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（来源：中商信息CCM）

核心结论：硫化钠"火箭式"暴涨，基准价周涨19%，4/22单日飙涨9%，成本推涨+库存告急+下游恐慌性补库三力齐发

价格走势：本周硫化钠市场"一飞冲天"，基准价从2,200元/吨暴涨至2,622元/吨，累计上涨422元/吨，周涨幅19.18%。山东60%红片从2,300→2,625元/吨（+14.13%），山东60%黄片从2,400→2,725元/吨（+13.54%）。4/22基准价单日飙涨9.09%，创年内最大单日涨幅。

一. 一周行情导读

价格面：4月25日硫化钠市场高位持稳，山东60%红片报2,625元/吨，山东60%黄片报2,725元/吨，硫化钠基准价报2,622元/吨，上海60%红片报2,825元/吨。本周累计涨幅已超19%，创近半年最大周涨幅。

"火箭式"暴涨，上海60%红片价位领先：

上海60%红片：价格最高，从2,500→2,825元/吨，涨幅+13.00%

山东60%黄片：次高位运行，从2,400→2,725元/吨，涨幅+13.54%

山东60%红片：中位区间，从2,300→2,625元/吨，涨幅+14.13%

硫化钠基准价：涨幅最大（+19.18%），从2,200→2,622元/吨。

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走势特征：4/20-4/21稳步拉涨，4/22"火箭式暴涨"（基准价单日+9.09%），4/23继续冲高（+3.53%），4/24-4/25高位横盘。整体呈"阶梯式+火箭式"复合上涨形态，市场心态极度乐观，下游恐慌性补库。

二. 驱动因素分析

1. 成本端：上游原料硫磺、纯碱价格高位运行，硫化钠生产成本持续增加。硫磺价格因中东局势暴涨至6,000元/吨以上，直接推升硫化钠生产成本，企业涨价传导动力强劲

2. 需求端：下游染料、皮革、造纸等行业集中采购，对市场形成有力支撑。五一节前备货行情来临，下游企业提前补库，消化能力强劲

3. 供应端：山东、四川、新疆等地硫化钠工厂装置正常运行，但行业整体库存偏低，工厂出货压力不大，挺价意愿强烈。部分工厂限量接单，现货货源偏紧

三. 周库存统计分析

库存面：全类型库存大幅去化，本周社会库存降至3.40万吨（-10.53%）。其中山东工厂库存降幅最大（-12.43%至1.62万吨），新疆工厂库存降至0.58万吨（-10.77%）。连续去库，供应端偏紧态势极为明显。

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四. 后市预测

短期硫化钠价格维持高位震荡，关注3,000元/吨关口突破情况。若原料成本继续走高+下游需求稳定，硫化钠有望冲击3,000元/吨。但价格已处于高位，需警惕下游抵触情绪带来的回调风险。预计五一节后市场将进入整理期。