眼见它4月“开门红”，又见它失守3900点，再见已向4000点进军，上蹿下跳成为当下A股的真实写照。
有没有一类产品，既追求帮忙守好钱袋子，又留有灵活出击的空间？
12年绩优基长城增强收益定开基金（A类：000254；C类：000255）目前正值开放期，值得多看几眼。
12个封闭期11个正收益
长城增强收益定开成立于2013年9月6日，12年间历经多轮牛熊，交出了一份颇具说服力的成绩单。
数据显示，截至今年3月30日，长城增强收益A自现任基金经理张棪任职（2017年9月6日）以来累计回报达42.47%，大幅超越同期业绩比较基准14.14%的表现。（业绩数据来自长城基金，经托管行复核，基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎）
拉长时间来看，在过去12个封闭期中，这只基金有11期实现正收益，且其中10期跑赢了同期业绩比较基准，展现出持续稳健的长跑能力。
（数据来源：业绩数据经托管行复核，截至2026年2月28日；基金过往业绩及评价结果不代表未来表现，存在收益波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金有风险，投资需谨慎。）
放在同类产品中来看，产品业绩依旧能打。银河证券数据显示，截至今年3月末，在同类定开普通债券型基金(可投转债)(A类)排名中，长城增强收益定开A近1年、3年、5年业绩均位列前15%，具体排名分别为17/157、2/149、17/128。（基金过往业绩及评价结果不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎）
再看夏普比率——通俗来说，这个指标意味着风险和收益的性价比，比值越高越划算。Wind数据显示，长城增强收益定开A近一年、两年的年化夏普比率分别为2.02、2.42，均高于同类平均水平（分别为1.96、2.01）。（截至2026年3月31日。基金过往不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）
怎么做到收益亮眼？
既有位居前列的收益表现，又有优于同类的风险收益比，长城增强收益定开是怎么做到的？
作为一只一级债基，长城增强收益定开不直接买股票，不打新股，主打一个“稳字当头，顺带增强”，用两招力争捕捉稳健收益。
一是纯债部分
重点关注中短久期利率债和高等级商业金融债，尽力拿下稳定票息收益。同时也适当关注长久期利率债，在严格控制信用风险的前提下，通过波段操作来力争增厚组合收益。
波段操作更考验交易的精准和细致。为此，长城基金固收团队在利率债研究框架中，加入了市场机构行为及利率债量化模型，并配备专门研究员进行模型跟踪、调整、迭代，每日给予利率信号供基金经理参考，辅助波段交易。
二是可转债部分
挖掘高性价比转债，在严格控制组合的回撤风险的同时，追求收益增强。
可转债既具备债性，又往往有着比纯债更大的弹性，对基金经理的综合实力要求也更高。基金经理张棪具有12年证券从业经验、超8年公募管理经验，擅长大类资产配置，长期深耕利率债、可转债投资。
2024年“924”A股行情带动下，可转债市场一度快速上涨，期间，长城增强收益定开基金的可转债仓位占比保持在10%以上，并逐步提升周期板块占比，降低金融地产配置，积极顺应经济复苏与产业政策导向，捕捉可转债结构性上涨的投资机会。
长城增强收益可转债行业板块配置比例（%）
（数据来源：基金定期报告，Wind，截至2025年12月31日。以上数据/行业仅供示意，基金过往持仓不代表现在与未来，基金有风险，投资需谨慎。）
此外，定开基金的运作模式本身也是一种优势——封闭期内基金规模相对稳定，便于基金经理贯彻既定策略；对投资者而言，则能避免因市场短期波动而频繁操作、追涨杀跌，更有助于坚持长期投资。
一级债基：震荡市的“平衡器”
目前，长城增强收益定开正处于开放申购期，对于追求稳健收益的投资者来说，值得留意。还有一个值得关心的问题是：这类一级债基在投资中究竟扮演何种角色？
今年以来市场起伏不定，一级债基的优势反而愈发清晰。Wind数据显示，截至2026年4月3日，一级债基指数（885006.WI）年内上涨0.75%，同期纯债债基指数（930609.CSI）上涨0.74%，偏股混合型基金指数（885001.WI）则下跌0.24%。（指数过往表现不代表未来，不等于产品实际收益，市场有风险，投资需谨慎。）
一级债基之所以能展现出较强的适应性，核心在于资产配置的“双面手”特性：
市场降温时：占大头的债券仓位起到“减震器”作用，力求平滑组合波动。
行情回暖时：可转债仓位有望跟上股市行情，争取增厚回报机会。
历史数据也印证了这一点。过去10个完整年度间，一级债基指数仅在2022年微跌0.81%，其余年份均获得正收益。从长期维度看，2016年初至2025年末，一级债基指数累计涨幅40.37%、年化涨幅3.45%，优于纯债债基指数（累计涨幅33.11%、年化2.90%）及上证指数（累计涨幅12.14%、年化1.15%）的表现。
历年涨跌幅：
一级债基指数 VS 纯债债基、上证指数
数据来源：Wind，上证指数、纯债债基、一级债基指数代码分别为000001.SH、930609.CSI、885006.WI，年化收益=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%，数据截至2025年12月31日；指数过往业绩不代表未来，不等于产品实际及未来收益，基金有风险，投资需谨慎。
市场起伏难测，但投资不必时时“抢跑”。
在不确定的行情里，经历过周期考验、策略清晰稳健的一级债基，或许是应对波动、稳住心态的务实之选。长城增强收益定开基金当前开放申购，不妨多一分关注。
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【活动规则】：文末留言并点亮“赞”和“在看”，分享您近期的投资想法，或讲述您与长城基金的投资故事，将有机会获得长城基金送出的陪伴暖心好礼。我们将从精选留言中随机抽取10位幸运儿，每人送出5元现金红包。
【温馨提示】：活动截至2026年4月13日15时，获奖通知将以回复留言的形式公布，红包将在活动结束后10个工作日内统一发放，本活动最终解释权归长城基金所有。
产品费率（上下滑动查看）
本基金A类份额申购费（金额M）：M<100万元，申购费率为0.6%；100万元≤M＜300万元，申购费率为0.4%；300万元≤M＜500万元，申购费率为0.2%；M≥500万元，每笔1000元；C类份额不收取申购费。本基金A类/C类份额赎回费（持有期限T）：T<7日，赎回费率为1.5%；7日≤T，赎回费率为0%。本基金管理费0.6%/年，托管费0.2%/年，C类销售服务费0.4%/年。具体适用的销售费率以管理人公告的届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。
张棪在管同类基金业绩说明
（1）长城稳固收益债券型证券投资基金A/C类成立于2015年1月28日，近五年历任基金经理为张棪（2017.9.6至今），近五年业绩如下：2021、2022、2023、2024、2025年的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为6.13%/5.71%/4.17%、-13.00%/-13.34%/0.67%、0.44%/0.03%/3.12%、8.01%/7.58%/8.52%、3.59%/3.18%/2.34%。长城稳固收益债券型证券投资基金D类成立于2025年12月8日，历任基金经理为张棪（2025.12.8至今），产品成立未满6个月，暂不披露业绩。（2）长城增强收益定期开放债券型证券投资基金A/C类成立于2013年9月6日，近五年历任基金经理为张棪（2017.9.6至今），近五年业绩如下：2021、2022、2023、2024、2025年的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为4.89%/4.47%/1.65%、-2.34%/-2.74%/1.65%、7.66%/7.23%/1.65%、9.92%/9.47%/1.65%、3.11%/2.71%/1.65%。（3）长城久悦债券型证券投资基金A类成立于2019年2月12日，近五年历任基金经理为张棪（2020.7.17至今）、张勇（2020.9.1至今），近五年业绩如下：2021、2022、2023、2024、2025年的A类业绩/业绩比较基准涨幅分别为13.08%/4.17%、-17.20%/0.67%、0.91%/3.12%、-3.74%/8.52%、23.30%/2.34%。C类成立于2022年5月13日，历任基金经理为张棪（2022.5.13至今）、张勇（2022.5.13至今），成立以来业绩如下：2022.5.13-2022.12.31、2023、2024、2025年的C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为-4.75%/1.48%、0.52%/3.12% 、-4.12%/8.52%、22.81%/2.34%。（4）长城三个月滚动持有债券型证券投资基金A/B/C类成立于2025年3月12日，历任基金经理为张棪（2025.3.27至今）、华吉昶（2025.3.12至今），成立以来业绩如下：2025.3.12-2025.12.31的A类/B类/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为1.91%/1.90%/1.67%/-0.03%。（5）长城兴达债券型证券投资基金A类/C类成立于2025年9月23日，历任基金经理为张棪（2025.9.23至今），成立未满6个月，暂不披露业绩。（6）长城丰泽债券型证券投资基金A类/C类成立于2025年12月2日，历任基金经理为张棪（2025.12.2至今） ，产品成立未满6个月，暂不披露业绩。（7）数据源自基金定期报告，截至2025年12月31日。
风险揭示函
基金有风险，投资须谨慎，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上，谨慎投资。本基金经基金管理人评估风险等级为R2-中低风险，适合风险偏好C2-谨慎型及以上客户，具体风险评级以代销机构为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。本基金以定期开放式运作，每个封闭期为一年，在封闭期内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。以上内容由长城基金管理有限公司提供，不代表中国建设银行观点。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。
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