来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月17日，中视传媒发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为10.37亿元，同比下降8.79%；归母净利润为-1795.68万元，同比下降140.95%；扣非归母净利润为-1522.43万元，同比下降165.54%；基本每股收益-0.045元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为5.1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中视传媒2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为10.37亿元，同比下降8.79%；净利润为-1555.95万元，同比下降132.89%；经营活动净现金流为-5617.75万元，同比下降160.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10.4亿元，同比下降8.79%。

项目202312312024123120251231营业收入（元）11.15亿11.38亿10.37亿营业收入增速-3.01%2.03%-8.79%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为465.54%，-81.52%，-140.95%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231归母净利润（元）2.37亿4384.64万-1795.68万归母净利润增速465.54%-81.52%-140.95%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为135.53%，-14.26%，-165.54%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231扣非归母利润（元）2709.07万2322.82万-1522.43万扣非归母利润增速135.53%-14.26%-165.54%

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.2亿元。

项目202312312024123120251231净利润（元）2.4亿4730.74万-1555.95万

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.79%，营业收入同比增长-8.79%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目202312312024123120251231营业收入增速-3.01%2.03%-8.79%应收账款较期初增速-33.77%50.32%30.79%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.59%、12.65%、18.14%，持续增长。

项目202312312024123120251231应收账款（元）9572.6万1.44亿1.88亿营业收入（元）11.15亿11.38亿10.37亿应收账款/营业收入8.59%12.65%18.14%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.25%，营业成本同比增长-7.68%，存货增速高于营业成本增速。

项目202312312024123120251231存货较期初增速61.52%-38.22%38.25%营业成本增速-15.55%2.4%-7.68%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.25%，营业收入同比增长-8.79%，存货增速高于营业收入增速。

项目202312312024123120251231存货较期初增速61.52%-38.22%38.25%营业收入增速-3.01%2.03%-8.79%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.14%，同比下降8%；净利率为-1.5%，同比下降136.06%；净资产收益率（加权）为-1.41%，同比下降140.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.51%、13.19%、12.14%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231销售毛利率13.51%13.19%12.14%销售毛利率增速1923.79%-2.34%-8%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.5%，4.16%，-1.5%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231销售净利率21.5%4.16%-1.5%销售净利率增速472.21%-80.66%-136.06%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.04%，3.47%，-1.41%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231净资产收益率21.04%3.47%-1.41%净资产收益率增速437.72%-83.51%-140.63%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.69%，同比下降4%；流动比率为3.28，速动比率为3.15；总债务为1009.19万元，其中短期债务为1009.19万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.1。

项目202312312024123120251231短期债务（元）1405.58万580.78万1009.19万长期债务（元）-9154.39万9877.04万短期债务/长期债务-0.060.1

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.09%、7.28%、8.33%，持续增长。

项目202312312024123120251231总债务（元）1405.58万9735.17万1.09亿净资产（元）12.94亿13.38亿13.07亿总债务/净资产1.09%7.28%8.33%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为44.3、7.11、6.3，持续下降。

项目202312312024123120251231广义货币资金（元）6.23亿6.92亿6.86亿总债务（元）1405.58万9735.17万1.09亿广义货币资金/总债务44.37.116.3

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为36.53%、38.86%、39.96%，总债务/负债总额比值分别为3.47%、22.21%、26.83%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

项目202312312024123120251231货币资金/资产总额36.53%38.86%39.96%总债务/负债总额3.47%22.21%26.83%

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.8亿元，短期债务为0.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.278%，低于1.5%。

项目202312312024123120251231货币资金（元）6.2亿6.9亿6.85亿短期债务（元）1405.58万580.78万1009.19万利息收入/平均货币资金1.2%0.71%0.28%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为48.61%。

项目20241231期初预付账款（元）1563.51万本期预付账款（元）2323.59万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.34%、1.76%、2.46%，持续增长。

项目202312312024123120251231预付账款（元）1050.09万1563.51万2323.59万流动资产（元）7.83亿8.87亿9.45亿预付账款/流动资产1.34%1.76%2.46%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.61%，营业成本同比增长-7.68%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202312312024123120251231预付账款较期初增速-17.87%48.89%48.61%营业成本增速-15.55%2.4%-7.68%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.3亿元，营运资本为6.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为6.8亿元，资金使用效率值得进一步关注。

项目20251231现金支付能力（元）6.85亿营运资金需求（元）-2756.43万营运资本（元）6.57亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.25，同比下降34.19%；存货周转率为26.98，同比增长1.47%；总资产周转率为0.59，同比下降9.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为6.25，同比大幅下降至34.19%。

项目202312312024123120251231应收账款周转率（次）9.289.496.25应收账款周转率增速-20.85%2.3%-34.19%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.64%、8.1%、10.99%，持续增长。

项目202312312024123120251231应收账款（元）9572.6万1.44亿1.88亿资产总额（元）16.99亿17.76亿17.13亿应收账款/资产总额5.64%8.1%10.99%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.68，0.65，0.59，总资产周转能力趋弱。

项目202312312024123120251231总资产周转率（次）0.680.650.59总资产周转率增速-4.61%-3.47%-9.17%

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