近日，ASML发布2026年第一季度财报：当季实现净销售额88亿欧元，其中设备装机后的服务收入达25亿欧元；毛利率高达53.0%，净利润达28亿欧元。
更引人注目的是，在一季度共售出67台全新光刻机系统，叠加12台二手设备，单季总出货量达到79台。这一数据不仅延续了过去几个季度的强势表现，也再次印证全球晶圆厂扩产正在加速，核心设备供不应求。
光刻机作为芯片制造中最关键、最复杂的设备之一，其出货节奏往往被视为行业景气度的“风向标”。在经历了2023年至2024年的库存调整与资本开支收缩后，2025年以来，随着AI算力需求爆发、先进制程竞争升级，头部晶圆厂重新开启大规模扩产周期，直接带动了光刻设备订单的快速回暖。
ASML总裁兼CEO Christophe Fouquet在财报中直言：“人工智能相关基础设施投资正在持续驱动行业增长，芯片需求已经超过供给能力。”
这一判断，与当前全球算力竞赛的现实高度契合。从云计算巨头到AI芯片公司，再到各国推动的本土半导体制造能力建设，几乎所有关键参与者都在加码资本支出，而光刻机正处在这一链条的最上游。
从订单侧来看，信号同样明确。ASML透露，过去几个月客户已上调短期与中期需求预期，并通过长期协议锁定产能。这意味着，当前的出货增长并非短期波动，而是建立在明确扩产计划之上的结构性需求。
ASML预计2026年第二季度净销售额将在84亿至90亿欧元之间，全年销售额有望达到360亿至400亿欧元，毛利率维持在51%至53%的高位区间。同时，公司持续加大研发投入（单季约12亿欧元），以支撑下一代光刻技术的推进。这也表明，在需求暴发的同时，技术竞赛仍在加速。
值得注意的是，ASML还计划将2025年全年股息提升至每股7.50欧元，同比增长17%，并持续推进股票回购。这种“高增长+高回报”的组合，在全球制造业中并不多见，进一步凸显其在产业链中的独特地位。
综合来看，这份财报释放出三个关键信号：其一，AI驱动下的芯片需求正在进入新一轮扩张周期；其二，先进制造产能争夺愈发激烈，设备成为核心瓶颈；其三，作为“卡脖子设备”的代表，光刻机行业的景气度仍处上行通道。
当67台光刻机被迅速消化，一个更清晰的现实浮现：这不只是一次亮眼的季度表现，而是全球半导体产业进入新阶段的缩影。在这场围绕算力与制造能力展开的竞争中，光刻机，正在成为最关键的“杀器”。
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