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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，久立特材发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为120.59亿元，同比增长10.44%；归母净利润为15.09亿元，同比增长1.27%；扣非归母净利润为13.06亿元，同比下降14.18%；基本每股收益1.59元/股。

公司自2009年11月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为34.68亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久立特材2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为120.59亿元，同比增长10.44%；净利润为15.28亿元，同比增长0.54%；经营活动净现金流为18.93亿元，同比增长127.75%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.04%，营业收入同比增长10.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目202312312024123120251231营业收入增速31.07%27.43%10.44%应收账款较期初增速16.07%9.43%20.04%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为24.66%，同比下降10.76%；净利率为12.68%，同比下降8.96%；净资产收益率（加权）为19.04%，同比下降4.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为24.66%，同比大幅下降10.76%。

项目202312312024123120251231销售毛利率26.18%27.63%24.66%销售毛利率增速3.55%5.54%-10.76%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.41%，13.92%，12.68%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231销售净利率17.41%13.92%12.68%销售净利率增速-12.3%-20.03%-8.96%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为22.27%，19.85%，19.04%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231净资产收益率22.27%19.85%19.04%净资产收益率增速-3.34%-10.87%-4.08%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为36.28%，同比下降15.03%；流动比率为1.82，速动比率为1.2；总债务为17.39亿元，其中短期债务为17.37亿元，短期债务占总债务比为99.9%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为8.98，同比下降3.94%；存货周转率为2.89，同比增长7.19%；总资产周转率为0.86，同比增长6.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为8.57%、8.62%、10.53%，持续增长。

项目202312312024123120251231应收账款（元）11.16亿12.21亿14.66亿资产总额（元）130.16亿141.66亿139.17亿应收账款/资产总额8.57%8.62%10.53%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.6亿元，较期初增长100.23%。

项目20241231期初在建工程（元）3.3亿本期在建工程（元）6.61亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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