威腾电气的前世今生：2025年营收38.51亿行业排22|abb|储能|威腾电气|母线|电气设备

来源：新浪证券-红岸工作室

威腾电气成立于2004年1月7日，于2021年7月7日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江苏省扬中市。公司是国内母线行业的佼佼者，专注母线产品研发、制造与销售，具备全产业链优势，投资价值凸显。

威腾电气主营业务为母线产品的研发、制造及销售，所属申万行业为电力设备 - 电网设备 - 线缆部件及其他，所属概念板块包括光通信、IDC概念（数据中心）、专精特新。

经营业绩：营收行业22，净利润行业25
2025年，威腾电气营业收入为38.51亿元，在行业40家公司中排名第22。行业第一名宝胜股份营收479.59亿元，第二名远东股份营收281.08亿元，行业平均数为79.29亿元，中位数为40.75亿元。主营业务构成中，其他输配电及控制设备制造37.34亿元，占比96.94%；其他(补充)1.18亿元，占比3.06%。净利润方面，2025年为3798.84万元，行业排名第25。行业第一名东方电缆净利润12.71亿元，第二名金杯电工净利润6.97亿元，行业平均数为1.33亿元，中位数为1.01亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年威腾电气资产负债率为65.52%，高于去年同期的64.58%，且高于行业平均的53.89%，这表明公司偿债压力相对较大。从盈利能力看，2025年公司毛利率为11.15%，低于去年同期的15.68%，也低于行业平均的13.37%，反映出公司盈利能力有待提升。

董事长蒋文功薪酬99.07万元，同比减少8.42万元
威腾电气控股股东为蒋文功，实际控制人为蒋政达、蒋文功。董事长蒋文功，1969年出生，本科学历。1990 - 1995年在扬中博爱开关厂任厂长；1995 - 2003年在扬中通华电器任总经理；2004 - 2015年历任江苏威腾母线董事、董事长、总经理；2015 - 2016年任威腾电气总经理；2015年至今任董事长。2025年薪酬99.07万，较2024年的107.49万减少8.42万。总经理柴继涛，1969年出生，硕士研究生学历。有丰富的电气行业工作经验，2016年5月起至今任威腾电气总经理，2018年11月起至今任董事。2025年薪酬89.64万，较2024年的99.66万减少10.02万。

A股股东户数较上期增加2.61%
截至2025年12月31日，威腾电气A股股东户数为7790，较上期增加2.61%；户均持有流通A股数量为2.42万，较上期减少1.96%。截止2026年3月31日，公司十大流通股东中，华夏中证电网设备主题ETF（159326）位居第七大流通股东，持股277.37万股，为新进股东；香港中央结算有限公司位居第九大流通股东，持股119.52万股，为新进股东；富国新活力灵活配置混合A（004604）、富国核心优势混合发起式A（019361）退出十大流通股东之列。

爱建证券指出，首次覆盖威腾电气，给予“买入”评级，预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.39 /1.46/2.21亿元，对应PE为182/49/32倍。业务亮点如下：1. 主营配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，积极拓展光模块业务，有望实现协同效应。2. 全球数据中心装机量增长推动母线需求，公司与ABB合资公司已生产且规模化交付，出货量持续增长，或借助ABB开拓海外市场。3. 全球和中国新增光伏装机量增长，2025H2以来光伏焊带加工费抬升，利好公司利润修复。4. 公司储能系统业务以网源侧和用户侧储能为主，与西屋电气合作有望开拓海外中高端市场。5. 基于数据中心业务优势切入光通信业务，有望加大利润弹性。