来源：英科医疗、东方财富
4月27日，据英科医疗2025年年报显示，公司归母净利润同比下降31.03%，扣非净利润更是暴跌66%，但核心高管薪酬却集体上涨：
董事长刘方毅年度薪酬303.87万元，同比增加102.43万元；
总经理陈琼薪酬411.62万元，同比增加41.94万元；
副总经理于海生薪酬185.32万元，同比增加30.17万元；
财务总监冯杰薪酬91.09万元，同比微增4.31万元。
报告期内，公司经营活动现金流净额同比增长74.69%，现金流状况有所改善。
作为全球一次性手套龙头，英科医疗一度被市场称为"手套茅"。公司核心产品为一次性丁腈手套和PVC手套，年化产能1030亿只，国内市占率超30%，丁腈手套全球市场份额约19%，产品销往150多个国家和地区。
2025年对"手套茅"而言是承压的一年。一次性手套行业经历四年深度调整，供需关系逐步回归平衡，但价格仍在低位徘徊。公司个人防护类业务收入88.35亿元，同比仅增长2.73%；扣非净利润3.97亿元，同比大幅下降66%。
不过，行业拐点或在2026年一季度出现。受中东地缘冲突影响，丁二烯、丙烯腈等核心化工原料价格大幅上涨，成本端压力向下游传导。叠加前期产能出清、库存去化到位，供需格局转向紧平衡。2026年3月以来，英科医疗等行业龙头先后上调产品价格。2026年一季报显示，公司营收28.87亿元，同比增长15.76%；扣非净利润1.82亿元，主业经营质量持续向好。
尽管如此，在这个时间节点，高管薪酬集体逆势上涨，是提前兑现信心，还是利润未稳先涨薪？仍有待观察。
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