2025年，中国车市在极致的竞争中艰难跋涉，而上汽集团交出的一份极具份量的成绩单，向市场释放了强烈的重构信号。整体经营稳健向好，盈利能力实现大幅修复，其中主营业务实现了显著的盈利提升。这并非短期非经常性损益所能解释，在全行业主业普遍承压的当下，这份含金量极高的盈利底座尤为难得。
这份成绩单传递出的信号很清晰：上汽，稳在深处，进在实处——不在风口上浮躁，而在根基上用力；不喊口号，只交答卷。
更值得关注的是，上汽在2025年主动加快了“去风险”和业务优化的步伐，这些举措表面上是资产剥离，本质上却是“瘦身健体”的改革魄力——不留历史包袱，拒绝虚假繁荣，让上汽在智电下半场轻装上阵，彻底赢回长周期的战略主动权。
在“增收不增利”成为行业普遍痛点的当下，这组营收与利润的“剪刀差”数据，向业界传递了一个明确的战略信号。对于上汽这样的制造业巨头而言，顶层设计的目标绝非单纯地在存量市场中“多卖几辆车”，而是在全球汽车产业链的洗牌重塑中，彻底完成制造业的转型升级与高质量发展。
为了实现这一宏大目标，企业必须进行极其庞大的前置战略投入。在过去几年，这种涵盖核心技术攻坚、产业生态构建的重资产投入，在短期的财务报表和业绩表现上往往显得“被动承压”。然而，2025年的表现，叠加2026年一季度整车零售突破100.8万辆的强劲开局，确凿无疑地印证了一个事实：上汽已经熬过了痛苦的经营与技术重构期。其庞大的战略投入正历史性地跨越临界点，全面告别“被动投入期”，大步迈入企稳增效的“收获期”。
自主品牌开始扛鼎利润
所谓的企稳增效的“收获期”，必然有坚实的业务结构作为支撑。
2025年，上汽集团营业收入稳中有增，利润端则展现出惊人的弹性。利润总额、归母净利润均实现大幅增长，代表主营业务真实造血能力的“扣非净利润”更是实现了强力回升。每股收益与净资产收益率等关键指标显著提升，宣告上汽具备了极强的抗周期盈利韧性。
为了加快市场响应速度，上汽深入推进自主乘用车业务的一体化管理，彻底打通了从产品定义、设计研发到市场营销的全链路。这种粉碎科层制壁垒的内部洗礼，虽然在四季度带来了阵痛与摩擦成本，但却为上汽换来了极高的组织敏捷度，使其在2026年能够以科技企业般的作战效率轻装上阵。
当然，主业盈利的强势复苏，根本驱动力仍然来自于业务结构的颠覆性置换。
数据显示，2025年上汽自主品牌全年销量达到292.8万辆，同比增长21.6%，占集团整体销量的比重历史性地提升至65%。进入2026年一季度，这一比重进一步攀升至67.6%（累计销售65.7万辆）。在集团总资产规模高达9602.07亿元的庞大基盘下，自主品牌已成为驱动这家近万亿资产巨头运转的核心引擎与绝对压舱石。
面对产业变局，上汽在合资体系内发起了“能力再造”的重塑。一方面，合资企业优化基地布局，将释放出的产能直接用于生产自主品牌产品，合资工厂的技术标准优势开始反向为自主品牌提供产能支持。另一方面，在技术端，上汽与外方伙伴开启了“美美与共”的合资新模式，用中国智电技术重塑合作规则。上汽大众即将上市的全球首款9系旗舰ID. ERA 9X，其搭载的“九大黑科技”中，赫然包含了全球首搭的Momenta R7强化学习世界模型。从产能让步到底层技术的跨界赋能，这种“市场换技术”向“技术强合资”的彻底翻转，标志着上汽在全球汽车产业格局中，已经跃升为技术标准的定义者与核心输出者。
稳在深处：从“技术储备”到“市场爆款”，千亿研发的价值重估与变现时刻
过去几年，上汽选择了一条更为踏实的路：不追逐短期销量泡沫，而是把1500亿研发砸进底层技术，把180亿直投铺向芯片、机器人、AI等“新质生产力”领域。这种稳在深处的定力，让企业在大风大浪中站住了脚。
上汽在智电赛道上的厚积薄发，首先体现在其庞大研发投入向市场统治力的实质性转化。过去近十年间，上汽在电动化、智能化领域累计投入超1500亿元，斩获近26000项有效专利。在漫长的产业转型期，这些曾是财务报表上沉重负担的前置研发投入，如今正依托体制机制的全面激活，强势转化为极高的产品溢价与坚不可摧的技术护城河。这标志着上汽的技术标签，已彻底从幕后的“战略储备”全面跃升至台前的“量产变现”，并在产业逻辑上构建了以“智慧脑、健壮身、强劲心”为核心的三大底层技术底座。
进入2026年，这种底层架构的领先，直接引爆了上汽在终端市场的产品攻势，确立了其在智电领域的绝对定价权。在“智慧脑”的软件定义层面，上汽实现了AI从“听懂意图”向“全域掌控”的跨越。以高端市场的智己LS8为例，该车型全球首搭阿里千问大模型，发布行业首个超级智能体IM Ultra Agent，实现了“舱驾一体、全域融合”的智能架构。同时，它首发搭载了最新一代强化学习大模型IM ADZETA，以L4级能力降维赋能L2，迈出了“物理AI上车”的第一步。硬核科技的加持，让智己LS8预售仅45分钟订单便突破1万台，牢牢锁定30万内旗舰地位。在年轻化细分市场，尚界Z7与Z7T“轿跑+猎装”双车齐发，全系标配华为乾崑智驾ADS4.1、896线激光雷达以及途灵平台等5大黑科技。预售24小时内，双车狂揽超2.5万台订单，不仅赶超了主流市场的热门车型，更成功在中高端纯电轿跑赛道强势出圈。
在“健壮身”与“强劲心”的硬件重构层面，上汽同样拉开了与竞品的代差优势。底盘与操控控制上，智己LS9Hyper版率先量产线控转向技术，成为行业首个通过全线控转向多场景可靠性挑战测试认证的车型。而全系标配灵蜥数字底盘3.0的智己LS8，凭借同级唯一的双向24°智慧后轮转向系统，实现了4.85米的超小转弯半径，让大型SUV拥有了比A0级小车更灵活的操控体验。动力续航方面，上汽DMH混动专用发动机热效率已突破46.3%。针对新能源时代的续航痛点，智己LS8搭载了“恒星”超级增程系统，实现了同级最长的430km（CLTC）增程纯电续航，综合续航高达1605km，从根本上消除了用户的补能焦虑。
更为深刻的产业变革在于，上汽正将其国内验证成熟的核心技术，作为“中国标准”向全球市场进行逆向输出。在德国法兰克福，上汽不仅启用了全新欧洲工程中心以深化本地化研发协同，更在MG技术大会上重磅发布了SolidCore半固态电池技术，成为全球首家实现半固态电池量产的汽车制造商。这项技术电解质固态成分占比约95%，在-20℃环境下仍可保持超90%的容量，彻底打破了欧洲高 纬度 （ 参数 丨 图片 ）地区的电动车低温使用瓶颈，预计2026年底应用于欧洲市场。在国内，MG品牌全新SUV车型MG4X也将全系标配半固态电池，全力进攻10-20万级新能源市场。
从千问大模型的舱驾融合，到灵蜥底盘的动态控制，再到半固态电池的全球量产，上汽的千亿研发已形成完整的闭环。这意味着，前期高昂的沉没成本已实质性地转化为“技术平权”的底气，让上汽彻底脱离了低维的“价格绞肉机”，依靠不可替代的技术垄断力，换取了高质量的单车利润与不断扩张的全球市场份额。
进在实处：180亿直投织网，向“新质生产力”要跨周期红利
在汽车行业从传统制造业向科技生态全面演进的关键节点，高质量发展的命题要求企业决不能仅仅将目光局限于整车的“组装线”，而必须向更底层的产业链与生态圈溯源，每一项“进”，都看得见、摸得着。
当传统车企还在为庞大的旧资产折旧与单一的整车利润率焦虑时，上汽在战略投资上的宏大布局与前瞻视野，正在为其构筑一条足以抵御产业周期波动的生态护城河。
作为中国制造业龙头向“新质生产力”转型的典型实践，上汽的这盘资本大棋早已脱离了传统的财务投资范畴。
数据显示，自2021年启动战略直投以来，上汽已累计投资超180亿元，成功推动了多达24家所投企业实现IPO。
尤为值得关注的是其投资结构的极致聚焦：在2025年的新增投资中，近七成资金被精准投向了AI、人形机器人、汽车可复用高端制造等“新质生产力”领域。这绝非追求短期财务回报的常规VC游戏，而是上汽为了打赢“供应链主权保卫战”所进行的底层资产重构。
在这种“投其用、用所投”的顶层理念指导下，上汽的资本触角紧密围绕智能座舱、数字底盘、高效动力等核心主业，深耕半导体芯片、先进材料、制造工艺等极易被“卡脖子”的基础环节。
例如，在芯片领域深度布局奕斯伟、川土微等本土科创企业，将核心技术的命脉牢牢掌握在自己手中。正如其在2025年财报中所披露的战略规划，上汽正围绕主业搭建起强有力的“产投联动平台”，并通过推进司库建设、设立自保公司，极大增强了产业链的风险防范能力，真正实现了延链、补链、强链的战略意图。这种产投协同的纵深推进，使得上汽不仅在整车端获取利润，更能在供应链的价值流转中享受跨周期的技术红利。
最能代表这种资本赋能转化为先进生产力的，是上汽在“具身智能”领域的硬核落地。
在这条能够彻底重塑未来制造业形态的赛道上，上汽不仅投资了智元机器人、银河通用等本体企业，甚至将触角延伸至行星滚柱丝杠等机器人的核心零部件领域。最具标志性的成果便是上汽首位具身智能人形机器人员工——“能仔1号”。这款由上汽与所投企业智元机器人联合研发的智能终端，并非停留在概念展示阶段，而是已正式在别克至境E7的电池量产线上岗。这不仅是上汽集团的首个，更是中国汽车行业首批真正投入量产产线应用的人形机器人案例。
从入股本土AI算法公司并深度赋能自主与合资双阵营，到让人形机器人真正走上汽车总装线，上汽在产业链条上的运筹帷幄，早已超越了企业一城一池的得失。通过资本纽带与全球顶尖科技力量的深度融合，上汽正以“链长”的卓绝姿态，在“十五五”的开局之年，为长三角汽车工业夯实一个安全、可控、极具前瞻性的底层科技网络。
回顾上汽走过的2025，以及2026年一季度的成绩单，这绝非行业周期的偶然馈赠，而是上汽将企业命运与国家产业战略深度捆绑所换来的必然结果。
跨越了漫长且艰难的战略重构期，从投入到兑现，上汽用一场扎实的转型回答了行业之问：真正的强大，不是喧嚣时的跟随，而是风浪后的站立。稳在深处，进在实处——这八个字，或许就是上汽穿越周期的真实注脚。
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