近期财经大 V “杰克船长” 因编造传播股市虚假信息被处罚，并被施以证券市场禁入。
网友问怎么看这件事，我的立场十分明确：该罚。
好在只是个自媒体，如果是上市公司信息造假，在成熟市场会面临最严厉的处罚体系，刑、民、行三位一体，违法成本极高，毕竟关系到千家万户的钱袋子。
即便如此，很多散户仍表示不服，因为最该被问责的，是中国股市本身，它实在太过于与众不同。中国经济几十年高歌猛进，一路成长为全球第二大经济体，制造业、外贸、科技等诸多领域实现跨越式发展，经济活力与发展速度全球瞩目，到处是遥遥领先的宏大叙事，偏偏就是股市，走了一条截然相反的路，成了老百姓亏损的重灾区。为什么？是谁的责任？为何会与经济增长严重背离？
用二八定律来解释倒也说得通，收益集中在 20% 的群体，这符合规律，但不能说市场整体是亏损的，这就不合常理了，那根本就是一个 “坑”，是一场设计好的 “阳谋”。
中国股市 36 年，股民没有伴随所谓“伟大的小企业”一同成长，反而落得七亏二平一赚的结局，这在全球范围内都极为罕见。美国股市（标普 500）散户长期持有指数或基金，96% 能够盈利，只有超短线博弈者亏损率超过 60%。再看 A 股，2025 年权威数据显示，81.1% 的散户亏损；资金小于 1 万元的，亏损率 99.9%；1—10 万元的，亏损率 98.7%；能连续 10 年盈利的散户仅 0.5% 左右，胜率远低于在澳门赌博。
同样的经济基本面，一边是实体经济蓬勃发展，一边是资本市场长期失灵，如此魔幻的反向背离，证监会难道不该给出一个合理解释？
说到底，A 股本质上是行政设计、行政干预下的产物，从诞生之初，就按照融资圈钱的逻辑设计，与刺激消费的逻辑如出一辙，是让居民掏出口袋里的钱来 “拯救” 股市。这么多人血本无归，究竟该由谁来问责？
这虽不是马克思笔下的剥削，却比剥削更为残酷。
处罚造谣大 V、辟谣取消量化交易，这些都是常规监管举措，但更该被严肃问责的，是证监会自己。
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