在经历了MEGA的外观风波与i8的市场遇冷后，理想汽车终于凭借入门级纯电SUV i6打了一场漂亮的翻身仗。然而，这场依靠“高配低价”赢得的销量胜利，正让公司陷入毛利率断崖式下跌的盈利焦虑之中。随着高端车型i9的规划浮出水面以及带有“具身智能”概念的L9 Livis上市，理想汽车正试图在规模与利润、现实与AI愿景之间寻找新的平衡点。
i6独挑大梁：销量回春但利润承压
今年第一季度，理想汽车累计交付新车9.5万台，同比增加2.5%，重新回到蔚来（8.3万台）与小鹏（6.3万台）之前，位列三家之首。这一成绩的最大功臣无疑是去年9月上市的i系列入门车型——i6。
这款起售价仅为24.98万元的五座纯电SUV，凭借全系标配激光雷达和空气悬架的“高配低价”策略迅速走红。第一季度，i6单一车型销量达到57088台，占理想汽车总销量的6成，目前月销量稳定在2万台左右。与之形成鲜明对比的是，早两个月上市的i8月销量仅为i6的十分之一。
然而，i6的热销是一把双刃剑。与同属家庭定位的乐道L60相比，i6配置更高，但价格仅高出1-2万元，而后者的起售价几乎处于蔚来品牌体系的末端。这种激进的定价策略虽然在市场上碾压了竞争对手——同期乐道L60仅售出7154台——却让理想的毛利率出现了“断崖式下跌”。
根据公司给出的第二季度业绩指引计算，本季度理想单车均价预计为24.1万元，较第一季度的22.6万元仅回升1.5万元。同时，公司预估6月销量将在2.8万至3.3万台之间，低于4月和5月的水平。这些数据表明，尽管销量规模得以恢复，但盈利能力尚未得到有效修复。
向上突围：i9与L系列换代试图拓宽利润空间
为缓解低价走量带来的盈利压力，理想规划了两条向上突围的路径。
其一，今年下半年将推出高端纯电车型i9，意图通过更高定价的产品扩大利润空间。其二，增程系列全面换代，新车型增加了“Livis”后缀，与理想的AI眼镜同名，象征着AI生态品牌标识的延伸。
不过，5月15日上市的L9 Livis表现似乎并不乐观。这款定价50.98万元、首次搭载“具身智能”概念的大型SUV，对公司整体业绩贡献有限。分析师指出，“具身智能汽车”的概念对于消费者而言仍过于抽象，这在一定程度上影响了产品的市场接受度。
李想重出江湖：用AI叙事定义下一个时代
6月15日，理想汽车举办了一场以软件和具身智能为主题的发布会。沉寂许久的李想重新以产品经理的身份登台，花费大量篇幅阐释“具身智能”与造车的关系，以及何为“具身智能汽车”。
在他看来，传统智能汽车并不真正智能，本质上是功能驱动；而具身智能汽车应该是“一辆电动车、一位职业司机、一台AI计算机和一位生活助手的组合”。这一表述延续了李想一贯的产品定义能力——将复杂的技术概念转化为消费者可感知的价值主张。
然而，从MEGA的外观争议到i8的定价策略失当，再到如今L9 Livis的平淡开局，理想汽车在纯电领域的探索之路远不如增程时代顺遂。依靠产品洞察起家的李想，正试图在AI时代复制过去“精准定义家庭需求”的成功公式。但市场是否愿意为“具身智能”这一抽象概念买单，目前仍需打上问号。
理想汽车的困境折射出当前新能源汽车行业的普遍焦虑：在价格战与配置内卷的双重压力下，如何既能维持销量规模，又能保住利润空间，同时还要抢占AI时代的战略高地。对于李想而言，从增程王者到纯电破局者，再到AI定义者的三重转型，才刚刚开始。
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