一. 当前业绩披露现状

  • 4 月 12 日为止：披露率很低
  • 2025 年报：不到 20%
  • 2026 一季报：仅 14 家
  • 一季报预告：60 多家
  • A 股规律：早披露的大多业绩好，目前预喜率超 80%
  • 全部必须在4 月 30 日前披露完毕，越往后业绩地雷越多

二. 一季度高增长集中在 5 大方向

  1. AI 算力、半导体、存储芯片（最强）
  • 逻辑：AI 服务器爆发、存储超级周期、国产替代加速
  1. 新能源材料（锂、电解液、正极）
  • 逻辑：新能源车 + 储能高增，锂价触底反弹，供给出清
  1. 有色金属（铜、铝、稀土、贵金属）
  • 逻辑：全球制造业复苏 + 政策支持 + 供给收缩 + 价格上涨
  1. 高端制造（反复强调主线）
  2. 医药生物
  • 逻辑：集采压力缓解、需求复苏，但内部分化极大

三. 一季度高增长 → 二季度延续性（历史概率）

  1. 科技类（AI、半导体、算力、存储）
  • 延续概率：70%~80%
  • 原因：产业趋势强、订单能见度高
  • 2.医药、消费
  • 延续概率：60%~70%
  • 3.周期类（有色、化工、材料）
  • 延续概率：50%~60%
  • 关键看：产品价格能不能继续涨

四. 一个重要冷知识

  • 业绩增速有效性排名
  1. 二季度（最强）三季度，四季度，一季度（最弱）
  • 想判断全年主线一二季度连续高增长是关键标志

五. 2026 年特殊判断

4 月是业绩证伪期，早披露的普遍高增，集中在AI 算力 / 半导体 / 存储、新能源材料、有色、高端制造、医药；其中科技延续性最强，周期看价格，医药看复苏；二季度业绩最真实，一二季度连续高增才是全年真主线。好的，更多的内容明天晚上八点，我们在喜马拉雅直播间对整体的预期做一个深入的探讨，晚上八点直播间不见不散。最后提醒大家，市场有风险，投资需谨慎。