来源：市场资讯
（来源：ETF万亿指数）
今天，创业板综指像喝了陈年老窖，摇摇晃晃却劲头十足地冲上了历史新高。
盘面上，做光模块的“小登”们更是集体开启了“蹦迪模式”，股价刷历史新高刷得比朋友圈还勤快。
通信ETF成分股中，长飞光纤近一年涨了12倍、中际旭创1年涨幅10倍、新易盛1年9.7倍...
市场里总有人在问：光模块不就是个收发信号的吗，凭啥涨得让人怀疑人生？
其实，小朋友才看涨跌，成年人都看逻辑。
在AI这个吞噬算力的黑洞面前，GPU如果是“大脑”，那光模块就是连接神经元的“最强算力连接器”。
我们可以把AI训练想象成一场数万颗GPU的“集体大脑”活动。而光模块，就是连接这些“脑细胞”的超高速神经网络。
GPU之间需要频繁交换海量数据，电信号传输在高速率、长距离下损耗巨大，唯有光信号传输才能满足其低延迟、高带宽的刚性需求。没有光模块，再强大的AI芯片也只是信息孤岛。
所以，无论AI应用层最终是哪家胜出，也无论大模型如何混战，底层算力基础设施的建设都必须先行。光模块处于“铲子”和“水电煤”的位置，需求确定性强，周期性弱。
CPO凭什么成为AI时代最靓的仔？
①这轮大涨，首先是AI资本开支的“壕无人性”。AI大模型的爆火推动了算力需求的快速提升。从近期谷歌和豆包的Token调用量暴增可见一二。
资本开支方面，北美云厂商的资本开支在2025年同比增长65%的基础上，2026年预计再增70%，大量资金砸向AI基础设施。
国内云厂商方面，2025 年 Q1-Q3，阿里/腾讯/百度的合计资本开支为 1637 亿元，同比增长92%。
UBS测算显示，2027年全球AI资本开支有望超过万亿美元。台积电一季度营收同比增长35%，资本支出预计接近520-560亿美元区间顶端。魏哲家表示：“需求极为强劲，尤其是高性能计算与人工智能应用。”
这些真金白银，最终都会转化为对光模块，特别是800G、1.6T等高速率产品的海量采购订单。
②市场空间方面，别再盯着过去的小打小闹了。
根据TrendForce集邦咨询的最新预测，全球AI专用光模块市场规模将从2025年的165亿美元，飙升至2026年的260亿美元，年增速超过57%。
这还只是AI专用部分。另一家权威机构Lightcounting的数据显示，到2026年，全球数通光模块市场规模将达228亿美元，其中800G与1.6T光模块合计规模就有望达到146亿美元，占比约64%。
③技术进展：CPO与硅光，从“黑科技”走向量产
当前，CPO技术正逐步进入规模化商用阶段，它通过将光引擎与计算芯片紧密封装，能大幅降低功耗、提升带宽密度，是突破下一代算力瓶颈的关键。
与此同时，硅光技术渗透率已超过50%，正向超大规模集成演进。LPO（线性驱动可插拔光学）等技术也在优化功耗和成本。
这些技术路线的融合与突破，共同托举着产业向更高速率、更低功耗迈进，1.6T光模块的规模化商用元年已经开启。
行业竞争格局上，中国厂商，比如中际旭创长期位居全球光模块十大厂商首位，竞争力拉满。
盛宴中的“铲子商”：通信ETF（515880）
当个股研究变得眼花缭乱时，市场用脚投票，选出了一个高效的“铲子指数”。跟踪国证通信指数的通信ETF（515880）在过去一年中涨幅约270%，位居全市场ETF涨幅第一。
它的秘密在于极高的“含光量”和精准的赛道布局：光模块权重占比近50%，深度绑定产业核心。
光模块、服务器、铜连接、光纤等算力核心环节合计权重超过78%，高度纯正地代表了海外算力基建的景气基本面。
这意味着，它几乎打包了从芯片互联（铜连接）、信号转换（光模块）到信号传输（光纤）的整个“算力连接器”生态，系统性受益于AI算力基建从“0到1”再到“1到N”的全过程。
资本市场从来不缺故事，但像通信ETF这样，既有硬核技术底座，又有全球资本开支背书，还能把“光”变成真金白银的，确实不多见。
还是那句话，与其站在岸边看别人追光，不如让自己也站在光里。毕竟，在AI这条单行道上，速度就是一切。
今天的市场，你“站在光里”了吗？
本文数据来源：AI小二、Go-Goal、视频使用豆包AI制作；数据仅做参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎
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