打开网易新闻 查看精彩图片

两笔共170亿的超级大订单直接引爆了中国船舶近期的行情。4月28日，放量怒涨超过8%，股价一举创出了近期的新高。4月份，中国船舶一改前期低迷的走势，股价连续大涨超过30%。在4月23日单日大涨5.81%时，主力资金净流入就超过了12亿元。

3月底，中国船舶签下10艘VLCC超级油轮，金额80多亿元；4月22日晚，再签12艘绿色集装箱船90亿元大单。两笔合计超170亿元，占去年总营收的21%，而且是高毛利的绿色船型。新订单交付排到2028至2030年，直接锁定未来了未来3年的业绩。

全球造船行业的超级周期

当前，全球造船行业正迎来一轮由多重因素驱动的长景气周期。2026年一季度，全球手持新船订单17年新高，而中国企业拿下全球72%的订单，几乎包揽了所有新增的VLCC订单。油轮，尤其是超大型原油运输船VLCC的订单在2026年第一季度激增了3倍。这主要源于老旧船队的更新需求以及地缘冲突导致的运距拉长。中国船舶作为国内造船业的龙头，是最大受益者。

目前全球有大量船龄超过20年的老旧船舶面临淘汰，更新换代需求集中释放。另外，国际海事组织的环保法规日益严格，迫使船东订购更节能、更环保的绿色新船，这带动了高技术、高附加值船型的订单暴涨。

中国造船业在技术、成本和交付能力上已全面领先，全球订单持续向中国集中。2025年，中国造船完工量、新接订单、手持订单三大指标均稳居全球第一。中国船舶目前在手总订单超5800亿元，生产排到2029年，未来几年的利润基本锁定。

造船巨无霸利润加速释放

中国船舶发布的业绩预告显示，2025年全年净利润预计将达到70亿至84亿元，同比增长66%至99%。这种强劲的业绩表现是股价上涨最坚实的底层逻辑。

2026年至2028年，公司将集中交付在2023至2025年签订的、利润率更高的订单。特别是集装箱船等高价值船型的排产占比逐年提升，将直接推动利润加速增长。其控股子公司黄埔文冲的订单已支持到2027年，并且2028年的排产量相比2025年有超过135%的增长，远期排产规模巨大。业绩加速的趋势已经在财报中体现，多家券商预测，2026-2027年将是公司业绩释放更为确定的年份。

中国船舶通过吸收合并中国重工，已成为全球规模最大的上市造船企业。这次“世纪大合并”整合了江南造船、大连造船等多个王牌船厂，解决了同业竞争问题，形成了一个覆盖民船、军船、海工装备的全产业链平台。这不仅巩固了其龙头地位，也极大地提升了其在全球市场的综合竞争力。当前中国船舶股价的强势，显示市场正在为其业绩爆发和未来确定性进行重新定价。