“被光涨得头晕眼花。”曾经买过天孚通信的股民美丽点，感叹“它把江波龙带上来了点”。
4月10日，光模块板块再度爆发。“易中天”——（中际旭创、新易盛、天孚通信）中的中际旭创和新易盛创下历史新高，天孚通信离前高不远。自2025年以来，这三只股票的平均涨幅超过了8倍。
这不是普通的上涨，而是一场关于“A股核心资产”的定价重构。
张力制图
业绩，当然是业绩
数据显示，中际旭创2025年归母净利润107.97亿元，同比增长108.78%；天孚通信净利润20.17亿元，同比增长50.15%。在A股科技公司中，这样的增速属于第一梯队。更重要的是，有报道称中际旭创的订单已排期至2027年，英伟达的1.6T光模块独家订单在手——这意味着其2026年的业绩确定性极高。
光模块巨头东山精密印证了这一判断：一季度净利润预增119%-152%。当日，东山精密股价报收143.55元，大涨8.83%，同样创下新高。
为什么业绩这么好？
“易中天”业绩高增长的背后，是AI应用的爆发。视频生成模型对算力的消耗远超文本模型，直接拉动了800G/1.6T高速光模块的刚性需求。2026年是1.6T光模块商业化元年，但制造工艺复杂、耦合封测门槛高，新进入者扩产受限——这恰恰给头部企业带来了“供给刚性”的红利。
资金为什么“抱团”？
资金青睐“易中天”，不只是因为它们业绩好，更因为在外部环境高度不确定的背景下，这类高景气、业绩确定性强的资产，成了大资金的“避风港”。
过去几年，A股的“核心资产”是消费、医药、金融。而“易中天”的崛起，标志着市场正在把“全球竞争力+AI算力基建”作为新的定价锚。这三家公司有一个共同特点：它们在全球AI产业链中占据了不可替代的位置——中际旭创是英伟达的核心供应商，天孚通信是光模块上游的全球龙头。它们赚的是“卖水人”的钱：不管哪家AI公司赢，都需要它们的产品。
风险，当然也有风险
· 技术迭代风险：光通信技术迭代速度快，今天的主流可能是明天的库存。
· 地缘政治风险：美国对华科技封锁依旧，供应链安全是长期隐忧。
· 产能过剩风险：2026年下半年低端光模块产能可能集中释放，价格战或导致毛利率承压。
· 估值风险：东山精密市盈率211倍，天孚通信138倍，中际旭创75倍，新易盛69倍。一旦业绩增速放缓，估值回调的压力会很大。
投资者怎么办？
客观来看，当前“易中天”的飚涨，既有业绩支撑，也有情绪加持。对于短线高手，趋势未变之前继续持有，可能获利颇丰。对于中长线持有者，关注的重点不是股价高低，而是接下来几个季度的业绩能否继续达到或超预期。
对于场外投资者，最重要的不是“买不买”，而是“什么时候买”。等回踩重要均线（如20日线）、恐慌盘释放后再考虑，是更稳妥的策略。
笔者以为，这类高波动股票，不适合所有人。如果没有承受30%以上回撤的能力和心态，就不要因为“别人在赚”而冲动进场。
“易中天”的狂飙，是中国硬科技企业全球竞争力的缩影。但盛宴之中，最危险的往往不是错过，而是在情绪的顶峰，忘记了自己是谁。
本文中的市场分析、预测等内容仅代表作者观点，不构成对读者的投资建议。投资者应根据自身风险承受能力做出独立判断。
作者 光云
版面编辑 褚念颖
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