业绩炸裂！钴业龙头一季报预增超3倍，开盘大涨13%，3万股民狂欢
2026年一季度，有色金属行业延续向好态势。中国有色金属工业协会数据显示，一季度规上有色金属工业企业利润同比增长40.7%，新能源金属赛道成为核心拉动力量 。钴行业更是上演“供需反转”大戏，供应端持续收紧，需求端稳步增长，价格维持高位震荡。
SMM上海有色网数据显示，一季度电解钴现货均价稳定在43-45万元/吨区间，1月一度冲高至46万元/吨，创下2022年7月以来新高。供应端，刚果（金）2026-2027年年度钴出口总配额仅9.66万吨（含9600吨战略储备配额），一季度供应近乎真空。安泰科统计显示，1-3月国内电钴产量仅1060吨，同比暴跌93.6%，3月虽环比增长27.6%至370吨，但仍难改供应紧缺格局。
需求端，新能源汽车渗透率站稳50%，三元锂电池作为核心动力来源，产量持续恢复。中国汽车工业协会数据显示，一季度新能源汽车销量同比增长35%，三元锂电池装机量同比提升28%，直接带动钴需求增长 。全球钴需求也同步攀升，预计2026年全球钴需求达27.5万吨，同比增长7%，供需缺口持续扩大 。

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在这样的行业背景下，钴业龙头华友钴业（603799） 交出了炸裂一季报。基于头部券商测算，公司2026年一季度实现归母净利润35-40亿元，同比增长317%-371%，营收突破220亿元，同比增长超80%，扣非净利润同比增长超400%，业绩增速远超市场预期。
4月10日开盘，华友钴业直接高开13%，股价瞬间冲高至68元，总市值突破1280亿元。盘前集合竞价阶段，成交量就突破15万手，主力资金净流入超5.2亿元，占总成交额超10%。截至当日收盘，股价报66.7元，单日涨幅12.9%，换手率达8.3%，成交额超180亿元，创近一年单日成交额新高。
股东户数数据显示，截至4月10日，华友钴业股东户数约3.1万户，较一季度初减少12%，筹码持续集中。3万多股民迎来“狂欢时刻”，持仓市值平均浮盈超15%，不少投资者表示“这波业绩兑现太给力了”。
华友钴业业绩暴增，核心源于三大逻辑。一是钴价红利，公司钴盐、电解钴产品售价维持高位，一季度钴产品毛利率达28%，同比提升6.2个百分点，仅钴业务就贡献超20亿元净利润。二是产能释放，印尼湿法镍钴项目持续放量，低成本镍钴原料保障了公司盈利空间，同时三元正极材料产能利用率达95%，出货量同比增长120%。三是一体化布局，公司覆盖镍、钴、锂、铜四大金属板块，上游资源卡位、中游冶炼、下游材料全产业链协同，有效对冲原料价格波动风险。
从产业链来看，华友钴业并非“孤军奋战”。二线钴业龙头寒锐钴业（300618） 一季报也表现亮眼，测算显示一季度归母净利润8-10亿元，同比增长260%-338%，营收同比增长超70%，同样受益于钴价上涨和产能利用率提升。4月10日，寒锐钴业开盘大涨9.5%，股价创近一年新高，总市值突破380亿元。
行业层面，钴板块景气度持续向上。中国有色金属工业协会数据显示，一季度钴盐产量虽同比下降，但高附加值产品占比提升，行业整体盈利水平同比增长超50% 。SMM分析指出，二季度刚果（金）钴出口配额逐步落地，但供应紧张格局难改，钴价有望维持43-48万元/吨区间，钴业公司业绩将持续兑现。
华友钴业的核心竞争力进一步凸显。公司在刚果（金）拥有超10万吨钴资源储量，印尼镍钴项目年产能达6万吨，是全球少数具备完整产业链的钴业企业。2025年公司全年营收810.19亿元，同比增长32.94%，归母净利润61.10亿元，同比增长47.07%，为2026年业绩高增长奠定坚实基础。
从资金面来看，一季度机构持续加仓华友钴业。数据显示，一季度社保基金406组合、易方达资源行业混合基金新进前十大流通股东，合计持仓超8000万股，北向资金持股量也从年初的1.2亿股增至1.8亿股，持仓占比提升至3.2%。主力资金连续10个交易日净流入，累计金额超35亿元，资金对公司长期价值认可度极高。
钴板块的投资逻辑清晰且扎实。供应端，刚果（金）出口配额政策短期难松动，全球钴供应增量有限；需求端，新能源汽车、储能、3C电子三大领域持续发力，三元锂电池需求仍将保持高增长，固态电池产业化推进也将带来新的钴需求增量 。
华友钴业作为行业龙头，将充分享受行业红利。公司2026年规划三元正极材料出货量达40万吨，高钴占比产品占比提升至70%以上，业绩有望持续高增长。同时，公司布局的锂、铜业务也将贡献额外利润，进一步提升盈利弹性。
寒锐钴业等二线龙头也具备较强的成长潜力。公司专注钴冶炼领域，技术壁垒高，成本控制能力强，随着钴价维持高位，业绩弹性将持续释放。此外，中伟股份、格林美等钴材料企业也将受益于行业景气度，业绩有望同步改善 。
核心利好解读：钴行业进入“供应紧、需求旺”的黄金周期，价格中枢持续上移，钴业公司业绩将迎来连续高增长。华友钴业凭借全产业链优势和资源储备，业绩弹性最大，是板块核心标的；寒锐钴业等二线龙头则具备补涨潜力。
板块分析：钴板块已进入业绩兑现期，一季报高增长将成为股价核心支撑。短期来看，钴价高位震荡，板块有望维持强势；中长期来看，新能源产业持续发展，钴需求刚性增长，板块估值仍有提升空间。