东方锆业2025年报解读：净利润大降70.16% 扣非净利扭亏增142.80%|东方锆业|公司股东|现金流

来源：新浪财经-鹰眼工作室

核心盈利指标冰火两重天

2025年东方锆业盈利端呈现分化态势，归属于上市公司股东的净利润大幅下滑，而扣非净利润实现扭亏为盈，增长显著。

指标2025年（元）2024年（元）同比变动归属于上市公司股东的净利润52,782,673.56176,856,779.43-70.16%归属于上市公司股东的扣非净利润46,854,422.50-109,461,684.41142.80%基本每股收益（元/股）0.070.23-69.57%扣非每股收益（元/股）0.06142.86%

报告期内公司净利润大幅下滑，主要受2024年非经常性损益基数较高影响，2024年公司非经常性损益达2.86亿元，而2025年该金额仅为592.83万元。但扣非净利润实现扭亏，反映公司主营业务盈利能力得到实质性改善，摆脱了连续两年扣非亏损的局面。

营业收入同比近两成下滑

2025年公司实现营业收入12.45亿元，较2024年的15.43亿元同比下降19.32%，主要受传统下游行业需求疲软影响。分季度来看，营收呈现前高后稳态势，第二季度营收达到3.42亿元为全年峰值，第四季度营收3.18亿元，较第三季度略有回升。

季度营业收入（元）归属于上市公司股东的净利润（元）第一季度284,413,977.4618,848,430.71第二季度341,993,642.4510,228,183.23第三季度300,629,049.579,604,567.46第四季度317,843,346.4514,101,492.16

从下游需求来看，传统陶瓷、钢铁行业表现低迷，2025年全国房地产开发投资同比下降17.2%，粗钢产量同比下降4.4%，导致公司传统锆产品需求承压。不过新能源、光伏等新兴领域需求增长，一定程度上对冲了传统业务的下滑。

费用管控成效显著

报告期内公司未单独披露销售、管理、财务、研发费用的具体金额，但从盈利改善情况来看，费用管控已取得成效。扣非净利润实现扭亏，说明公司在主营业务收入下滑的情况下，通过成本费用控制实现了盈利结构的优化。

研发投入支撑新兴领域布局

公司作为国家火炬计划重点高新技术企业，持续专注锆系列制品研发，目前已在新能源电池材料、光伏、生物陶瓷等新兴领域取得突破：- 高纯超细二氧化锆已成为三元锂电池正极材料添加剂，与国内外头部电池企业建立长期合作；- 电熔氧化锆产品已在全球知名刹车片制造公司批量使用，同时布局国内陶瓷基刹车片市场；- 用于热障涂层的氧化锆粉体已实现向国内外头部企业批量供货；- 针对固态电池电解质的氧化锆产品已获得部分厂家研发试用认可。

公司研发成果已逐步转化为业绩增长点，成为扣非净利润扭亏的核心驱动力之一。

现金流大幅收缩经营质量待提升

2025年公司现金流规模显著收缩，经营活动现金流净额同比下降近45%，投资活动现金流未披露具体数据，整体现金流压力有所显现。

指标2025年（元）2024年（元）同比变动经营活动产生的现金流量净额395,243,094.89718,257,651.04-44.97%

经营活动现金流大幅下滑，主要受营收下降影响，同时可能与上下游账款结算周期变化有关。分季度来看，第三季度经营活动现金流净额为-1.62亿元，显示公司季度间现金流波动较大，资金稳定性有待加强。

高管薪酬情况

报告期内公司未披露董事长、总经理、副总经理、财务总监等高管的具体税前报酬总额，相关薪酬信息暂无法解读。

多重风险需警惕

传统行业需求低迷风险

公司传统锆产品下游主要依赖陶瓷、钢铁、耐火材料等行业，2025年房地产开发投资、粗钢产量均出现下滑，若未来传统行业持续低迷，将对公司传统业务板块业绩造成持续压力。

新兴领域拓展不及预期风险

虽然公司在新能源、光伏等新兴领域布局取得进展，但新兴领域技术迭代快、市场竞争激烈，若产品研发进度不及预期、客户拓展受阻，可能导致新兴业务无法按计划贡献业绩。