大家有没有发现，现在AI技术真的席卷了各行各业，妥妥的时代风口！但很多人都盯着AI应用的那些“表面红利”，却忘了一个关键——支撑这一切的“卖铲人”。它们不直接搞AI算法竞争，可凭借底层支撑能力，却是AI浪潮里最稳的受益方。今天咱们就聚焦这些核心支撑领域，一步步拆解“卖铲人”背后的投资机遇。
首先咱们先看AI的底层基建，现在说白了就是算力、存储、网络这三驾马车，缺一不可。一个是AI的“大脑”，决定了模型训练和推理速度；一个是AI的“记忆库”，直接影响到数据的供给效率；一个是AI的“神经系统”，保障着大规模集群的高效协同。
今年以来，各种AI应用全面落地，Token（词元）调用量直接暴涨，这就直接带动了AI基础设施的建设需求，算力的格局也跟着发生了根本性的变化。
以前厂商们比的，都是“能训练多大规模的模型”，谁的模型参数多，谁就厉害。但现在不一样了，AI应用大规模落地，推理逐渐成了算力消耗的主战场。行业预测显示，到2030年，中国基于NPU的AI推理芯片市场规模将达到4000亿元人民币。（同花顺财经20260316）
而且现在AI推理，追求的不是一时的速度，而是持续稳定的吞吐能力。这时候，存储系统就特别关键了，比如内存够不够大、缓存设计合不合理、内存带宽够不够，都会直接影响吞吐效率。
除了吞吐能力，还有一个点很重要：当AI任务需要多节点一起工作的时候，网络好不好，直接决定了算力能不能用到位。给大家举个直观的例子，大模型推理时，GPU计算一个任务只需要几毫秒，但把数据同步给其他节点，可能就要几十毫秒。
这就好比，一个人跑得再快，但队友跟不上，整个团队的效率也上不去。所以单颗GPU再强，要是网络互联跟不上，整体算力还是会被拖后腿。现在算力竞争的焦点，已经从“单颗芯片”，转到了“整个数据中心集群”上。（蓝鲸新闻20260329）
说到数据中心集群，就不得不提最近特别火的光通信。它正慢慢取代传统的铜缆，成为搭建数据中心集群的核心桥梁。目前，800G和1.6T的可插拔光模块，已经成了AI集群的主流，今年或将进入1.6T规模化放量元年。
有机构分析，随着AI集群规模越扩越大，光通信会是AI产业链里，价值量涨得最快的细分领域，未来两年需求有望翻倍，而且供给端还出现了部分环节涨价、新技术加速落地的趋势，机会很明显。
2026年，正是咱们国内算力资本开支的“元年”，AI算力产业链会进入加速增长的阶段。所以小夏建议大家，可以关注一下咱们的创业板人工智能ETF华夏（159381），不用费心挑选个股，一键就能把握AI芯片、内存等产业链的相关机会。
如果大家对大热的光通信感兴趣，还可以重点看看通信ETF华夏（515050），其跟踪指数成分股中，光模块CPO概念股权重占比高达70.6%，光纤、光芯片占比均超19%，PCB电路板占18.4%，此外散热核心——液冷服务器概念股权重达42.4%。基本完整覆盖到了通信算力硬件全产业链生态。年报数据显示，去年这只基金给投资者赚了52.13亿元，在同类赛道里排第一，而且现在的规模，也是同标的指数产品里的第一，实力很能打。
聊完了算力这块的“卖铲人”，咱们再来说说另一个关键——支撑算力运行的电力系统。大家可能没意识到，算力的本质，其实就是能源的转化。没有稳定的电力支撑，再先进的AI算法，也都是“空中楼阁”，根本跑不起来。
所以AI时代的竞争，不只是上层技术的比拼，更下沉到了电力基建的底层竞争。而变压器，作为电压转换和稳定的关键设备，随着需求暴涨、供应缺口扩大，现在已经成了稀缺资源。
小夏了解到，现在广东、江苏等地的很多变压器工厂，都已经满产爆单了，订单排期直接排到了2027年，这热度可想而知。
而且今年1到2月的海关数据也显示，咱们中国电力变压器的出口增速，一直保持在40%以上，足以说明海外需求有多旺盛。其中，咱们中国企业在北美市场的出海增速很高，未来有望进一步提高市场份额。（每日经济新闻20260407）
除了传统电力，在“双碳”目标、能源安全、成本优势的多重推动下，算力需求也在带动绿电规模不断扩大。今年全国两会释放的政策信号里，“算电协同”和“新型电力系统”成了市场关注的重点，再加上“十五五”规划明确提出电网高质量发展的目标，围绕AI时代算力需求的电力投资主线，已经越来越清晰了。
这里可以重点看看小夏家的电网设备ETF华夏（159326），作为全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，可以说是全市场最纯的电网指数，能帮大家一键布局电力设备板块的相关机会。同时，绿电作为数据中心的主要供应能源，绿电ETF华夏（562550）这只基金也值得关注，它不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本，覆盖非常全面。
说到最后，可能还有人会忽略掉一个点，那就是有色金属。大家要知道，发展新能源、电力，到最后绕不开的就是资源约束，而有色金属，就是这些产业的制造基石。新能源、电力的规模化建设，会把巨大的需求压力，传导到上游的原材料领域。
国际能源署（IEA）在《2025年全球关键矿产展望》中明确说，清洁能源技术，正在主导全球对关键矿产需求的快速增长。比如，建设每兆瓦的陆上风电和光伏电站，平均分别需要3-5吨和4-5吨铜。而AI数据中心的电力设施和内部布线，单位用铜量比传统数据中心还要多一倍以上。更关键的是，长期来看，这些矿产的供需缺口很严峻。
根据IEA的报告预测，在现有项目和产能基础上，到2035年，原生铜的供应缺口可能达到30%，锂的缺口更是接近40%。这些关键矿物是制造光伏面板、风力发电机、储能电池和升级电网的不可替代的物质基础。（证券市场周刊20260202）
展望未来，铜、铝这些工业金属，需求刚性很强；锂、钴、钨、锡这些品种，景气度也有望持续释放。对咱们投资者来说，AI革命不能只盯着算法、软件应用这些表面，一定要往下看，关注它的能源基础、电力支持和上游资源。这条链条上，任何一个瓶颈，都可能变成相关环节的巨大价值重估机遇。
说到这里，小夏也给大家推荐一下咱们家的有色金属ETF华夏（516650），这只ETF紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数，聚焦黄金及铜铝等工业金属、稀土与钨钼等小金属，一键就能帮大家布局AI基建下上游资源的投资机会。
风险提示：
费率结构：投资者在证券交易所像买卖股票一样交易以上ETF，主要成本是券商交易和基金运作费用，包括管理费0.5%/年、托管费0.1%/年，均从基金资产中扣除；以上ETF不收取申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。
风险提示:1.上述基金为股票型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料要》等基金法律文件，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。7.上述产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资需谨慎。
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