来源丨深蓝财经
撰文丨王鑫
近日，哈啰旗下“臻有钱”被媒体曝光隐蔽式高利贷，一时激起千层浪。
深蓝财经在黑猫投诉平台上看到，目前针对“哈啰臻有钱”的投诉已累计超过1.1万条。这家以出行为起家的平台，被曝通过层层叠加的隐形费用，将贷款的实际年化利率推至36%以上，逼近甚至超过高利贷红线。
而这套“利率障眼法”背后，是由多家融资担保机构、第三方机构、消费金融公司以及银行参组成的庞大利益网络。
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利率高至36%，隐形费用比利息高数倍
据看看新闻报道，河北的兰先生做个体生意，去年手头紧，在哈啰平台先后借了六笔小额贷款，累计一万元，分12期还。他以为就是普通借款，等还完一算账，总共要还一万两千多元，年利率高达百分之三十几。
他仔细翻看账单才发现，自己还的钱里，利息只是一小部分——有一笔803元的还款，利息仅15元，而担保费和担保咨询费加起来却有近80元，比利息高出好几倍。
这不是个案。天津的石先生在哈啰借了一万九千元，分12期还，最终总还款接近两万三千元，年利率超过36%。仅担保费和担保咨询费两项，就占了本金的近三成。
还有用户申请8000元额度、12个月还款计划时，利息仅218元，担保费却高达858元——担保费是利息的近4倍。若不购买会员而选择“普通申请”，综合年化利率直接飙至35.98%，并额外多出一项“担保咨询费”，两项费用合计是利息的5倍多。
根据法律规定：民间借贷年利率超过36%的部分无效，已支付的利息可要求返还；年利率24%-36%之间为“自然债务区”，已付不退回、未付不强制。2020年修订后，司法保护上限调整为一年期LPR的四倍（目前约12%）。
目前，哈啰“臻有钱”的借款页面宣传“综合年化利率4.9%-24%”。然而，用户在实际借款时，还有大量不易察觉的隐形费用合同。
据信网报道，去年，河北的甄先生就是在这样的宣传下，看到利率6%觉得“挺划算”，借了两万元。还到最后两期才发现，自己连本带息总共要还两万四千多元，实际综合年化利率接近38%。
问题出在两份他“根本没看过”的合同——一份《委托担保合同》和一份《融资咨询服务合同》。提供担保和咨询的是同一家公司，哈密市嘉合兴融资担保有限公司。
于是，他向平台讨说法，“我什么时候申请过咨询服务？这家担保公司又给我担了什么保？从头到尾我都没见过他们，也没人给我打过电话，凭啥要交这个钱？”
原来，用户在“臻有钱”申请借款时，点击“申请额度”后跳转的页面有一个“同意协议”的按钮，上方只显示了一份个人征信授权书。在这一行标题的上方，有两行灰色小字，需要单独点击才能查看，旁边还有一个更不起眼的箭头，点击后才发现下面还“藏”着更多协议，总计23份。
整个页面上的所有协议都没有设置强制阅读时间，用户只需点击一次“同意协议”，便等于同意了23份与借贷相关的协议。
当消费者发现不对劲，去找哈啰客服要求退费，部分客户得到“可补偿部分资金”或“申请100元信用红包”的答复。也有消费者不满意解决方案，表示要举报到相关部门，客服直接回怼：“您爱咋举报咋举报，我看能咋的我。”
深蓝财经注意到，在黑猫投诉平台上，截至目前，“臻有钱”累计投诉超1.1万条，涉及“不知情扣费”“高利贷”“暴力催收”等问题，大部分指向超出正常利息的隐蔽费用等核心问题。
有一名黑猫投诉的网友在平台上投诉哈啰贷款约8万元，发现真实年化利率约36%，申请退费。对此，哈啰客服以“联系不上用户”草草结案，而用户认为是平台故意联系不上，“打电话过来一声不吭就挂断”。
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参与方众多，套利手法曝光
作为一家出行公司旗下的贷款平台，哈啰的金融套路并非一家公司的“独舞”，而是一张由多方力量参与的利益网络。
从2019年上线“臻有钱”以来，哈啰始终未能拿下网络小贷、消费金融等核心牌照，仅通过子公司持有融资担保牌照。这意味着它无法独立放贷，只能靠导流和担保增信来分一杯羹。
据九州商业观察不完全统计，哈啰金融的合作版图堪称庞大：16家融资担保机构、七八十家第三方机构，外加中原消费金融、马上消费金融等15家消费金融公司，以及浙商银行、新网银行等十余家银行。
具体来说，哈啰一边将App内8亿多用户导流给百信银行、中原消费金融等近30家持牌资金方，一边通过担保公司为借款提供担保，收取担保费、增信费等。截至2025年三季度，哈啰的助贷余额超400亿元，在出行类助贷中属头部规模。
这些钱究竟进了谁的口袋？浙江湖州的黄先生的经历给出了答案。
据信网，黄先生通过“臻有钱”借款14500元，合同约定年利率6%，最终却需支付高额担保费和融资咨询服务费，实际利率高达近23%。担保方同样是哈密市嘉合兴融资担保有限公司。
当黄先生向担保方追问费用构成时，对方工作人员明确表示，担保公司只收取千分之二的通道费，剩余费用都是哈啰“臻有钱”平台收取，担保公司只提供“通道类业务”。
这意味着，担保公司只是“壳”，真正收费的是哈啰平台。本质上是哈啰借助第三方公司，以隐形费用名义变相抬高利率、规避监管的手段。
为了强化导流效率，哈啰还推出了“借钱优选”贷款超市，推荐近20家小贷公司，但其中多家存在资质缺陷。
2025年10月1日，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》正式实施。新规提出三条核心要求：银行实行合作机构“白名单”制，不得与名单外机构合作；所有增信服务费必须计入综合融资成本，不得以咨询费、顾问费等名目变相提高费率；银行须自主开展风险评价，禁止助贷平台干预审批。
这三条红线，几乎条条都打在哈啰的“七寸”上。
据公开报道，在多家银行已公布的合作“白名单”中，仅有哈银消费金融、梅州客商银行等个别区域性银行将哈啰列入其中，此前庞大的合作方数量正在急剧缩水。
哈啰并非没有意识到危机。近期，哈啰在招聘网站上发布了一个重庆小贷公司董事职位，被业内解读为其试图获取一张小贷牌照。但即便成功收购，小贷公司联合放贷需承担30%出资比例的要求，也将彻底终结其轻资产扩张的导流模式。
3
15亿“蛇吞象”，杨磊还能赌多久？
哈啰之所以在金融业务上如此激进，或源于其日益迫切的资本压力。
哈啰起步于2016年共享单车大战的夹缝中，靠“农村包围城市”的策略避开了ofo和摩拜的正面对抗，活到了最后。
但活下来不等于赚钱。2018年到2020年，哈啰累计亏损超过48亿元。共享单车的盈利模式极为单一，一辆单车每日运维加折旧成本近1元，想靠骑行费赚钱几乎不可能。
2021年，哈啰曾向美国SEC递交招股书，计划冲刺纳斯达克，但因市场环境撤回申请。此后再无独立IPO的实质性进展。
2025年3月，哈啰通过关联方上海哈茂，以约15亿元收购了A股上市公司永安行19.67%的股份，实际控制人由孙继胜变更为哈啰创始人兼CEO杨磊。
这笔交易被市场普遍解读为哈啰在为“借壳上市”做准备。杨磊本人发朋友圈感叹“终于可以了”，永安行股价随后连续涨停。但其收购后的标的业绩不佳，未能缓解财务压力。
于是，流量成了哈啰变现的唯一出路。哈啰累计注册用户超8亿，其中大量是新星青年和都市蓝领，月均收入3000到8000元，恰恰与网贷目标用户高度重合。
无独有偶，2026年3月，哈啰租电动车业务因多项严重违规问题被央视315晚会点名曝光，成为当届晚会上唯一一家被点名的知名企业，暴露了其在扩张中积累的合规隐患。
从滴滴到哈啰，从携程到美图，“科技尽头是放贷”已成为互联网大厂常见的玩法。但在助贷新规的强监管下，这条路正变得越来越窄。而留给杨磊调整的时间，已经不多了。
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