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华纳兄弟探索的并购案还没落锤，CEO David Zaslav 的离职补偿先上了谈判桌。机构股东服务公司 ISS 本周明确建议：对这笔超 5.5 亿美元的"金色降落伞"投反对票。

这笔钱的触发条件堪称精密设计——只要 Paramount 收购完成，Zaslav 离职即可解锁股票加速行权、现金补偿和福利延续。ISS 在报告中用了个微妙的词："windfall"，意外之财。换句话说，这不是按绩效兑付的报酬，是并购机械运转时自动吐出来的硬币。

「股东应当考虑该补偿与交易价值创造之间的关联性。」ISS 的原话很克制，但指向清晰：Zaslav 任内股价跌去七成，流媒体业务持续失血，现在打包出售反而能带走半个亿？

这并非 ISS 首次对华纳高管薪酬开刀。去年他们同样建议否决 Zaslav 的 2023 年薪酬方案，当时股东们照做了——投票反对率高达 44%。

讽刺的是，ISS 对并购本身点了头，认为 Paramount 的出价"处于合理估值区间"。他们只是不想让 Zaslav 在废墟里捡走最后一块金条。一位养老基金持股人私下吐槽："我们亏麻了，他赚翻，这剧本我见过。"

最终投票将在 5 月 13 日的特别股东大会上进行。Zaslav 的 5.5 亿能不能落袋，取决于那些被他割过两茬的股东们，这次愿不愿意再信一次。