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2025年，越秀地产以“四好企业”和精益管理推动高质量发展，积极应对市场变化，以“一盘一策，精准赋能”营销策略为基础，科学把握投资节奏，深耕高能级核心城市，实现销售额稳居千亿阵营，市场地位进一步稳固；营业收入连续七年保持增长，经营韧性凸显；严格管理现金流动性，融资成本创新低。
连续三年稳居千亿规模阵营，市场地位进一步稳固
2025年，中国房地产市场仍在调整过程中，越秀地产以“一盘一策，精准赋能”营销策略为基础，构建动态化营销矩阵，对全新项目以“价值前置”理念强化产品定位与客户需求触达，对库存项目实施“分阶启动”策略，通过大数据分析实现精准定价、精准推广及精准服务。年内累计合同销售金额约为1062.1亿元，同比下降7.3%，降幅小于同期百强企业，连续三年稳居千亿规模阵营，连续两年保持行业前十。在市场极具挑战的环境下，越秀地产销售表现韧性凸显，市场地位进一步稳固。
越秀地产聚焦核心六城。年内在北京、上海、广州、深圳、杭州、成都等核心六城实现合同销售金额约为909.0亿元，约占总合同销售金额的85.6%。聚焦核心城市、推进“好房子”建设带动销售均价明显上扬，销售均价约为每平方米36000元，同比上升23.3%。按地区分，2025年的合同销售金额中，大湾区约占30.6%，华东地区约占26.2%，中西部地区约占11.2%，北方地区约占32.0%。与上年相比，北方地区占比提升20.7个百分点，其他地区有所下滑，以北京为核心城市的北方地区本年为企业贡献了超三成销售额，大湾区、华东地区占比保持在三成左右，依然是重点布局区域。
“好房子”建设全面推进，助力销售转化。越秀地产以“客户全生命周期需求”为核心，构建“研－建－服”三位一体的产品创新体系，全面升级“越秀”产品系并加快健康人居技术研发应用，以“产品＋服务＋运营”一体化推进“好房子、好小区”建设，实现从“产品交付”到“价值共生”的跨越式升级，助力销售转化。通过持续深化客研体系，落地“4x4好产品理念”，完成四大产品线标准化升级，差异化满足高端改善、质量刚需等核心客群；大力推进设计施工一体化与“悦智造”体系升级，实现产品质量、建造效率与客户满意度的同步提升。
聚焦核心六城高质量拓储，货值结构持续优化
以投促稳，投资向核心六城聚焦。2025年，越秀地产通过科学把握投资节奏、深化拓展合作和深耕高能级核心城市，全年成功获取25幅优质地块，新增土地储备约278万平方米，权益投资金额约244.0亿元。核心城市聚焦，核心六城的权益投资金额占比达96.3%，土地储备结构持续向高能级城市聚拢。
货值结构持续优化。截至2025年末，越秀地产拥有总土地储备约1855万平方米。区域布局高度聚焦，94.4%的土地资源集中于一线及二线城市，大湾区、华东地区、中西部地区及北方地区分别约占总土地储备42.6%、17.8%、23.7%及15.9%；资源结构持续优化，核心六城可售货值占比约75%，为未来高质量发展奠定了坚实基础。
营业收入逆势增长，“第二曲线”业务向优发展
2025年，越秀地产实现营业收入约为864.6亿元，同比上升0.1%，营业收入逆势增长；归母净利润0.6亿元，核心净利润2.6亿元。归母净利润下滑主要是房地产市场持续深度调整，销售毛利率同比下降，毛利率约为7.8%，同比下降2.7个百分点；2025年入账销售项目平均权益占比低于2024年，导致应占盈利减少。
图：2021年-2025年越秀地产营业收入与利润情况
数据来源：企业财报
“第二曲线”业务向优发展。越秀地产持续深化“商住并举”战略，商业物业运营能力增强，出租率与租金水平保持稳定，西安环贸中心等新开业项目表现符合预期。截至2025年末，越秀地产拥有的已出租投资物业共约110.0万平方米，其中，写字楼约占44.5%，商业物业约占45.8%，停车场及其他约占9.7%。2025年，越秀地产实现租金收入约为5.06亿元，同比下降24.3%，主要由于广州ICC项目已于2024年下半年处置所致。越秀房托实现营业收入18.6亿元。越秀服务集团有限公司管理规模与营收稳步增长，服务质量稳步提升，成功拓展多个标杆项目，并持续加强地产和物业服务之间的协同。越秀服务实现营业收入39亿元，在管面积7347万平。代建服务等轻资产业务实现突破，获取广州东流村城中村改造项目，业务生态更加多元健康。越科建实现营业收入2.2亿元，在管面积增长23%。
坚持严格管理现金流动性，融资成本创新低
截至2025年末，越秀地产现金及银行结余、定期存款、定期存款及其他受限存款总额约为467.6亿元，在手现金充裕。“三道红线”保持“绿档”达标，剔除预收款后的资产负债率、净借贷比率和现金短债比分别为65.5%、54.9%和1.7倍。
越秀地产财务安全稳健，坚持严格管理现金流动性。一方面，越秀地产抢抓销售回款，现金流韧性强劲，2025年经营性现金流净流入139.4亿元，连续四年保持净流入。另一方面，越秀地产保持多元畅通融资渠道，2025年越秀地产发行了两期境内公司债券合共29亿元，票息率在每年1.95%-2.5%之间，以及发行一笔境外点心债人民币28.5亿元，票息率为每年3.3%。融资成本处于行业低位，2025年越秀地产加权平均借贷年利率进一步降低44个基点至3.05%，处于行业低位。
图：2021年-2025年越秀地产平均融资成本情况
数据来源：企业财报
可持续发展全面提升至企业核心战略层级，拓宽绿色融资路径
越秀地产坚守长期主义发展理念，将可持续发展全面提升至企业核心战略层级，全面贯穿业务经营与内部管理全流程。2025年，公司稳步深耕永续治理各项工作，将“环境、社会及管治委员会”更名为“可持续发展委员会”，发布首份《可持续发展报告》，系统开展年度“双重重要性”评估工作；深耕“双碳”实践，完成全业态碳盘查，落地全国首单专业市场建筑领域碳信用产品挂牌，有序搭建范围三全价值链碳排放管控体系。
拓宽绿色融资路径，落地港币15.6亿元可持续发展挂钩贷款，成功发行人民币28.50亿元绿色点心债，年末可持续融资规模占比达35.0%。
2026年展望
越秀地产积极回应中央“稳定房地产市场”核心战略，以客户为中心，坚持“四好企业”引领，打造“一主两翼”的业务组合，实现开发、经营、服务三位一体，全方位多维度满足居民对美好生活的多元需求。
精耕开发主业，深化城市更新，筑牢布局优势。越秀地产将坚定以广州大本营为中心，推进大湾区业务发展，并持续深化六大核心城市的布局。全力打造更多标杆项目，让越秀“好房子”获得更广泛的市场认可，提高市场溢价能力。保持行业头部地位，销售力争千亿规模，不断强化营销力，聚焦加快销售和去库存。确保财务稳健资金安全，保持经营性现金流净流入，通过优化财务结构和年期，保持降低融资成本。
做强物服板块，拓展增值业务，实现高质量增长。越秀地产将坚持以物业服务支撑美好生活，持续深耕住宅服务，积极拓展多元业态服务，以专业运营服务城市发展。
做优商业赛道，升级资管模式，提升运营效能。越秀地产将聚焦写字楼、商场与商旅三大核心业务，系统构建覆盖全周期的运营管理能力；同时依托数字化赋能管理，强化资产协同效能，持续提升专业运营效率，助力资产保值增值。
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