提要：印度政府多年来把外国投资当成可以任意宰杀的“肥羊”，如今就连西方资本也吓跑。困境之下，印度政府罕见派出代表团赴华，力邀中企再度赴印投资，但我们必须警惕他们会不会再次“关门杀猪”。
印度总理莫迪立志要在2047年将印度建设成发达国家，自然需要包括中国在内的外国资本的大力投资。
然而据财联社4月9日电，外国资金眼下正连续第23个交易日从印度股市外流，累积撤资额高达178亿美元。面对如此尴尬，印度政府不得不把最后的希望投向中国，就在3月底，一个印度商务代表团访问了中国上海、江苏等地，为5年来印度商贸团首次访华。
印度市场的恶名，连苹果都怕了
就在2020到2021财年，印度市场创造了一个奇迹——仅仅这一个财年，印度市场就吸收了430亿美元的外国直接投资，在当年稳居全球第三，紧跟中美之后，彼时兴奋的国际投资者将印度赞誉为“下一个经济金矿”。
然而短短5年之后，印度市场又创造了一个“奇迹”——在2024到2025财年，印度市场仅仅吸收了3.5亿美元的外国直接投资，2025年8月更是出现了净外国直接投资负增长的奇景。
在当时，印度人还辩解说这是特殊例外，但在进入2026年后，例外变成了常态：仅仅一个3月份，共计超过120亿美元的印度本土股票被海外投资者抛售。再到4月份，这种抛售潮甚至愈发严重，从2月底到4月7日，外国投资者已累计净撤出178亿美元。短短一个多月，撤资额距离2025年全年190亿美元的撤资记录仅有一步之遥。
究其原因，首当其冲的就是美伊战争引发的全球能源危机。印度这个国家超级依赖中东石油，如今全球能源暴涨，印度是受到冲击最大的那一批国家，趋利避害的国际资本自然害怕。
然而除此之外，印度毫无章法的政策环境和让人难以捉摸的税收规则才是让西方投资者更害怕的存在。今天被莫迪政府的热情打动真投了钱，明天莫迪就可能脑袋一拍，出台个新的税收政策让你追悔莫及。千万别再拿中国手机厂商被印度政府罚款几个亿说事了，毕竟就在去年11月，印度政府可是向苹果公司开出了380亿美元的天价反垄断罚单。
但各位可要知道，苹果手机在印度市场的占有率才5%左右。辛苦布局15年，投资10亿美元建造工厂，解决上万印度人就业问题，结果就换来这么一个结果，这不是妥妥的“杀猪盘”还是什么？
空手套白狼，印度政府就是要搞“杀猪盘”
西方人不敢投资，但中国的资本敢，事实上过去这些年，中国资本的确非常青睐印度市场，在最火热的2017、2018年，中国对印度的投资存量曾达到46亿美元以上。但问题是，印度政府偏偏就是看中国企业不顺眼：
2022年，小米被印度执法局以“非法汇款”为由冻结约48亿元人民币资金；
2025年，比亚迪计划投资10亿美元在印度建电动车工厂被拒，随后又遭税务调查，被指控漏缴6400万元税款；
也是在2025年，保变电气投资4.65亿元在印度当地建设特高压变压器厂并培训当地技术团队，却被印度政府强制以1.37亿元“地板价”转让90%股权……
短短几年之内，从手机到汽车，从冻结资金到强制转让股权，印度政府对中国企业的打压范围之广，所有手段之多，只能用惨绝人寰来形容，不知道的人还以为印度是不是在和中国打仗。
印度政府到底是怎么想的？
说白了，印度政府的一大特色，就是从官僚行为到政策倾向，都透露出极其鲜明的民族主义情绪。他们允许外国企业进来投资，可不是真的让你来赚他们的钱的，而是要反过来将你的心血化为己有，将屠宰这些外国“肥羊”当做加速本国产业崛起的捷径。
在一开始，印度政府会开出相当优惠的条件，大方邀请中资企业来印投资建厂，培训工人；到了中期，“肥羊”养的差不多了，印度政府脸色一变，就开始通过税务、外汇、劳工、认证等等借口频繁突击检查；到最后，印度政府再也不装了，以“国产化”、“国家安全”为由要求贱卖股权或禁止销售，逼着你强制退出。
然而对于这一切，印度政府却振振有词。比如作为这种“侵吞”政策的一部分，印度政府往往要求来印投资的外资企业必须雇佣印度人作为高管，中资企业往往对此坚决拒绝，结果自然成为印度政府的眼中钉。
尤其在2020年的中印边境流血冲突之后，印度社会的民族主义情绪彻底爆炸，莫迪政府的对华决策就此彻底跳出纯经济的范畴，开始各种毫无理性可言的报复性操作，令印度和中国的经济交流沦为一场自欺欺人的闹剧。
黔馿技穷，印度商贸团罕见访华
如果印度本身足够强大，那么印度政府以上种种操作倒也算不上搬石头砸自己的脚，但问题是，印度恰恰就是因为技不如人才需要引进中国资本：
在关键零部件、资本和专业技术上，印度对中国高度依赖；
印度本土企业没有完善的产业链，难以承受迅速对华脱钩带来的阵痛；
印度国企特色甚至比中国还浓，中央过度集权抑制地方经济活力，没有中国资本的帮忙，印度根本无法加速完成市场化改革……
西方资本跑了，中国企业也跑了，结果就是，2025年，印度GDP增速仅有6.5%，如果按世界银行核实后结果，印度2025年GDP增速仅为2.076%。这下莫迪政府才赫然发现，自己杀鸡取卵的做法根本不可能让印度在2047年前成为发达国家。
于是我们看到，就在近期，印度政府终于开始各种改善对华经济合作的动作：
3月10日，印度内阁发布公告称，放宽对来自中国的投资限制；
3月28日，据路透社报道，为缓解能源与工业领域供应短缺及项目延误问题，印度政府已于3月27日悄然放宽对部分国有企业自华采购关键设备的限制；
再到4月6日，中国驻印使馆发言人对媒体证实，就在3月底，一个由旁遮普邦、哈里亚纳邦和德里工商会组成的印度商贸代表团悄然访问上海、江苏等地，旨在与当地企业探讨与印度企业开展合作的机遇。
印度工业崛起离不开中国，印度政府花了十几年才想明白了这句话。
互利共赢，但也要警惕印度“关门杀猪”
据印度媒体报道，3月31日，该代表团在上海出席了由印度驻上海总领事马图尔主持的商务圆桌会议，期间马图尔强调，无论是新能源和可再生能源、电动汽车，还是基础设施建设以及信息技术产业，印度都愿意打开大门与中国合作。
考虑到这些产业恰恰是中国当下正在大力扶持的优势高技术产业，我们确实应该考虑抓住这个机遇，重回印度市场。然而与此同时，印度那边传来了这样一则新闻：
据彭博社4月7日报道，打着所谓的“安全”旗号，印度国家公路管理局弃用中国大陆产的摄像头，转而采购美国、德国及中国台湾地区供应商的产品。
所以，这一次我们真的能相信印度政府的诚意吗？印度方面能保证，这不会是历史上规模最大的一次对华“杀猪盘”么？
印度在国际市场上已经失去了信誉，他们必须先以实际行动证明自己的诚意，然后咱们才能谈合作，这条底线，是我们在对印经济合作时务必要坚守的第一原则。
结语
印度政府在本国经济对外合作上奉行过度的民族主义情绪，把外国投资当成养肥了再杀的绵羊，现在终于把外资逼跑，自食苦果。
面对困境，印度政府再次放宽对华经济合作政策，还派出代表团访华，但我们必须清楚，印度政府的底色一直没变，对于赴印投资这件事，中国企业必须慎之又慎。
孔帆｜驻华媒体人
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