来源：市场资讯
（来源：中信建投财富管理）
当前我们正处于AI革命、新能源革命、地缘冲突加剧的“大变局”时代，每一项变数都有可能从根本上改变各类资产未来的发展空间。HALO资产凭借重资产、低淘汰率的特征，在“大变局”中得以独享宝贵的稳定性，不论变革叙事如何改变，HALO资产都能持续发挥价值，不会因某一叙事走弱就快速失去价值。
电力就是典型的重资产行业。发电设施的投资都在数十亿级别，而运营生命周期普遍长达数十年甚至超百年，是典型的HALO资产。以AI革命为例，若AI时代来临，用电需求激增，电力将充分受益。若AI叙事走弱，电力设施也可以在数十年间服务于人类社会的其他用电需求，价值不会丧失。
指数基本情况介绍
指数名称：中证全指电力公用事业指数
指数代码：H30199.CSI
指数简介：中证全指电力公用事业指数由中证全指样本股中的电力公用事业行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。成份股每半年调整一次，使用自由流通市值进行加权。
指数基点：1000点
指数基日：2004/12/31
发布日期：2013/07/15
发布机构：中证指数有限公司
指数历史表现
相较国证绿色电力指数，中证全指电力公用事业指数对火电龙头覆盖更多，整体覆盖相对更均衡，对电力整体贝塔表征度更强。自基日2004年12月31日以来，截至2026年4月9日，中证全指电力公用事业指数上涨204.5%，相对优于国证绿色电力指数121.4%的涨幅表现。（不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：易方达基金、Wind，截至20260409；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
聚焦电力产业链
作为标准细分行业指数，电力指数实现了对流动性好的电力公司的全面覆盖，对各类发电形式的龙头企业实现了均衡覆盖 ，覆盖火电、水电、风电、核电等细分及服务相关领域，助力捕捉传统电力保供与新能源转型领域投资机遇。中证全指电力公用事业指数前十大权重股包含长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源等电力行业龙头，合计权重为49%左右。（不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：易方达基金、Wind，截至2026.3.31；不代表个股推荐，不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
从市值分布对比看，中证全指电力公用事业指数的权重主要集中在100-500亿和1000-2000亿，具备突出的中大市值风格。（不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：易方达基金、Wind，截至2026.4.10；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
估值或具备拔升空间
中证全指电力公用事业指数当前滚动市盈率18.24倍，处于近十年45.49%的接近中位数的水平，主要是2022年俄乌冲突导致能源危机，电力类资产获得较为极致的估值拔升。本次中东冲突对能源的影响远超上一轮，后续电力资产或许仍有估值拔升的空间。（不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
在AI算力爆发与全球能源格局重塑的双重驱动下，电力行业作为现代经济的血液，正站在一个前所未有的历史交汇点。电力在最终能源消耗中的份额快速提升，且随着AI等对能源平顺度要求更高的用电场景增加，以及各国对排放要求的趋严，电力在能源中的重要性日益提升。
电力ETF易方达（代码：560933）紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，全面覆盖优质发电类资产，为投资者带来了便捷的指数化投资工具。
（本基金为股票型基金,预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金,主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现,具有与标的指数相似的风险收益特征。本产品风险等级为R4，适合C4及以上投资者。文章中的观点和判断可能会随着市场环境的改变而发生变化；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）
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