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（来源：猪易通）

2026年的养猪业，正在经历一场前所未有的“生死大考”。一边是猪价跌入“3元时代”，一边是饲料成本不断攀升，养猪人被夹在中间，进退两难。行业何时见底？养猪人该如何突围？这些问题，正在每一个猪场里被反复追问。

一、双重夹击：猪价探底与成本上涨

进入4月中旬，生猪价格不仅没有止跌，反而进一步下探。据猪好多数据监测，4月14日全国外三元生猪均价已跌至8.8元/公斤，较前一日继续下跌0.08元/公斤。4月7日全国瘦肉型猪出栏均价为9.27元/公斤，而一年前这个价格还是14.6元/公斤，一年时间每公斤猪肉跌超5元。农业农村部3月第4周监测数据显示，全国生猪均价为10.68元/公斤，创下近8年新低。更令人揪心的是，海南等部分地区生猪最低价已跌至3.5元/斤，突破历史新低，行业正经历一场前所未有的“冰点”考验。

猪价持续探底的同时，饲料成本却在不断攀升，养猪人陷入“猪价跌、成本涨”的双重夹击。据农业农村部数据，4月第1周全国玉米平均价格2.50元/公斤，同比上涨5.9%。另据Wind数据显示，4月10日玉米现货价格2432元/吨，较年初上涨3.4%；豆粕现货价格3082元/吨。维生素、磷酸氢钙等添加剂价格更是大幅攀升，饲料企业被迫集体上调报价。大台农、安佑等主流饲企全品类饲料报价最高涨幅达125元/吨，养殖端成本压力显著加剧。饲料成本占养殖总成本的七成以上，原料价格上涨直接推高了养殖成本。据测算，玉米每上涨200元/吨，生猪养殖成本就上升约0.3元/公斤，在当前深度亏损的背景下，进一步加剧了现金流压力。

猪价跌、成本涨，养殖亏损持续扩大。据涌益咨询数据，截至4月9日，自繁自养商品猪头均利润已降至-434.70元/头，外购仔猪育肥头均亏损约227元。按240斤出栏体重测算，一头生猪总成本约1639元，按当前4.3元/斤左右的均价计算，每头猪亏损近500元。仔猪市场同样惨淡，7公斤断奶仔猪市场均价跌至200-220元/头，而断奶仔猪成本约为283元/头，每卖一头仔猪亏损超过70元。肥猪、仔猪、母猪全产业链“三亏”格局已然成形。

二、死扛不减产：亏损期拉长的核心原因

令人费解的是，在如此惨烈的亏损面前，行业内却普遍存在“不愿减产”的现象。为什么大家宁肯亏钱也要继续养？

其一，减产可能加剧单头亏损。多数猪场存在厂房折旧、设备租金、管理人员工资等固定成本，无论是否养猪都需照常支付。若此时减产，固定成本分摊到更少的生猪身上，单头猪的亏损反而会增加。因此不少企业选择维持现有规模，以此摊薄单头亏损。

其二，怕错过反弹行情。长期以来，养猪业形成了“超低必反弹”的规律。尽管当前猪价远低于成本线，但行业普遍预测下半年猪价有望回升，养殖户担心此时减产会错过涨价潮，让前期的亏损白白付出。

其三，龙头企业“扛得住”。当前行业规模化率已超过70%。头部企业凭借资本、技术和产业链优势，抗风险能力极大增强。牧原股份2025年生猪养殖完全成本约12元/公斤，今年目标进一步降至11.5元/公斤。在当前8.8元/公斤的猪价下，每头仅亏1元/公斤左右，而抗风险能力较差的中小散户每头亏损可能超过200元。这种分化意味着，大型企业“扛得住”，落后产能的出清需要更长的时间。

其四，维持现金流运转。虽然每头猪亏损几百元，但只要卖猪收到的现金能覆盖当天的饲料和人工等现金成本，猪场就能靠跑量维持运转。一旦彻底停产或大幅减产，就会失去唯一的现金流支撑。正如山东养殖户张勇所言：“现在就是谁都不肯先动手，大家都盼着别人把母猪宰了，自己好赶上涨价的那班车。结果呢？都硬扛着，猪还是那么多。”这种“谁先减产谁就输了”的心态在行业内蔓延，若大家持续死扛不减，行业亏损期或将进一步拉长。

三、产能去化缓慢：市场反转的根本障碍

猪价持续低迷的根本原因，在于产能过剩。2025年末全国能繁母猪存栏为3961万头，2026年1月降至3958万头，虽较前期高点有所回落，但仍远高于农业农村部最新下调的3650万头调控目标，高出311万头，去化空间达7.85%。生猪生产效率的大幅提升进一步放大了供给压力——PSY已从五年前的平均16头飙升至26头以上，同等数量的能繁母猪能提供远比过去更多的商品猪。

从供给端看，产能释放压力持续加大。2026年1至2月，全国生猪定点屠宰企业屠宰量7581万头，同比增加21.9%，其中2月单月屠宰量为3177万头，同比暴增40.7%。出栏均重方面，截至4月9日，全国生猪出栏均重为128.61公斤，较正常水平偏高，意味着同样出栏头数下猪肉供给量额外增加了约8%。4月份重点省份养殖企业计划出栏量环比增长4.24%，供给端压力仍在持续释放。

从需求端看，猪肉消费结构性下滑趋势明显。中国肉类协会总经济师肖少琼指出，居民居家猪肉消费已连续三年下降：2023年人均30.5公斤、2024年28.1公斤、2025年降至26.6公斤。猪肉占肉类消费比重已由2018年的62.1%降至2025年的57.9%。而禽肉、牛肉等替代品消费比例持续上升，进一步削弱了猪肉需求基础。

四、政策托底为何难挽颓势？

面对猪价持续走低，国家已出台收储、产能调控等政策组合拳。3月初启动第一批中央冻猪肉储备收储1万吨，4月1日第二批1万吨接续启动，中央及地方累计收储超3.5万吨。政策的核心思路是“短期托底、长期治本”——短期通过收储防止猪价非理性暴跌，长期通过常态化产能调控引导行业健康发展。

然而，收储对供需基本面的影响极为有限。2万吨中央收储仅需消耗约70万至76万头标准体重生猪，而全国月均消费量约400-500万吨，收储量占消费比重不足0.5%，难以对冲月度数百万吨的供需缺口。正如业内专家指出，收储更多是情绪层面的提振，难以改变供强需弱的根本格局。收储规模有限、产能惯性仍在，二季度猪价预计仍将低位运行。

五、市场展望与养殖建议

短期来看，猪价仍将维持低位震荡。中信期货研报指出，当前产能去化速度尚缓，预计2026年二、三季度猪周期仍处下行，四季度有望筑底回暖。开源证券分析认为，出栏均重仍是当前价格的核心矛盾，散户大猪压力维持高位，后续易出现集中出栏，进一步压制现货价格。

中期来看，产能去化进度是价格反转的核心变量。随着政策调控持续发力，能繁母猪存栏有望加速向3650万头目标靠拢。按照10个月的生产传导周期，产能去化效果预计在2026年下半年逐步显现。中国农业科学院王祖力研究员判断，当前生猪产业正处在“磨底期”，预计下半年行情将有所好转，但因产能去化幅度有限，对后市猪价上涨应持谨慎乐观态度。

面对当前的艰难处境，建议养殖主体理性应对：

顺势出栏，不赌行情。当前政策层面明确严禁二次育肥、严控出栏体重，养殖户应避免盲目压栏，对110-120公斤的标猪顺势出栏。

控制成本，熬过寒冬。通过优化饲料配方、提升养殖效率，降低单头出栏成本。中小养殖场户可组建合作社，统一采购饲料、疫苗，共享技术服务，降低运营成本。

适度调减产能。主动淘汰低产、老龄母猪，逐步将能繁母猪存栏向合理水平靠拢。对于现金流紧张的中小养殖户而言，减产止损或许是更理性的选择。

等待右侧信号。不凭感觉抄底，等待实质性去产能信号出现——淘汰母猪价格大幅走低、出栏均重大幅下降，才是周期反转的可靠信号。

2026年的养猪业，正在经历一场残酷的洗牌。那些能够穿越周期的企业，靠的不是赌行情，而是真正的成本优势和管理能力。正如王祖力研究员所强调的，希望广大养殖场户将此轮行业低谷视为转型升级的契机，推动中国生猪产业从规模扩张的粗放式增长，转向质量效益型的可持续发展。阵痛难免，但熬过寒冬的人，才有资格迎接春天。