来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润1324万元 期末净值27.81亿元

2026年一季度，睿远稳进配置两年持有混合A（代码：014362）和C类（代码：014363）均实现正利润。其中A类本期已实现收益1.12亿元，本期利润1323.91万元；C类本期已实现收益5469.02万元，本期利润586.68万元。期末A类基金资产净值27.81亿元，份额净值1.1838元；C类净值13.67亿元，份额净值1.1681元。

主要财务指标睿远稳进配置两年持有混合A睿远稳进配置两年持有混合C本期已实现收益（元）112,264,489.1954,690,209.96本期利润（元）13,239,065.685,866,844.72加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）2,780,818,434.821,366,682,151.56期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A类收益率0.39% 跑赢基准0.83个百分点

一季度，该基金A类份额净值增长率0.39%，C类0.32%，同期业绩比较基准收益率为-0.44%，A类、C类分别跑赢基准0.83、0.76个百分点。拉长周期看，A类过去一年收益率13.39%，大幅跑赢基准8.52个百分点；自成立以来累计收益率22.61%，跑赢基准13.77个百分点。

阶段睿远稳进配置两年持有混合A净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月0.39%-0.44%0.83%过去一年13.39%4.87%8.52%自基金合同生效起至今22.61%13.77%8.84%

投资策略：加仓上游资源品对冲风险 转债仓位降至0.29%

基金经理在一季度采取“攻守兼备”策略：股票端在均衡配置基础上，加仓上游资源品龙头，既贡献正收益又对冲中东冲突带来的市场波动；同时增配基本面稳健、估值性价比高的内需品种。转债方面，因市场整体估值偏高，进一步降低仓位至0.29%，仅保留极少量银行转债。纯债持仓久期和仓位维持稳定，以票息策略为主。

资产组合：债券占比58.86% 股票配置36.25%

报告期末基金总资产41.61亿元，其中债券投资24.49亿元，占比58.86%；权益投资15.08亿元，占比36.25%（含港股4.68亿元，占基金资产净值11.28%）；买入返售金融资产1.63亿元，占比3.92%；银行存款及结算备付金0.39亿元，占比0.93%。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资1,508,423,874.52债券投资2,449,265,952.62买入返售金融资产163,300,000.003.92银行存款和结算备付金合计38,813,362.830.93其他资产1,560,012.110.04合计4,161,363,202.08

行业配置：制造业占比16.98% 港股通讯业务持仓3.40%

境内股票投资中，制造业为第一大配置行业，公允价值7.04亿元，占基金资产净值16.98%；采矿业1.36亿元，占比3.28%；金融业0.98亿元，占比2.36%。港股通投资中，通讯业务持仓1.41亿元（占比3.40%）、房地产1.04亿元（2.50%）、工业0.54亿元（1.30%）为主要方向。

境内股票行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业704,335,878.07采矿业135,875,179.053.28金融业97,893,000.002.36水利、环境和公共设施管理业77,779,000.001.88农、林、牧、渔业12,513,000.000.30港股通行业公允价值（元）占基金资产净值比例（%）通讯业务141,025,500.003.40房地产103,539,000.002.50工业53,715,000.001.30金融78,020,000.001.88

前十大重仓股：宁德时代占比6.59% 腾讯控股持仓1.41亿元

前十大重仓股中，宁德时代（300750）以2.73亿元持仓居首，占基金资产净值6.59%；腾讯控股（00700）持仓1.41亿元，占比3.40%；中国太保（02601/601601）A+H股合计持仓0.86亿元，占比2.08%。紫金矿业（601899）、中通快递-W（02057）等资源及消费类标的亦在列。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宁德时代273,156,000.006.592腾讯控股141,025,500.003.403中国太保56,300,000.001.364中国太保29,672,000.000.725紫金矿业58,896,000.001.426中通快递－Ｗ49,932,000.001.207华润万象生活49,836,000.001.208海大集团42,850,247.941.03

债券投资：中期票据占比35.10% 前五大持仓均超1亿元

债券投资以中期票据为主，持仓14.56亿元，占基金资产净值35.10%；企业债券6.44亿元（15.54%）、金融债券2.45亿元（5.91%）次之。前五大重仓债券中，“23中证30”（240408）持仓2.04亿元，占比4.91%；“23国盛MTN004”（102382432）持仓1.57亿元，占比3.78%。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）中期票据1,455,789,367.13企业债券644,427,989.07金融债券245,195,041.105.91国家债券91,883,692.312.22可转债（可交换债）11,969,863.010.29

份额变动：A类净申购1.73亿份 C类净赎回0.10亿份

一季度，A类份额总申购1.94亿份，总赎回0.21亿份，净申购1.73亿份，期末份额23.49亿份；C类总申购0.92亿份，总赎回1.02亿份，净赎回0.10亿份，期末份额11.70亿份。基金管理人对A类份额进行红利再投，增持159.66万份，期末持有A类份额9679.30万份，占比4.12%。

项目睿远稳进配置两年持有混合A（份）睿远稳进配置两年持有混合C（份）报告期期初份额总额2,165,091,120.001,178,044,798.19报告期期间总申购份额194,571,521.04923,424,245.32报告期期间总赎回份额21,000,000.001,026,044,798.19报告期期末份额总额2,349,121,184.301,170,044,798.19

风险提示与投资机会

风险提示：转债市场当前估值仍处高位，基金已大幅降低转债仓位至0.29%，投资者需警惕转债溢价率压缩风险；中东冲突加剧全球能源供给扰动，可能引发市场波动率上升。

投资机会：基金加仓的上游资源品龙头具备对冲通胀属性，内需品种估值性价比突出；管理人展望认为，中国经济韧性较强，新能源产业链优势或加速相关产业出口，可关注持仓中的制造业及新能源标的。

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