欧亚集团（600697）2025年年报简析：净利润同比下降86.22%|公司股东|净利率|年报

据证券之星公开数据整理，近期欧亚集团（600697）发布2025年年报。根据财报显示，欧亚集团净利润同比下降86.22%。截至本报告期末，公司营业总收入67.54亿元，同比下降3.67%，归母净利润-5179.99万元，同比下降86.22%。按单季度数据看，第四季度营业总收入13.89亿元，同比下降9.6%，第四季度归母净利润-6959.41万元，同比下降52.97%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1400万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.63%，同比减1.49%，净利率1.32%，同比增4.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.06亿元，三费占营收比31.18%，同比增0.28%，每股净资产14.0元，同比减2.87%，每股经营性现金流7.12元，同比增5.86%，每股收益-0.33元，同比减86.16%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

销售费用变动幅度为-5.94%,原因:本期促销费较同期减少。
管理费用变动幅度为-0.92%,原因:本期水电费较同期减少。
财务费用变动幅度为-4.91%,原因:有息负债及利率下降使本期利息支出较同期减少。
所得税费用变动幅度为-10.79%,原因:本期递延所得税费用较同期减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为5.86%,原因:本期收到、支付其他与经营活动有关的现金净额较同期增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.82%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较同期减少及收到其他与投资活动有关的现金较同期增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为5.84%,原因:本期取得借款收到的现金及偿还债务支付的现金净额较同期增加。
应收票据变动幅度为-100.0%,原因:子公司包百集团商业承兑汇票本期到期兑付。
一年内到期的非流动资产的变动原因:子公司欧亚卖场售后回租融资保证金由长期应收款重分类至一年内到期的其他非流动资产。
长期应收款变动幅度为-100.0%,原因:子公司欧亚卖场售后回租融资保证金重分类至一年内到期的其他非流动资产。
递延所得税资产变动幅度为-30.05%,原因:子公司可抵扣亏损确认的递延所得税资产较同期减少。
预收款项变动幅度为30.78%,原因:子公司白城欧亚预收租金较同期增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-60.59%,原因:一年内到期的长期借款较同期减少。
长期借款变动幅度为124.11%,原因:本期长期借款较同期增加。
长期应付款变动幅度为-39.14%,原因:长期应付款在本期支付。
其他综合收益变动幅度为-611.04%,原因:本期其他权益工具投资公允价值变动较同期减少。
营业收入变动幅度为-3.67%,原因:商品销售收入、租赁服务收入较同期减少。
营业成本变动幅度为-2.74%,原因:商品销售收入减少相应的营业成本较同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.26%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为3.08%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.4%/0.9%/0.9%，净经营利润分别为1.46亿/8833.48万/8892.12万元，净经营资产分别为104.6亿/103.23亿/103.74亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.42/-0.4/-0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-29.33亿/-28亿/-28.89亿元，营收分别为70.06亿/70.11亿/67.54亿元。

财报体检工具显示：