2025年，全球视频游戏内容卖了大概1956亿美元，同比涨了5.3%，历史最高。移动、PC、主机，三个平台一起破纪录。
听着挺好。
要是你不在中国游戏公司上班，你会发现过去五年你们的面对的整个市场增长连1%都不到。
全球多出来240亿增量，分到你这里几乎没份，游戏产业的格局正在悄然洗牌。
本周四晚8点，王煜全用2个小时时间，结合【AI大模型向智能体（Agent）演进的产业关键转折阶段】，剖析【全球游戏产业在AIGC冲击下的结构性分化与商业模式重塑】。
今天，我们提炼出讲座中的部分研究和数据，和你一起看见游戏产业的最新动态。
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钱去哪了？增长被三股力量截走了
1956亿看着很大，但真切开来看，蛋糕早被切走了三大块。
第一刀：中国厂商拿走了一半的全球增长
中国玩家的消费只占全球20%，但从2019年往后，中国厂商拿走了全球消费增长的大约一半。
在国内，84%的玩家消费流向了中国自己做的游戏。剩下16%是进口份额，外国厂商真正到手的还不到四分之一，本地发行和渠道又切走一大块。
海外也扎心。中国厂商的份额从2019年的10.7%涨到了14%，六年里吃掉了非中国市场24%的增长。
原神、崩铁、鸣潮、Nikke，能叫得上名字的全球爆款，越来越多是中国工作室做的。
第二刀：Roblox一家吃掉了非中国增长的六成
Roblox 2025年收入49亿美元，同比涨36%，DAU 1.44亿。
从2021年算起，它一家公司就占了非中国市场60%的净增长。
看到这你可能才发现，Roblox早就不只是游戏公司了，更像新一代的游戏操作系统。350万开发者在上面用AI工具做内容，200多个品牌入驻，月付费用户3670万。
传统3A工作室花两亿美金做一款游戏，赌一次发售日；Roblox上的个人开发者用AI工具几天就能做出百万用户的体验，而Roblox从每一笔交易里抽成。
主机端总消费终于超过了2020年的峰值，到了416亿美元。
但拆开看：净增长的119%来自Game Pass、PS Plus这类订阅服务，而实际的游戏销售和微交易比2020年少了37亿（-11%）。
说白了，主机市场这几年的增长，是索尼和微软的订阅费涨上去的，不是开发商卖出了更多游戏。
游戏的对手已经不是游戏了
要是只中国厂商和平台在分蛋糕，游戏行业至少还是自家的事。真正让人不安的是：游戏正在输掉一场跨界的注意力战争。
2025年，美国手游安装量跌到12年新低，游戏时长一路往下走，连游戏直播的观看时长也停止了增长。
Sensor Tower的数据更直接：2025年全球手游收入817.5亿美元，历史上第一次被非游戏应用的852.5亿超过去了。
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抢走手游钱包的不是另一款手游，是AI应用、是短剧、是OnlyFans。
对，OnlyFans。2025年美国人在上面花了大概50亿美元，2019年这个数字才2.15亿。而且和游戏一样，三分之二的消费来自按次付费，不是订阅。
体育博彩也在疯涨。2025年美国在线体育博彩净亏损（GGR）超过170亿美元，是2019年的35倍。全球线上体育博彩GGR达530亿，iGaming（线上赌场）540亿。
加密、AI应用、预测市场、在线博彩，这些新物种跟游戏卖的不是一回事，但抢的是同一样东西——人的时间，以及冲动消费的那一刻。
AIGC三年：省下了做游戏的钱，却没造出新物种
利润被侵蚀，玩家在流失，大厂把救命稻草押到了AIGC身上。
问题是，把视线从营销端拉回游戏本身，你会看到一个反常识的事：
AIGC帮行业提升了效率，却还没有把钱省下来了，更没造出任何一款"新物种"级别的游戏。
过去，我们和大家介绍过游戏行业的反摩尔定律，简单说就是开发成本越来越高.
到2025年这个趋势非但没有减缓，还继续加速：3A的平均开发成本从2000年的4700万美金，涨到了2025年的4.4亿美金，25年翻了差不多9倍。
然而这么多钱砸下去，只能维持住续作的热度，却没法真正带来什么真正的创新玩法。
没有下一个《愤怒的小鸟》，没有下一个《我的世界》，没有下一个《原神》。
成本、体验、注意力三条线同时承压，大厂就只剩一个选择：保守。不敢立新项目，只敢做续集。
最典型的就是刚上线的《王者荣耀世界》。2021年立项时，"重度开放世界"还是主流赛道；等它真正快要面世的时候，市场已经转向了"短平快、高爽感"。
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反过来看《小丑牌》（Balatro）：一个程序员自己做出来的扑克小游戏，用"德扑 + Roguelike"的最朴素组合横扫了Steam和手游榜单，DAU一度压过多款3A大作。
《小丑牌》不是孤例。今天所有跑出来的爆款，底层都只剩下一条规律：正反馈。
但"正反馈"只是眼前的答案。真正决定2026年之后谁能站上舞台的，是更底层的三个问题：
1.AI从"后台"走到"前台"的拐点什么时候到？今天只有5%的开发者敢让AI直接面向玩家。蔡浩宇离开米哈游去做AI原生游戏，赌的就是这个数字被打破的那一天。
2.下一个"小丑牌"会从哪儿冒出来？当大厂困在4.4亿美金的路径依赖里，中国密度最高的独立开发者群体，凭什么不是下一个舞台中心？
3."不做游戏的游戏公司"还能走多远？AppLovin市值1320亿，比EA+Take-Two+Ubisoft加起来还多，可它不做游戏；Roblox是平台，不是内容方。今天最赚钱的"游戏公司"，越来越不像游戏公司。
这三个问题没有现成答案，线索分别埋在AIGC的"假繁荣"里，埋在反摩尔定律的"死结"里，埋在Large Behavior Model的"拐点"里。
回头看2007年的智能手机、2012年的移动互联网、2020年的新能源车…看懂的人，都是在拐点前一年就开始布局的。
AI时代的游戏革命，此刻就站在这个位置上。
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