又有所不同，那么，今天就来看看创新药最新四小龙，其优势亮点，以及财务含金量，看看谁是老大。
济民健康，
优势：公司双鸽品牌注射器具30年技术积淀，聚民生物为美国RTI贴牌生产安全注射器、安全注射针，年产能8.5亿支。
亮点：公司布局ADSC、JCDC、JICt等Ⅰ类创新药管线，适应症覆盖视网膜色素变性、COPD、前列腺癌及泛癌种术后辅助治疗，研发阶段涵盖临床前、Pre-IND及iiT。
双鹭药业，
优势：公司自研的生物技术新药的数量和质量均为国内领先，创伤修复产品及抗肿瘤系列产品具有一定市场地位
亮点：公司拥有专利药噻吩吡啶二硫耦合物混合物，该产品是全球首创的抗血小板聚集用药领域的创新药，系更适合亚洲人的氯吡格雷，目前处于II期临床试验阶段。
津药药业，
优势：公司是亚洲最大的甾体皮质激素类药物科研、生产、出口基地。
亮点：公司于2024年成立创新研究院，负责创新药设计发现、研发以及引进孵化工作，目前创新药管线方面的项目正处于早期探索性研究阶段。
中国医药，
优势：通用技术集团旗下医药央企，入选“2025中国化药研发实力排行榜TOP100”
亮点：公司收购则正科技并成立海南创新药械转化中心，补齐研发短板，布局仿制药、改良型新药及创新药全链条。
看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的最新三季报财务核心数据净资产收益率进行拆解，
看看四家创新药小龙头的实际财务含金量情况如何，
先看销售净利率，
津药药业一家的净利率在过去五年上升。
第二个，拆解财务关键数据，
总资产周转率，即公司的资产周转速度，
津药药业一家的周转速度在过去五年上升。
最新三季度营运能力：中国医药>津药药业>济民健康>双鹭药业
第三个，拆解财务关键数据，
权益乘数，即公司的财务杠杆倍数，
四家公司的财务杠杆在过去五年均下降。
最新三季度财务杠杆：中国医药>济民健康>津药药业>双鹭药业
净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*财务杠杆
净资产收益率最高，中国医药3.84%，盈利第三，周转第一，财务杠杆第一。中国通用旗下，高周转+高杠杆，正在拓展创新药全产业链。
第二，双鹭药业2.48%，盈利第一，周转第四，财务杠杆第四。公司和中国医药相反属于高利润+低周转的厚利少销型，已有首创创新药临床。
第三，津药药业2.3%，盈利第二，周转第二，财务杠杆第三，无明显短板，公司有布局创新药产业，但目前尚无在研创新药项目。
第四，济民健康-5.52%，盈利第四，周转第三，财务杠杆第二。公司已有多款创新药布局，覆盖多个创新药流程。
大家更看好创新药四小龙中的哪家公司，欢迎在下方留言讨论！
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